中國人民銀行11日公布的5月份各項(xiàng)貨幣信貸數(shù)據(jù)均明顯改善。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份我國社會融資規(guī)模為1.14萬億元，分別比上月和上年同期多1775億元和562億元。其中，人民幣貸款增加額創(chuàng)下年內(nèi)月度增量的次高，達(dá)7932億元，同比多增2416億元，環(huán)比多增1114億元。5月末，廣義貨幣(M2)余額和狹義貨幣(M1)余額同比增速均比上月末提高了0.4個百分點(diǎn)，分別達(dá)13.2%和3.5%。

　　“新增信貸出現(xiàn)明顯回升，與前期政策的趨寬松調(diào)整密切相關(guān)。同時，5月份以來，各地項(xiàng)目審批提速等政策也在一定程度上刺激了信貸的增長。”興業(yè)證券分析師蔡艷菲認(rèn)為。

　　“總量和結(jié)構(gòu)比4月份都出現(xiàn)明顯改善，特別是中長期貸款需求上升，顯示投資需求正在好轉(zhuǎn)。”國泰君安固定收益部研究主管周文淵表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，從結(jié)構(gòu)上看，5月份的新增貸款中，非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5758億元，其中，中長期貸款增加1699億元，占比達(dá)29.5%，好于4月份的23.6%。

　　存款方面也出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。5月份，人民幣存款增加1.22萬億元，同比多增1143億元。而4月份，我國人民幣存款則減少4656億元，同比少增8080億元。

　　“存款的回流，有利于降低銀行存貸比壓力，也因此有利于保證銀行的貸款投放能力。”蔡艷菲表示。

　　專家指出，人民幣新增貸款的回升對于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。今后一段時間，隨著寬松政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，企業(yè)信貸需求也將得到進(jìn)一步釋放，人民幣貸款新增規(guī)模將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　　“貨幣政策前期的調(diào)整效果初步顯現(xiàn)，加上8日的利率調(diào)整，未來存、貸款雙增的可能性進(jìn)一步上升，整體經(jīng)濟(jì)活躍度有望改善。”中信銀行總行國際金融市場專家劉維明認(rèn)為。

　　但專家同時指出，近些天公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)增長形勢依然面臨著很大的不確定性，貨幣政策將繼續(xù)面臨著為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長提供寬松環(huán)境的壓力。

　　國家統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，雖然5月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)，但投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)則依然不盡如人意。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國進(jìn)、出口分別增長12.7%和15.3%，規(guī)模雙雙創(chuàng)下月度歷史新高，但規(guī)模以上工業(yè)增加值同比僅增長9.6%，雖然比4月份加快0.3個百分點(diǎn)，仍是12個月以來的次低。消費(fèi)和投資增速則繼續(xù)回落。5月份，我國社會消費(fèi)品零售總額同比增長13.8%，增速比上月回落0.3個百分點(diǎn)；前五月固定資產(chǎn)投資同比增長20.1%，增速比前4月回落0.1個百分點(diǎn)。

　　“綜合分析5月份的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，我國經(jīng)濟(jì)依然面臨著均較大的下行壓力，政策有必要繼續(xù)有所微調(diào)，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長提供支持。”蔡艷菲認(rèn)為。

　　亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健表示，國際國內(nèi)需求短期內(nèi)很難好轉(zhuǎn)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的變化不可能發(fā)生特別大的逆轉(zhuǎn)，穩(wěn)增長的任務(wù)相對通脹來說更重要。

　　專家指出，CPI的繼續(xù)回落，則為我國貨幣政策的放松提供了更多操作空間。數(shù)據(jù)顯示，5月份，我國CPI同比上漲3%，創(chuàng)下2010年7月以來的23個月低點(diǎn)。

　　8日，人民銀行時隔三年半首次降息，并同時調(diào)整了金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動區(qū)間的上下限。對此，莊健認(rèn)為，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，降息是貨幣政策放松的一個明確信號，預(yù)計(jì)未來寬松政策可能會繼續(xù)。

　　“政策寬松還得繼續(xù)，整體來看，央行對于利率工具的使用將會繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，而存款準(zhǔn)備金率將會繼續(xù)下調(diào)。”周文淵認(rèn)為。