像大多數好萊塢大片一樣，美國債務危機讓全球市場經歷了驚心動魄的一周之后，在最后一刻終于得到完美解決，皆大歡喜。然而美國的債務問題遠未解決，在債務高達GDP97%、赤字占GDP9.3%的情況下，美國的債務負擔只會越來越大，美國究竟還有哪些途徑可以從巨額債務中走出來呢？繼續舉債、繼續印錢、放任美元貶值，是一條簡單易行的路，難免讓美國人動心，結果就是債務雪球越滾越大，一發不可收拾。

繼續這么借債下去，美國人還得起嗎？美國國債最終會不會違約？其實大家都心知肚明，一個能夠隨意印錢的國家，怎么可能還不起錢？只要美國仍然是世界上最強大的國家，美元就仍然是全球貨幣，美國國債就仍然有人買，美國就能源源不斷地借到錢。歸根到底，還是貨幣戰爭的那句話，美國人通過美元，綁架了全世界。

目前來看，這場戰爭已經沒有懸念。歐元基本出局，繼愛爾蘭、希臘之后，西班牙、意大利的債務也開始暴露出來，歐盟內部矛盾重重、四面楚歌，歐元能否繼續存在下去都是一個疑問。亞洲這邊，雖然中日韓的GDP總和已經足以和美國抗衡，但日本目前還難以接受自己經濟上不再是亞洲老大這一現實，所以在中國經濟強大到讓日本甘拜下風之前，一個統一的“亞元”也是難以想象的。

所以我們不得不承認，至少在未來若干年內，美國債務不斷擴張、美元不斷貶值是必然的趨勢。這對我國的影響是非常大的，首先，美元貶值增加了人民幣升值壓力，傷害出口經濟；其次，美元貶值將推動能源、原材料、農產品的價格大幅上漲，給我國帶來大量的輸入性通脹，增加通脹調控難度；最后，隨著美元貶值，我國外匯儲備中高達1.6萬億美元的美國國債也將面臨縮水的風險。

這對于國內普通投資者最直接的影響，就是未來高通脹可能成為常態，資產將面臨不斷縮水的境地；同時在美元持續貶值的大環境下，我國股市也難有較好的表現。我們將如何應對，如何從美元貶值中賺錢？

一是投資美國股票。美國貨幣濫發必然催生資產泡沫，推動股市上揚。伯南克在2010年啟動第二輪量化寬松（QE2）時就直截了當地說過，QE2的主要目的之一，就是為了讓股市上漲，為投資者創造財富效應，這樣就可以促進消費，帶動經濟復蘇。這種邏輯并不是我們一廂情愿的，事實上，QE2之后，美國在經濟并未改善的情況下強行走出一波人造牛市，主要指數均上漲20%以上。隨著QE3的推出預期越來越強，美國市場未來可望有較好的表現。

二是投資“真實資產”，如房地產、黃金、大宗商品等。大宗商品是最受益于美元貶值的資產之一，QE2推出后的短短幾個月內，大宗商品整體上漲20%以上，部分品種如農產品、白銀漲幅超過50%。如果美國經濟下滑，美聯儲再次推出QE3，將啟動大宗商品的新一輪牛市。

總之，歐美債務危機遠未結束，未來幾年的金融市場將充滿不確定性，只有在各市場、各資產類別間進行合理的、分散的資產配置，才能確保在動蕩市場中資產的長期保值、增值。

來源：第一財經日報