在11日于北京舉行的“2011年第四季度中金所-北京中期股指期貨投資報告會”上，銀河財富資產管理有限公司董事長文勝表示，2012年貨幣政策或將以“穩健之名”行“寬松之實”，但股指期貨市場轉牛的基礎仍不牢固。

文勝表示，雖然9日召開的中央政治局會議提出明年繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，但目前我國經濟環境已經從“經濟下行，通脹上行”轉為“經濟下行，通脹下行”，逐步倒逼貨幣政策放松。他預計穩健貨幣政策的主要任務將從“防通脹”向“保增長”轉變。

北京中期期貨研究所所長王駿也表示，2012年貨幣政策將延續2009年以來的“穩健”基調，但每年“穩健”的內涵不同。今年“穩健”實際上屬于中性偏緊，而明年貨幣政策將在“穩健”之下適度寬松。

王駿認為，適度寬松將體現在以下兩個方面：一是明年上半年準備金率有150個基點的下調空間，在CPI處于3%下方時，利率水平也將下調；二是明年的信貸目標或被定在8萬億元左右，相比今年7.5萬億元有所增加。

“雖然貨幣政策將偏向寬松，但股指期貨市場轉牛的基礎仍不牢固。”文勝預計，2012年資金面利好對于股指期貨將形成有力支撐，但經濟增速下滑、上市公司盈利下降等因素將對市場形成壓制。基于對明年經濟增速前低后高的判斷，上半年股指期貨市場或維持弱勢震蕩，下半年則有望震蕩上行。