政策預期悲觀地產股受驚跳水

　　昨日，國家統計局房價數據一公布，房地產股聞風跳水，金地集團、首開股份等個股盤中一度跌停，尾盤雖然有收回，但“招保萬金”等龍頭地產股跌幅均在3%以上。分析人士認為，“地王”頻出和房價回暖的消息可能會刺激管理層再度收緊房地產調控的力度，由于對政策預期悲觀，導致在本輪回調中一直強勢獨立于大盤的地產股放量大跌。

　　昨日，資金紛紛逃離地產股，盡管尾盤收回部分失地，但龍頭股“招保萬金”跌幅均在3%以上。金地集團盤中一度跌停，尾盤略有回升，收跌8.86%;萬科盤中一度大跌5.82%，收跌3.78%;招商地產盤中最大跌幅6.98%，收跌3.45%;保利地產盤中最大跌幅為8.89%，收跌4.85%。

　　此前由于市場預期樓市調控政策不再加碼，地產股在本輪股市調整中逆勢創出新高。自5月8日以來，大盤節節敗退，上證綜指從2413點一路下跌，距離前期底部2132點僅有一步之遙，多只題材個股甚至下跌30%。但地產股卻逆勢創出新高，申萬地產指數同期僅下跌2.1%。地產板塊的龍頭個股如萬科、招商地產、金地集團、保利地產均創自去年11月份以來新高。

　　市場分析人士認為，導致地產股昨日大跌的兩大原因是，政策預期再度悲觀與強勢股補跌所致。國家統計局數據加劇了市場和房產商對調控政策再度收緊的擔憂。

　　深圳一位資深私募人士表示，短期來看，前期在地產板塊抱團取暖的資金正在涌出，地產股頂部已現，長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業整體增速，同時政策調控加碼的預期將再度激起觀望氣氛，剛剛回暖的房地產銷售量可能受到壓制。

　　地產股短期承壓強勢股回調

　　“主要還是對調控的擔憂。”一位地產行業研究員向記者表示，昨日地產股的下跌主要是近期地產行業的回暖，引發調控憂慮;加上市場比較弱，強勢股開始回調，地產股前期累積了較多漲幅，補跌的動力比較足。

　　“從市場層面的因素看，今年以來投資者對房地產行業放松有較大預期，因此地產行業估值今年上半年得到明顯提升，目前籌碼都比較集中，也存在一部分獲利盤。”前述地產行業研究員表示，這一波地產估值修復性上升后，因為行業進入整合階段，小公司基本沒什么看頭，都集中在大公司，導致行業稍微有點波動就出現多殺多。

　　對于此次房地產數據，東興證券房地產行業分析師指出，整體上看，6月份房地產銷售量增長減緩而銷售價格有明顯上升。價格的上升加大市場對房地產調控的擔心，短期對股價產生壓力。預計7月份銷售價格保持上升的勢態，但幅度不會太大。下半年改善型需求份額將逐漸擴大，改善型需求有修復的需求，應積極關注下半年銷售出現上升后帶來估值提升的機會。

　　對于后期地產行業表現，機構較為謹慎，認為房價小幅上行后，因憂慮政策調控，短期內地產股估值將受壓制。中銀國際認為，7月份作為行業淡季，推盤量將有所回調，但是隨著信貸寬松以及購房者心理預期的改變，剛需及改善性需求已經迎來再次入市的高峰，預計7月成交將環比下降，但呈現淡季不淡的態勢。

　　從政策方面看，近期成交的持續回暖帶動了價格略有回升，6月份土地市場回暖而出現了多地地王也將促使房價有一定的上漲壓力，這將迫使調控政策的進一步收緊。近期而言，雖有成交回暖，但價格上漲壓力而帶來的政策有限度收緊也確實將在短期內壓制地產股估值的提升，仍然建議重點關注行業龍頭公司和快周轉、低價走量的二三線地產股。但長期來看，限購限貸短期難松，這將限制行業整體增速，同時價格的實質性下跌對于房企的毛利率將有所侵蝕，并在未來一年內將有所體現，因此對板塊看法謹慎。

　　房產商猜測可能再推緊縮新政

　　當部分大中城市房價上漲局面在6月形成的時候，樓市政策風向也將趨于明朗。

　　一位接近決策部門的權威人士透露，房地產市場將迎來新的“大檢查和整頓”期，以抑制房價上漲局面。雖然該人士未透露具體政策內容，但有消息稱，部分銀行已經開始在窗口指導下，進一步收緊房地產公司的各類貸款，以防止房企流動性回暖過快，產生過熱投資。而一些城市規避限購限價政策的擦邊球作法，也可能在整頓范圍之內。

　　該人士稱，在今年2季度，各部委對樓市政策“該緊還是該松”尚持有分歧意見，但是到了6月數據出臺，各方已對進一步收緊樓市政策達成一致。“估計很快就會有正式的表態和動作出來。”上述人士稱。

　　其實，就在6月份70個大中城市房價數據出臺前數日，樓市“政策恐慌”情緒已在蔓延。經了解，6月以來，國務院多個調研機構加緊對房地產展開調研，希望解答“為何如此嚴厲的限購政策下，房地產成交和價格還在上漲?”同時研究“一旦房價繼續上漲，政策該如何應對”。

　　7月，人民日報罕見連發三篇文章，稱應繼續堅定執行房地產宏觀調控。在樓市回暖的前提下，號召央企帶頭落實房地產調控“不搶地王”，并稱放松房地產調控“后果嚴重”。

　　于是，房地產企業開始猜測緊縮性新政到來的可能性。“我們的盤賣得很好，但是希望低調再低調，誰觸動了政府的敏感神經，誰就是在為政府再調控加碼。”一家大型香港上市房企高層表示。

　　穩增長政策下防房價借機上漲

　　最近北京“地王”再現，深圳等地零星重現“排隊購房”現象，上海、杭州、海南等多地樓市成交量有所放大——借助樓市新“變數”，房價即將“反轉”之聲漸起。

　　如今房價會不會“觸底反轉”?新的形勢下樓市走勢如何?市場博弈雙方誰能勝算?有關樓市的預期牽動人心。

　　中國指數研究院數據顯示，6月份以來，部分一二線城市新建商品住宅成交量創下新高。20個重點城市上半年成交量同比增長17%，其中6月成交量與2010年調控以來最高點持平，與2009年高點僅相差15%。

　　樓市“回暖”引發多方博弈。市場上有人熱炒房價即將“反轉”，網上驚現“新一輪房價快速上漲正拉開帷幕”，部分消費者甚至“恐慌性入市”，未來樓市調控面臨復雜形勢。

　　記者追蹤發現，憑借宏觀政策由“控物價”轉向“穩增長”之機，一些地方政府流露出加快為樓市“松綁”的跡象，試圖盡快扭轉“土地財政”收入下滑現狀。

　　近期，一些“限購”城市的高檔房和豪宅銷售有所活躍，“多數應屬于‘限購’對象。有些地方監管部門對此睜一只眼、閉一只眼。”上海易居房地產研究院副院長楊紅旭如是說。

　　一些被曝光的案例顯示，部分城市對涉及違規騙取購房資格的開發商、中介和個人，實際上采取默許態度。

　　對于這種“復雜局面”，國土資源部有關機構近日發布第二季度全國主要城市地價監測報告稱，“在宏觀政策調整與堅持房地產調控不放松，地方政府出臺微調政策情況下，市場預期出現一些變化，房地產市場再次進入敏感階段。”

　　“如果房價再來一輪大漲，后果會很嚴重。”海口市民李曉巖說，“不能中斷房地產調控。那樣房價必然會報復性反彈，購房自住的市民根本無法承受。”

　　針對消費者的疑慮，住建部等四部委最近頻頻釋放樓市調控不動搖的信號，有關部門領導也一再強調繼續實施嚴格的房地產調控政策。

　　“在‘穩增長’政策下，樓市調控的變化只是更加重視剛性需求，抑制投機性需求的政策沒有改變。”顧云昌等專家說。

　　有關專家表示，在保增長的基調下要捍衛調控成果，必須加快建立房地產市場調控的長效機制。例如房產稅改革應該加快，城市住房信息聯網工作也應該加快。