除非美國國會構建一個有效的削減預算赤字計劃，否則惠譽可能在2013年底之前剝奪美國的AAA信用評級資料圖

在標普今年8月率先剝奪了美國的3A最高信用評級之后，“第二只鞋”似乎終于要落下。評級機構惠譽周三發出警告，稱除非美國國會和政府出臺有效措施削減赤字，否則該機構可能在2013年底前下調美國的最高信用評級。上個月美國國會“超級委員會”未能就削減1.2萬億美元赤字達成一致之后，惠譽下調了美國的評級展望。

降級很可能發生在2013年

惠譽在21日的聲明中表示，除非明年的國會和總統大選之后，美國國會構建一個有效的削減預算赤字計劃，否則惠譽可能在2013年底之前剝奪美國的AAA信用評級。不過該機構也表示，在2013年前不會決定是否調降美國的評級。

“如果沒有這樣的規劃，美國的主權評級可能被下調。”惠譽警告說。該機構同時指出，要保住最高評級，美國還需要就提高聯邦舉債上限達成一致，惠譽預計這會在2013年上半年生效。

惠譽在聲明中指出：“美國聯邦政府居高不下且仍在增長的債務負擔，與其AAA評級不符，盡管美國在主權信用基本面方面存在其他有利因素。”

11月28日，也就是美國“超級委員會”磋商失敗一周后，惠譽宣布將美國主權信用評級前景展望從“穩定”下調為“負面”，惠譽稱其“對美國采取及時財政措施應對公共財政問題和確保美國AAA主權信用評級的信心正在下降”。惠譽同時警告說，如果美國國會無法達成有效減赤方案，他們將在2013年下調美國AAA主權信用評級。

由6名民主黨議員和6名共和黨議員組成的“超級委員會”11月21日宣布，他們無法在最后期限前就1．2萬億美元的減赤方案達成一致，由此觸發自動減赤機制。兩黨的主要分歧在于，民主黨反對削減聯邦醫療保險等項目，共和黨則反對加稅。

在21日的聲明中，惠譽還指出，如果政府不通過加稅或減少支出等方式，解決醫療和社會保障支出上升的問題，那么到2020年底前后，美國的聯邦公共負債將超過國內生產總值的90%。

投資界不看好美國3A評級

美國在今年8月歷史性地丟掉標普給予的3A最高評級，一個重要觸發因素就是美國兩黨在減赤和債務上限問題上遲遲未能達成一致，以及在這一過程中所表現出的不合作與不信任。因此，當“超級委員會”今年11月再一次磋商失敗后，外界一度擔心美國可能再次很快遭遇降級厄運。

不過，標普和穆迪都在11月21日“超級委員會”宣布談判失敗當天宣布，暫時不會考慮調整美國的主權信用評級。標普表示，如果自動削減赤字機制被破壞，美國主權信用評級被下調的風險就會增加。穆迪則稱，“超級委員會”談判失敗本身不足以導致美國的評級變化，這一結果對于評級分析來說“有參考意義，但不具決定性”。

相比之下，惠譽似乎更看重此事的嚴重性。在11月28日的聲明，惠譽警告說，美國的最高信用評級在兩年內被下調的概率超過50%。

不少投資界的人士也不看好美國能長期保持AAA評級。美銀美林11月份公布的一項全球基金經理調查顯示，超過半數的受訪者預計美國可能在兩年內丟掉AAA評級。

在11月份的基金經理調查中，有相當一部分占比的投資人預計，美國可能會遭受進一步的評級下調。占比53%的受訪者認為，美國在2013年年底之前可能再次遭受信用評級下調的厄運，更有超過三分之一、約36%的受訪者認為，第二次評級下調可能發生在2012年。接受美銀美林調查的200多位基金經理來自全球各地，旗下管理資產共計6650億美元。

美國情況不同于歐洲

海外媒體本周披露，截至12月20日，美國的總債務水平已經達到15.18萬億美元左右，稍高于美國的GDP規模，換句話說，美國的債務占GDP比重已經正式超過了100%。

紐約梅隆資產管理公司旗下固定收益專業機構Standish全球宏觀策略師希金斯表示，盡管美國的債務占比與希臘高達165%的政府負債占GDP比例無法相比，但這種情況也無法長期持續。

希金斯表示，目前，歐洲的債務危機將人們的注意力暫時從美國移開，但是在未來某個時間，焦點將會重回美國。無法在減少長期負債上取得任何進展最終會將美國引入經濟危機的深淵，但目前很難預測具體的時間。換句話說，美國的財政問題得不到解決將很有可能在2012年給金融市場帶來更多動蕩。

不少經濟學家也對美國的債務前景感到擔憂，但并沒有太多人認為，美國將出現與歐元區類似的狀況。在極端情況下，作為全球儲備貨幣發行國，美國還可以開動“印鈔機”。

耶魯大學金融學教授陳志武認為，歐洲的問題是赤字很高，同時稅賦也已經不能再高。而美國不同，今年總的稅賦水平是GDP的24%，歐洲則高達41%。在真的需要時，美國可以通過加稅來改善財政狀況。

值得注意的是，根據美銀美林的數據，自從標普8月5日降低美國的評級后，美國國債的回報率不跌反升，自那以來的累計回報達到4.1%，幾乎趕上同期美股的回報，標普500指數同期上漲4.5%。