降級！降級！降級！人們已不知該怨誰了：是發(fā)達經(jīng)濟體不爭氣，還是評級機構(gòu)“烏鴉嘴”？

　　自從希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙，甚至美國等歐美國家的主權(quán)信用評級被紛紛下調(diào)之后，歐美評級危機并沒有因此而止住，降級風(fēng)暴再次風(fēng)起云涌。

　　昨日，美國主權(quán)信用喪失了其在三大評級機構(gòu)碩果僅存的一個惠譽“穩(wěn)定”展望，市場亦傳言法國3A主權(quán)信用評級將在10日內(nèi)被標(biāo)普列入“負面”觀察名單，而穆迪則釋出信號，要調(diào)降歐洲15家銀行的評級。

　　評級“指揮棒”一揮，市場立即做出反應(yīng)，昨日，意大利國債利率再度突破7%，接近8%，達到希臘、葡萄牙和愛爾蘭申請救助時的預(yù)警線。

　　繼今年年中希臘信用見底及8月5日標(biāo)普“剝奪”美國3A評級后，近期，歐美各國的主權(quán)債務(wù)及銀行信評又一次紛遭調(diào)降，令投資者的信心越發(fā)脆弱；市場的悲觀反應(yīng)反過來加大了解決債務(wù)危機的難度。

　　金融界人士通過《第一財經(jīng)日報》發(fā)出警告：信評降級與信心喪失恐已進入惡性循環(huán)。

　　橫掃歐洲

　　市場必須為即將來臨的歐美評級危機第二波做好準(zhǔn)備。

　　惠譽近日一掌將債臺高筑的葡萄牙主權(quán)信用評級打至“BB+”的垃圾級，市場對南歐國家債務(wù)最終將走向失控擔(dān)憂升級，連鎖效應(yīng)亦隨即發(fā)生。

　　據(jù)道瓊斯報道，葡萄牙已向本國銀行施壓購買國債或停止拋售國債，而此舉將使這些銀行賬面上的高風(fēng)險歐債規(guī)模進一步上升，銀行業(yè)被降級風(fēng)險陡增。而事實上，葡萄牙部分銀行一個多月前剛被穆迪下調(diào)過評級。

　　降級狂飆橫掃歐洲，標(biāo)普將比利時長期主權(quán)信用評級由“AA+”下調(diào)至“AA”，穆迪則將匈牙利主權(quán)信用評級從“Baa3”下調(diào)至“Ba1”，為該國15年來首次失去“投資級”。如今，它又盯上了法國，本月10日，標(biāo)普曾誤擺“烏龍”，錯誤下調(diào)了法國信用評級，雖然隨即更正，但市場對于法國信用的信心已成為“驚弓之鳥”。

　　三大評級公司的動作將本非歐債“重災(zāi)區(qū)”的國家置于投資者關(guān)注焦點，歐債危機“北上”、“東進”。甚至索性“向核心國擴散”的擔(dān)憂蔓延。

　　而由于政治僵局遲遲見不到解決希望的美國赤字危機，也令美國國家信用達到了一個歷史低點：8月對美國作出歷史性降級的標(biāo)普，未來恐怕不會“寂寞”。

　　越是口渴，越?jīng)]水喝

　　中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征對媒體指出，評級機構(gòu)的調(diào)級動作是信心浮動的體現(xiàn)，而降級顯示所涉國家的投資級別不再符合原標(biāo)準(zhǔn)，又會反作用于市場，讓信心進一步喪失。

　　世界銀行發(fā)展預(yù)測局團隊主管曼索爾·戴拉米昨日對本報表示，在經(jīng)濟危機期間，評級機構(gòu)舉足輕重，因為它們設(shè)定了議程和標(biāo)準(zhǔn)。

　　在被標(biāo)普下調(diào)評級后，比利時10年期國債收益率升至5.86%，創(chuàng)自2000年2月以來最高水平；匈牙利貨幣福林也在降級宣布1天后大幅貶值，兌歐元創(chuàng)下316.24比1的幣值新低。

　　然而問題還不止于此。花旗銀行（中國）副行長張之皓介紹，全球企業(yè)融資的資金價格取決于資金基準(zhǔn)價格、公司風(fēng)險等級和借款人收益要求。當(dāng)債務(wù)危機國還指望著國內(nèi)企業(yè)能拉動經(jīng)濟之時，主權(quán)信用降級已帶來國債利率上升，從而推升企業(yè)融資的資金基價、公司投資風(fēng)險，又使外部避險情緒加重，借款人收益要求隨之上升。

　　戴拉米稱，那些渴望流動性的企業(yè)發(fā)債不得不在已上升的主權(quán)債務(wù)價格上加上溢價，資金將越來越“貴”并難以獲取。

來源：第一財經(jīng)日報