上周五，美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被標(biāo)普由“AAA”下調(diào)至“AA+”并且展望定位負(fù)面，這對(duì)于原本就處于動(dòng)蕩時(shí)期的全球金融市場(chǎng)而言，或許將帶來(lái)更為負(fù)面的沖擊。

美國(guó)債務(wù)上限談判上周取得了最終的一致，緩解了市場(chǎng)對(duì)美債違約的擔(dān)心，但歐債風(fēng)暴的升級(jí)預(yù)期卻依然不能舒緩市場(chǎng)的壓力，加上此次美國(guó)近百年來(lái)首次失去AAA信用評(píng)級(jí)，全球金融市場(chǎng)危機(jī)重重。港股受到歐美市場(chǎng)利空因素的反復(fù)侵?jǐn)_，上周表現(xiàn)低迷，除周一上漲外，其余四個(gè)交易日均告下跌，而周五因外圍急挫，港股盤中更是跌幅超過1200點(diǎn)，全周累計(jì)下跌幅度高達(dá)6.66%，后市較為堪憂。

美國(guó)勞工部周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，但是美元的跌勢(shì)依然未能被阻止。最近美國(guó)公布的不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)已十分明顯，并且有不少評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心似乎都正在流失，消費(fèi)者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景看法更是悲觀。不過，疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次推升了市場(chǎng)上對(duì)QE3推出的呼聲，從而抵消了避險(xiǎn)情緒帶給美元的支撐，美元指數(shù)74.5水平附近的支撐能否有效還需進(jìn)一步驗(yàn)證，若能守穩(wěn)，則美元短期還有可能繼續(xù)上望76水平。

歐洲債務(wù)危機(jī)的強(qiáng)度似乎正在不斷升級(jí)，而歐洲央行的應(yīng)對(duì)卻顯得蒼白無(wú)力，與意大利和西班牙達(dá)成的國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃，對(duì)于歐債危機(jī)的緩和雖能夠起到利好作用，但是危機(jī)的擴(kuò)散并未能被完全制止。當(dāng)然歐洲央行也不可能任由意大利和西班牙市場(chǎng)的動(dòng)蕩繼續(xù)下去，畢竟對(duì)于整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，及早將歐債危機(jī)控制在一個(gè)可控范圍之內(nèi)，并且能夠有效的解決才是令歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的關(guān)鍵。

美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)帶給市場(chǎng)些許的安慰，從之前的種種跡象表明，當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開始進(jìn)入滯緩期，企業(yè)生產(chǎn)制造能力下降，消費(fèi)支出不斷減少，失業(yè)率高位徘徊，消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)回落，這些都對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)形成明顯的制約。而最近的美債上限談判，雖然最終達(dá)成了一致，但是此次的談判風(fēng)波卻給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了較為深遠(yuǎn)的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)固然暫時(shí)得到避免，但是美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)卻失去了頂級(jí)水平的地位，這對(duì)于當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)講無(wú)疑是雪上加霜，并且很有可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)放緩形成助推作用。在此背景下，市場(chǎng)對(duì)于QE3的預(yù)期悄然增強(qiáng)。不過，QE3能否對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到真正的幫助還很難說(shuō)，畢竟QE2的無(wú)為就是前車之鑒，但是美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)實(shí)施經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃是毋庸置疑的，畢竟當(dāng)前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很難再依靠自身的源動(dòng)力，政策的扶持或許能幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)渡過難關(guān)。

歐美市場(chǎng)的利空因素對(duì)港股形成了較為明顯的沖擊，從外圍的不確定性當(dāng)中，投資者似乎預(yù)見了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的前路艱辛，而中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增速放緩到了何種程度，還有待本周7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的結(jié)果。不過，市場(chǎng)預(yù)期7月份的CPI繼續(xù)攀升的可能性較大，政策面的緊縮力度難以放松，對(duì)內(nèi)地緊縮措施的擔(dān)憂亦帶給港股壓力。從技術(shù)走勢(shì)上看，恒指失守21000點(diǎn)關(guān)口之后，低位的支撐增強(qiáng)，且RSI技術(shù)指標(biāo)急劇回落至超賣區(qū)，有回升的需求，而從周線上看，跌穿100周均線后跌速加快，近期仍有繼續(xù)向下測(cè)試20000點(diǎn)水平的可能。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)