據《每日經濟新聞》記者了解，保證金存款將納入到存款準備金繳存范圍，近日銀行已經收到《中國人民銀行關于將保證金存款納入存款準備金交存范圍的通知》。

根據公布的半年報數據顯示，農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、光大銀行、浦發銀行、華夏銀行、深發展、南京銀行、民生銀行、興業銀行等11家上市銀行將上繳約5218億保證金存款的準備金。

興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，下半年貨幣政策或將不再加息和提準。

銀行確認收到通知

針對日前央行下發通知要求銀行將保證金存款納入到存款準備金范圍，8月29日，《每日經濟新聞》記者從多家銀行的知情人士處證實，央行確已下發了該通知。

一位國有銀行人士告訴記者稱“確有其事”。同時，另外一家國有銀行人士也表示央行確已發該通知，并且將于9月份正式實施。一家股份制銀行分行人士告訴記者，目前該通知已經發到銀行總部，應該很快會到各家分行。

《每日經濟新聞》記者從接近人民銀行的人士處獲得一份名為《中國人民銀行關于將保證金存款納入存款準備金交存范圍的通知》（銀發209號文件）。通知要求大型商業銀行和其他銀行將分別從9月5日和9月15日起，按照大行三步，其他銀行六步的節奏繳納保證金存款準備金。

文件顯示，工商銀行（601398,SH）、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行，從9月5日起，三個階段（9月5日～10月4日，10月5日～11月4日，11月5日以后）分別按保證金存款余額的20%、60%、100%上繳。

而其他金融機構則從9月15日起，分六個階段（9月15～10月14日，10月15～11月14日……2012年2月15以后,一個階段時間為一個月），保證金存款計入一般存款的基數分別為保證金存款余額的15%、30%、45%、60%、80%、100%。

11上市銀行將繳5218億

從已經公布的2011年半年報數據顯示，截至今年6月末，農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行四大行的保證金存款分別為2479.49億元、4718.13億元、3955.29億元、3572.70億元。共計14725.28億元，如果按照21.5%的比例上繳，一共需要上繳3165.94億元。9月5日到10月4日上繳數量的僅為633億元，對上述四行來說影響不大。

股份制銀行和中小銀行從所承受的總量來說，壓力比較大。不過由于央行將其拆分成六次上繳，首次按15%的比例納入，每次都以一個月為期，中小銀行會承受持續的壓力。

同時，上述通知還要求：“外幣保證金存款統一于9月15日起計交存款準備金。”2011年7月份，央行公布的數據顯示，金融機構本外幣保證金存款是45569.6億元，減去人民幣保證金存款44415.16億元，外幣保證金存款為1154.44億元，央行對于外幣存款準備金率沒有明確地公開數據，假設按照21.5%這一最高比率繳存，外幣保證金存款將繳納準備金248.2億元。

監管目的大于收緊流動性

興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，央行目前此舉收緊流動性和監管表外業務，可能后者是更重要的因素。

針對此前有人猜測央行是否會在基數擴大后下調存款準備金率。魯政委表示：“如果下調的話，會釋放出非常矛盾的信息。我們預測央行下半年貨幣政策的三不，即不加息、不提準、不放松。雖然整個下半年通脹的高峰在7月份過去了，但是物價仍在高位運行，固然可以不加息，但是也不可以放松。”

銀河證券首席經濟學家左小蕾則認為，保證金存款原來沒有算在存款準備金的基數里面，這是以前監管上的空子，降低了貨幣政策對銀行系統整體流動性的管理。現在算進來，就是在彌補漏洞。

市場反應

繳存新規影響銀行間利率飆升

受保證金存款納入準備金上繳范圍的消息影響，近期一直相對平穩的銀行間貨幣市場昨日波動較大，7天以上品種利率大幅上調，分析師認為，接下來銀行的公開市場操作可能更多是凈投放或者少量回籠的狀態。

昨日，銀行間質押式回購利率除隔夜品種下跌5個基點至3.18%外，其余品種均有較大幅度上漲。7天期上漲33個基點至4.4%，14天期上漲115個基點至5.42%，21天期上漲106個基點，1月期和2月期上漲100個基點左右，3月期和4月期上漲30和50個基點左右。

一國有大行資金交易員認為，上繳準備金可能更多還是對長期資金的影響，但是短期資金受此影響還不是很大。

華南一銀行資金交易員認為，目前上調還沒有開始，所以短期的隔夜和7天的都還不是很高，但是市場還是有這樣一個預期，所以看到14天、一個月、兩個月都還是比較高。

大通證券債券研究員徐虹表示，央行的這次調整準備金上繳范圍，還給出一個詳細的時間表，各大行需要在規定時間內完成準備金的一個補繳，這期間資金可能會比較緊張，各家商業銀行可能不會大規模融出資金，而是把錢留住，準備上繳準備金。徐虹認為，8月份資金面情況相比6月、7月份有所緩解，9月份是季末，銀行出于監管考核的考慮，在季末時可能會“有一個緊張”。

昨日，央行公告稱，將地量發行10億元一年期票據，上周二央行發行的央票數量為30億。截至上周，央行連續第6周實現資金凈投放。

來源：每日經濟新聞