保證金存款既可以拉大存貸比的分母，又不用上繳存準備金，在銀行存貸比日均考核的壓力加大和存款準備金率不斷提高的背景下，其在吸儲大戰中備受銀行青睞。

截至今年7月末，金融機構的人民幣保證金存款余額高達4.44萬億元。近日，市場有傳言央行擬將“保證金存款的存量納入到存款準備金上繳的基數中去”。《每日經濟新聞》記者為此聯系央行，相關人士稱對此不予回應。

同時，昨日還有消息稱，市場揣測在流動性緊張的情況下，在基數增加的同時準備金率可能下調。這也成為昨日股市大漲的一個注解。

保證金存款高達4.4萬億

在信貸緊縮和存貸比日均考核的監管壓力下，銀行攬存方式推陳出新，其中一個方式就是開承兌匯票獲得保證金存款。

保證金存款是指金融機構為客戶提供具有結算功能的信用工具、資金融通以及承擔第三方擔保責任等業務時，按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款。

據央行網站統計數據顯示，截至2011年7月末，金融機構的人民幣單位項目下保證金存款余額為44222.36億元，如果再加上個人保證金存款余額為192.80億元，一共是44415.16億元。

吸儲方面的壓力，中小商業銀行要遠大于國有大行，因此它們的保證金存款占比也就更大。截至今年7月末，中資全國性大型銀行人民幣保證金存款余額為16072.93億元，但是中小商業銀行的余額卻高達22803.78億元。

以光大銀行為例，2011年半年報顯示，上半年該行信貸承諾合計5316.03億元，比上年末增加806.11億元，主要是承兌匯票增加544.69億元。該行承兌匯票保證金存款余額1402.66億元，比年初增加220.79億元，在存款總額占比達12%。保證金存款余額為1679.5億元，占存款總額的14.4%。

銀行熱衷于通過票據的保證金存款緩解存款壓力，還有一個重要的原因就是按目前的說法保證金存款不需要向央行上繳存款準備金。

傳言將要上繳存款準備金

關于商業銀行的保證金存款是否需要向央行繳存款準備金，東北財經大學金融學院王彬在其2009年刊發的論文《我國存款準備金制度改革的探討》中表示：“以銀行承兌匯票的保證金存款為代表的這類存款，普遍被視為一種主動性比較強的負債工具。作為‘其他存款’項目的保證金存款是不繳存準備金的。”文章建議“應將保證金類存款納入存款準備金繳存范圍”。

但某券商的一位銀行業分析師在接受《每日經濟新聞》記者采訪卻表示：“存款準備金的繳存范圍是動態的，保證金存款應該是要繳的，不用繳的只有財政存款和證券交易保證金存款。”

近日坊間傳言：“央行未來3個月擬按照每月三分之一的節奏將保證金存款的存量納入到存款準備金上繳的基數中去。假設按照21%的平均比例，則商業銀行體系累計需上繳的存款準備金在9500億元左右。這幾乎相當于在原有基數下上調2～3次存款準備金的效果。”

該傳言中還分析稱：隨著央票利率上行，市場對緊縮貨幣政策出臺的預期再度提高，從研究員角度看，在傳統的存款準備金率已經處于高位的情況下，進一步上調法定存準的壓力較大，因此拓展準備金基數成為下一階段央行工作重點。如果進一步要求保證金存款上繳準備金，將進一步提高這部分業務的成本，使得銀行通過票據、信用證、保函等渠道創造流動性的動力減弱。

深圳某股份制銀行的資金交易員張先生也告訴《每日經濟新聞》記者：“這樣的傳言我也聽見了，真假只能等央行的政策出來才知道。不過對保證金存款收取存款準備金，我個人認為是有意義的。央行想把這部分錢納入監管的想法也不是沒有的。”

針對上述傳言，央行新聞處稱不予回應。

基數增加準備金率可能降

若傳言為真，《每日經濟新聞》記者估算了一下，44415.16億元的保證金存款，如果是按照現行的存款準備金率21.5%繳款，可以凍結流動性9549億元。即便是分3個月，每月繳1/3，每個月也需要凍結3183億元，市場恐怕很難消化。

上述銀行資金交易員張先生也表示：“如果真要繳的話，央行可能也會實行差別化的存款準備金率，而不是現在的21.5%。如果真的開始繳準備金，銀行間債券市場脆弱的資金面肯定會更加緊張，我們下半年也就不用混了。”

某國有大行的宏觀部分析師也認為，保證金存款的波動性較大，上繳存款準備金對市場的資金面影響太大。從國內外的情況綜合來看，現在開始繳似乎不是合適的時期，相信央行很慎重。如果真要擴大基數，那就可能要下調存款準備金率了。

來源：每日經濟新聞