要點：

◆宏觀要聞：

周一美國股市收盤漲跌不一。美國3月零售額好于預期提振了市場情緒。周一歐洲市場盤面波動。西班牙國債重新承壓，10年期國債收益率升至重要的心理關口6%以上，令西班牙股市走低。美國財政部公布的數據顯示，截至2月末我國持有美國國債11789億美元，較1月末增持127億美元，這也是我國連續兩個月增持美國國債。

◆現貨動態：

螺紋現貨昨日穩中趨弱，成交無改善。隨著二季度的到來，南北方采購預期落空，旺季不旺已經是事實，讓價出貨者開始增多，甚至之前囤貨待漲的鋼企也出現拋售壓力，上游方面唐山鋼坯價格下調，內礦走弱帶動外礦疲軟，市場參與者心態謹慎，另外期盤連續兩日調整也為當前行情增添一分隱憂，整體看，市場人氣低迷，價格仍有調整可能。

◆結論：

一、短線投機操作建議

30分鐘K線早盤低開后繼續走低，目前已經擺脫前期的震蕩區間，反彈的高點就是前期的低點。建議前期空單繼續持有，以4360為防守，如不能有效突破4300可適當獲利減倉。

二、日線投機操作建議

RB1210日線連續兩日出現回調。均線系統仍成多頭排列，但逐漸收斂，上漲動能已明顯減弱。20日線對k線產生明顯壓制，建議以4360為防守建立空頭頭寸。日線級別暫不宜做多。關注4300點位的支撐。

三、套保操作建議

當前價位已進入套保有利操作區間，建議有存貨的貿易商和鋼廠可逢高分批進行空頭套期保值，在4350-4550區間呈倒金字塔型分批建倉，隨價格升高可逐級加倉，極端防守價位4600。近期密切關注期現貨市場趨勢的變化，如果市場形勢有變需加大套保力度。

一、現貨報價（4月16日報價）

品種全國現貨市場報價

全國各主要市場現貨價格穩中趨弱，成交不佳，實際成交低于網價。

二、市場結構分析

1、期現貨價差

RB1210合約結算價較上海二級鋼理重價格升水200元左右。

RB1210合約結算價較北京二級鋼實重價格升水100元左右。

RB1210合約結算價較沈陽二級鋼理重價格升水近200元。

唐山調壞軋材價差不足600元，大部分企業依然維持開工狀態。

2、上海、沈陽及北京現貨走勢圖

隨著季節性因素影響，南北價差還在進一步修正。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢圖

受終端成交不暢影響，目前低迷人氣已經傳導至鋼坯、廢鋼市場，導致價格走弱。

4、產能利用率

粗鋼日均產量和產能利用率保持在近三年高位水平。

5、礦石內外礦與價差

近期內礦走軟，導致內外礦價差走弱。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現率

滬大額銀行承兌匯票貼現率繼續下行但降速有所趨緩，資金成本的下降仍支撐貿易商信心。

7、螺紋鋼社會庫存

螺紋鋼社會庫存下調至800萬下方，但去庫存速度仍然緩慢。

8、期貨價格結構

期限結構中間高兩頭低，主力RB1210合約（螺紋鋼7）相對較高，有利于賣保值建倉布局。

三、市場資金動態

市場資金動向：資金來看PTA昨日受到市場資金的關注，農產品有一定幅度的減倉。近期資金分布較為分散，很難形成持續關注的熱點。螺紋鋼資金小幅增加。

周四螺紋鋼持倉有一定增加，所有合約合計增倉13374手。主力合約RB1210增倉17098手。其中多頭主力銀河期貨增多減空，凈多單增至30376手，上海大陸、東吳期貨分別增持多單2591手、2653手，海通期貨、浙江永安分別減持多單4847手、2725手。空頭主力各席位變化不大，中鋼期貨、華泰長城分別減持空單2758手、2287手，申萬期貨增持空單2883手。多頭前二十名多單合計增加10435手至260324手，空頭前二十名空單合計減少2503手至243690手。

上期所螺紋鋼倉單無變化，主要仍集中在惠龍港和期晟萬林。

四、技術分析

1、國內期貨市場走勢

農產品近期持續回調，驅動力逐漸減弱，龍頭豆粕出現向下的驅動。甲醇近期變化較大，近期驅動突然加大，天膠依然繼續回落。螺紋鋼向下的驅動逐漸顯現。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢來看，早盤大幅低開后日內出現震蕩，尾盤出現跳水，收出一根長陰線。從技術指標來看，MACD繼續下探，藍柱略有增加，多頭能量調整后再度加大。RSI、KDJ下探至20下方，顯示近期強勢下跌的格局。CCI日內探底后略有回升，空頭能量仍然占據主動。均線系統來看，價格受到MA5壓制，均線系統已成空頭排列。整體來看，1210合約低開后在4360處受到較大壓力，價格大幅回落，近期下跌力度較強。

3、螺紋主力（日K線）

螺紋1210今日低開后出現震蕩尾盤出現跳水，上方4360處受到一定壓制，原有震蕩區間被打破，持倉量小幅增加。從技術指標看，MACD長期走平后出現下探。RSI、CCI平衡位置下方繼續下探，空頭能量進一步增加。KDJ脫離超買區間，下探形成死叉。MA5繼續向下拐頭，MA20對價格產生一定壓制，多頭排列的均線系統在逐漸收斂。

五、結論

目前中央政策反復強調“穩”字當頭來看，大幅轉向全面寬松的可能性較小。基本面由于房地產調控不放松和基建投資保在建的政策，剛性需求有所釋放但需求增幅較往年大幅下降，同時產能集中釋放，庫存處于高位均抑制鋼價上漲空間。基差方面期貨已經有一定的升水，資金方面主力多頭主力席位再度加碼但鋼廠套保頭寸加倉非常堅決。總體看當前行情性質屬于對去年暴跌的恢復性上漲并已進入后期階段。對鋼價年內走勢仍持總體偏空觀點。

一、短線投機操作建議

30分鐘K線早盤低開后繼續走低，目前已經擺脫前期的震蕩區間，反彈的高點就是前期的低點。建議前期空單繼續持有，以4360為防守，如不能有效突破4300可適當獲利減倉。

二、日線投機操作建議

RB1210日線連續兩日出現回調。均線系統仍成多頭排列，但逐漸收斂，上漲動能已明顯減弱。20日線對k線產生明顯壓制，建議以4360為防守建立空頭頭寸。日線級別暫不宜做多。關注4300點位的支撐。

三、套保操作建議

當前價位已進入套保有利操作區間，建議有存貨的貿易商和鋼廠可逢高分批進行空頭套期保值，在4350-4550區間呈倒金字塔型分批建倉，隨價格升高可逐級加倉，極端防守價位4600。近期密切關注期現貨市場趨勢的變化，如果市場形勢有變需加大套保力度。

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