今年一季度我國出現6年來的首次季度逆差。一直以來，我國大額的貿易順差是歐美等國施壓人民幣升值的重要原因，因此市場上有聲音認為，季度逆差會緩解人民幣的升值壓力。接受記者采訪的人士則認為，貿易逆差固然可以減輕國際上對人民幣匯率施加的壓力，但是兼顧到貿易逆差的暫時性以及國內治通脹等綜合因素，人民幣升值的步伐并不會放緩。

海關總署10日發布的數據顯示，今年一季度我國進出口總值8003億美元，同比增長29.5%。其中出口3996.4億元，增長26.5%；進口4006.6億美元，增長32.6%；累計出現10.2億美元的貿易逆差，而去年一季度為順差139.1億美元。

此前，因為我國對歐美的貿易順差，國際上不斷有聲音施壓人民幣，要求人民幣大幅度升值。一季度我國出現季度逆差，分析人士認為，這顯示了中國外貿進出口朝著更加平衡的方向發展，也說明我國并不刻意追求順差，在一定程度上可緩解國際上對人民幣匯率施壓的聲音。美國財政部當地時間8日發表聲明說，將推遲原定于4月15日公布的針對主要貿易對象的《國際經濟和匯率政策報告》。從以往經驗看，人民幣匯率都被定為關注焦點。

但是分析人士認為，一季度的貿易逆差僅是暫時的，隨著季節性因素的減弱，貿易順差將繼續。但未來順差增幅會收窄，逐步趨向平衡。

建設銀行高級研究員趙慶明也指出，一季度出現貿易逆差還是比較偶然的，從過去兩年來看，年度貿易順差量一直都是在收窄的，預計今年此趨勢仍將繼續，所以不影響人民幣的升值步伐。

高華證券認為，隱含的3月份貿易順差為16億美元，而2月份時逆差為73億美元。他們認為，雖然貿易順差在過去的2-3年中有趨勢性下降，但并未消失，而2月份的逆差很大程度上是季節性的，貿易順差很可能像去年一樣，在年內剩余時間不斷上升并在接近年底時達到相當高的水平（2010年3月份貿易逆差為74億美元，到2010年10月時順差則高達270億美元）。因此，高華證券預計，今年人民幣將繼續升值約6%。

南京證券則認為，雖然一季度出現逆差有一定季節因素的影響，但人民幣升值和國際大宗商品價格的上漲還是起到了重要的推動作用。他們在報告中預計，隨著二季度歐洲央行進入加息軌道，歐元對人民幣匯率有望繼續走高，從而在一定程度上緩解出口下降的壓力。

市場同時有聲音擔憂，人民幣的過快升值會進一步擠壓出口企業的利潤空間。據記者統計，截至4月11日，今年以來人民幣對美元匯率中間價已累計升值1.26%。但值得注意是，盡管人民幣對美元上漲，但是同期對歐元匯率中間價貶值了7.34%，對英鎊貶值了4.69%，即對一籃子貨幣的匯率是呈現貶值的趨勢。

央行指出，當前中國主要貿易伙伴呈現明顯的多元化特征，貿易計價貨幣也在逐步多元化，與雙邊匯率相比，有效匯率更能代表企業貿易計價和結算的實際匯率水平，對企業財務和經營決策更具參考意義。