中國人民銀行8日晚間宣布,自9日起上調(diào)金融機構(gòu)1年期存貸款基準利率0.25個百分點,其他各檔次存貸款基準利率相應(yīng)調(diào)整｡調(diào)整后,1年期存款利率達到3%,1年期貸款利率達到6.06%｡這是中國央行今年以來首次加息,也是2010年以來第三次加息｡央行曾于去年10月19日和12月25日分兩次上調(diào)利率｡

1月CPI漲幅或較高通脹壓力大

分析人士認為,央行選擇在農(nóng)歷新年剛過這一節(jié)點上加息,旨在應(yīng)對當前不容忽視的通脹壓力｡

“此時加息并不意外,之前市場已經(jīng)有了央行在春節(jié)前后加息的預(yù)期,主要是因為當前我們面臨的通脹壓力比較大,這是央行此時加息的根本原因｡”中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長張禮卿說｡

“這次加息應(yīng)當是對1月份信貸增長可能依然較快､物價可能創(chuàng)出新高､境外商品價格近期持續(xù)上漲等的必然政策反應(yīng)｡”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出｡

“此次加息體現(xiàn)了央行調(diào)控的前瞻性靈活和針對性｡”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為,雖然1月份物價指數(shù)還未公布,但央行在春節(jié)假期剛過這一節(jié)點上宣布加息,說明1月份CPI同比漲幅一定比去年12月份要高,近期通脹壓力不容忽視｡

“此外,今年上半年我國物價上行的壓力都會比較大,此時加息也是為了給全年物價調(diào)控打下堅實基礎(chǔ),讓貨幣政策對抑制未來物價上漲更好地發(fā)揮作用｡”連平說｡

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,去年四季度CPI漲幅明顯抬頭,其中11月份同比上漲超過5%,創(chuàng)出兩年多來新高,為應(yīng)對通脹壓力,去年四季度央行曾兩次加息｡

“考慮到春節(jié)因素及近期南方部分省份低溫冰凍天氣影響冬菜生產(chǎn)和運輸,1月份CPI同比增幅會比2010年12月份再次加快｡”連平認為,糧食等農(nóng)產(chǎn)品價格上漲､勞動力與資源品價格上行､國內(nèi)流動性依舊寬裕､國際大宗商品價格上漲等因素將推高上半年的通脹壓力｡

中國人民銀行日前發(fā)布的《四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》也警示稱,流動性因素､結(jié)構(gòu)性因素與通脹預(yù)期可能相互交織影響,將加劇今年的通貨膨脹壓力｡

加息可打掉走高的通脹預(yù)期

此次加息后,居民3年期存款利率達4.5%,5年期存款利率達5%,分別較此前提升0.35和0.45個百分點,專家指出,存款利率的提升,有利于保護儲戶利益,一定程度上可減輕社會通脹預(yù)期｡

“加息有利于逐步緩解銀行存款負利率問題｡至少讓儲戶感覺到,與物價上漲相比,中長期存款是可以保值的,從這個角度上講,加息可以打掉不斷走高的通脹預(yù)期｡”中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為｡

當前利率水平仍然較低

分析人士指出,與一些新興市場國家相同,我國當前已經(jīng)進入到加息周期｡

“穩(wěn)定物價是一國央行的職責(zé)所在,而上調(diào)利率又是控物價最直接的調(diào)控手段｡隨著物價上揚風(fēng)險的逐漸加大,目前我國已逐步進入加息周期｡”成都大學(xué)副校長張其佐認為｡

過去一段時間以來,全球主要經(jīng)濟體貨幣政策出現(xiàn)分化:一方面,發(fā)達經(jīng)濟體仍堅守低利率貨幣政策;另一方面,一些新興市場國家紛紛上調(diào)銀行利率,印度､巴西､南非等國家中央銀行為應(yīng)對日益嚴重的通脹壓力,就曾多次宣布加息｡“宏觀調(diào)控是連續(xù)的過程,目前來看,加息已經(jīng)成為一種常態(tài)｡”興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出｡

中國央行行長周小川日前也指出,央行將把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置｡在貨幣工具使用方面,將繼續(xù)運用利率､存款準備金率､公開市場操作等價格和數(shù)量工具｡

“從經(jīng)濟增速､物價水平和利率水平的匹配程度看,當前的利率水平是比較低的,未來不排除繼續(xù)加息的可能｡”不過連平認為,由于連續(xù)加息會增加企業(yè)運行的成本,也會給銀行和房地產(chǎn)市場帶來一定風(fēng)險,因此多次大幅加息的可能性并不大,如何處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展､調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)､管理通脹預(yù)期三者間的關(guān)系,將時刻考驗貨幣當局的調(diào)控智慧｡