距離美國國會9月9日討論是否對敘利亞動武的時間尚有時日，但有消息稱，9月2日美國“尼米茲”號航母戰斗群已向紅海出發，必要時將參與對敘利亞的打擊。敘利亞戰事一觸即發。曾因敘利亞局勢而一度飆升的黃金價格，近日卻突然停住腳步，在1392美元/盎司附近窄幅波動，似乎正與全世界人民一起屏住呼吸，靜待事態發展。

范媛：敘利亞局勢緊張，引發了國際金融市場的風暴，美股下跌，黃金、白銀大漲。敘利亞本身并沒有融入到世界經濟中，也不是石油大國，為何會引起如此大的反映？

溫彬：截至2012年年末，敘利亞探明的石油儲量為25億桶，占全球總儲量的0.1%。從產量看，敘利亞日均產油16.4萬桶，占全球總產量的0.2%。因此，就敘利亞產油國地位而言，敘利亞的局勢緊張尚不足以對全球金融市場和世界經濟走勢產生根本性的影響。

然而，敘利亞所處的地理位置非常重要，其靠近許多世界原油運輸管道和海上航線，位于敘利亞西南的蘇伊士運河是世界使用最繁忙的航線之一，該運河日輸送原油約80萬桶、成品油和其他石油產品約在140萬桶；另一條連接紅海和地中海的輸油管道每天輸送的石油約為154萬桶。目前，OPEC國家石油產量占全球總產量的43.2%，一旦上述兩條石油輸出線路在美國對敘利亞的軍事打擊中遭到破壞，那么全球石油供應將受到嚴重影響。因此，隨著敘利亞問題的持續發酵，投資者對美國軍事介入敘利亞問題出現普遍擔憂。8月27日，全球主要股市普遍下跌，而作為避險資產的石油、黃金、白銀則普遍上漲。

范媛：在當前美國QE退出預期增加，加速全球熱錢回流的困難時期，敘利亞的緊張局勢是否會讓新興市場雪上加霜？

溫彬：受美聯儲退出QE的影響，國際資本開始向美國等發達經濟體回流，新興市場經濟體金融市場出現劇烈震蕩，尤其是在外匯市場上，新興市場貨幣指數較2008年國際金融危機爆發后的高點下跌了20%，基本回到危機期間的水平。截至8月29日，印度盧比和巴西里亞爾分別較年初貶值了25.69%和15.18%。

當前，新興經濟體金融市場動蕩主要是由部分新興市場國家自身經濟結構問題所致，在美國QE退出的背景下，熱錢流出導致貨幣貶值、股市下跌和債市收益率上升。敘利亞局勢也成為近期影響新興市場經濟體金融市場波動的一個重要因素，但還不會導致新興市場經濟體出現系統性的金融風險。未來，仍應繼續關注美國QE退出的進度和力度。

范媛：最近有輿論將此次敘利亞問題的影響與從1991年開始的美國數次軍事行動前后的市場反映進行對比，認為此次美元強勢可能會在戰事到來時恢復。您是否同意此觀點？

溫彬：今年以來，在美聯儲QE退出的預期下，美元已經開始走強，雖然在近期有所回落，但在美國經濟持續復蘇的背景下，美元有可能進入新一輪的上升周期。

在過去的20年里，美國先后對他國采取10余次軍事打擊，戰爭期間美元作為避險資產會升值是一個基本規律。這次一旦美國對敘利亞也采取軍事打擊，相信美元會繼續升值的趨勢也不例外。但美元升值的持續性和強度仍然取決于美國經濟狀況和經濟政策的變化。

范媛：多項美國經濟數據顯示美國經濟在平穩復蘇。那么一旦戰事開始，是否會影響到美國經濟復蘇？

溫彬：當前，美國經濟正在溫和復蘇，即便美國對敘利亞實施軍事打擊，也不會改變其復蘇進程。

自信貸危機爆發以來，美聯儲實施了三輪量化寬松貨幣政策，雖然通貨膨脹率和失業率還未達到美聯儲預期的目標，但美國經濟向好的趨勢正不斷強化，美國今年一季度和二季度的GDP折年率分別增長了1.1%和1.7%，居民消費、私人投資、出口、住宅投資使拉動美國經濟增長的因素多元化，其經濟增長的內生動力和可持續性增強。今年3月份，美國道瓊斯指數創下歷史新高，同時，美國房地產市場持續回升，今年6月份美國房價同比增長11.9%，連續第16個月上漲，并創下了1977年以來最快的漲速。資產價格上漲也推動美國消費持續增長。美國經濟復蘇的穩定性提高。