就在新興經濟體遭受資本流出之痛的同時，過去幾年一直掙扎在“死亡線”上的歐元區卻出人意料地出現持續改觀跡象。

22日公布的數據顯示，歐元區覆蓋制造業和服務業的綜合采購經理人指數(PMI)繼續在擴張線上方增長，創下兩年多來的最高水平。而在剛剛過去的第二季度，歐元區經濟成功地擺脫了戰后最長的衰退期，重回增長軌道。

不過，業內人士也表示，現在就對歐洲的前景感到樂觀還為時尚早。面臨結構性失衡、政治不穩等諸多問題的歐元區要走上持續擴張還有一段艱苦的路要走。

歐股開盤大漲

根據金融資訊供應商Markit22日公布的最新數據，8月份，歐元區綜合采購經理人指數升至51.7，創下自2011年6月以來的新高。上個月該指數為50.5。這也意味著，歐元區經濟活動連續第二個月實現擴張。

具體來看，8月份，歐元區制造業PMI同樣連續第二個月指向擴張，達到51.3，前一個月為

在德法兩大經濟體，德國8月份的綜合PMI從前一月的52.1升至53.4，但法國8月份的PMI則跌至兩個月來最低的47.9，與預期基本相符。

令經濟學家們感到欣喜的是歐元區服務業的意外擴張。8月份歐元區服務業PMI從前一月的49.8升至51，預示著歐元區服務業出現19個月來首次擴張。此前業界普遍預期為

法國農業信貸銀行的經濟學家達克羅澤表示，近期歐元區經濟出現改善跡象，不過這一定程度上是因為歐元區起點較低。但他也指出，歐元區經濟在下半年進一步提速“希望很大”。

受到強勁的PMI數據鼓舞，22日歐洲股市開盤后全線大幅上漲，擺脫了前一日美股下跌的陰影。截至北京時間22日17時，英法德股市漲幅都在1%上下，歐洲斯托克50指數漲1.1%。

在外匯市場，此前一度大幅下跌的歐元對美元也出現反彈，最新基本持平。

經濟初步企穩

這也不是歐元區首次公布超預期的經濟數據。

上周發布的數據顯示，歐元區經濟第二季度走出了自2011年底以來的漫長經濟衰退，環比增長0.3%，優于市場預期，且結束了持續六個季度的萎縮。德國、法國兩大經濟體當季分別增長0.7%和0.5%，成為帶動整個歐元區經濟復蘇的火車頭。

在最近的一份報告中，匯豐銀行歐洲經濟學家亨利給歐元區經濟定下了“初步企穩”的調子。該行認為，歐元區大部分國家經濟已初步企穩，或者至少顯露出了經濟衰退不會加劇的跡象。

中金則指出，當前歐元區內需趨穩，外需主導復蘇，經濟有望在三季度走出衰退。相對今年年初，中金注意到，近期歐元區內部不平衡有所改善：企業和居民信心指數繼續攀升，零售額增長超預期；就業市場未繼續惡化，失業率已連續4個月維持不變。

鑒于此，中金認為，總體上，歐元區仍在脆弱復蘇過程中，伴隨外部需求的上升、內需的穩定，三季度有望走出衰退。

渣打財富管理的分析師則認為，歐元區經濟盡管仍然不振，但已有跡象顯示其已到谷底。該機構認為，當前除了歐元區核心國家，一些邊緣國家的工業生產和商業信心也開始回升。

未到歡慶時刻

不過，盡管情況較幾個月前有所好轉，但業界多數人都認為，歐元區經濟還很難讓人樂觀。

在歐洲央行無限托市的承諾支撐下，籠罩歐元區金融市場的恐慌情緒有所緩解，不過，這場債務危機給歐洲經濟帶來的深層次破壞還在持續顯現。

經濟學家指出，按照當前較慢的復蘇速度，歐洲要解決債務水平高企、失業率居高不下、銀行業不穩以及政局動蕩等難題，還需要較長時間。

當前，歐元區經濟規模仍較2008年初全球金融危機爆發時的水平低了3%，破產企業數量遠低于創辦企業，裁員人數也遠遠超過新雇傭員工。

最新數據顯示，歐元區6月份的失業率仍保持在12.1%的歷史高點。在希臘等南歐國家，失業率更是達到驚人的27.6%，而年輕人的失業率更高。

瑞銀注意到，歐元區經濟內部分化依然顯著，意大利、西班牙和荷蘭增長依然疲弱，經濟仍持續衰退。意大利過去兩年持續衰退，西班牙經濟總量已回到2005年的水平，荷蘭經濟則連續四個季度萎縮。

匯豐的亨利則指出，歐元區仍面臨著巨大的政治和經濟挑戰，經濟增長尚未回到危機前水平，失業率高漲和債務預期將繼續增加。該行仍預計，歐元區經濟復蘇微弱。預計2014年歐元區經濟僅增長0.6%，“這樣的低增長率短期內無助于穩定政府債務占GDP的比重”。

瑞銀財富管理全球首席投資總監弗里德曼指出，盡管改革已經初現成效，但該行認為，樂觀看待該地區的前景仍然為時尚早。

總體上，瑞銀財富對歐元區股市維持中性配置。弗里德曼表示，盡管近期的采購經理人指數令人鼓舞，但投資人仍在等待意大利和西班牙出現重返增長的明顯跡象。