據(jù)證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，7月份工業(yè)增加值、發(fā)電量、PMI等數(shù)據(jù)同比及環(huán)比較6月份均有較大回升，包含房地產(chǎn)和設(shè)備采購(gòu)在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速也略高于預(yù)期。數(shù)據(jù)表明政府推出的刺激措施（包括鐵路和信息產(chǎn)業(yè)投資等）已經(jīng)逐步奏效。41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中，有39個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)。

此外，新訂單指數(shù)、企業(yè)預(yù)期指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)等主要分項(xiàng)指數(shù)都呈現(xiàn)不同程度回升，顯示下半年開(kāi)局良好，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)穩(wěn)中趨升。雖然，目前市場(chǎng)仍然有去債務(wù)杠桿的隱憂(yōu)，但這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，且在經(jīng)濟(jì)回升后，杠桿率還會(huì)在現(xiàn)金流增加后逐步改善。

值得一提的是，目前，改革措施逐步落實(shí)，改革紅利逐漸顯現(xiàn)。中國(guó)政府近期采取了一系列貿(mào)易扶持措施，在一定程度上將提振未來(lái)數(shù)月的貿(mào)易額。與此同時(shí)，外部需求逐步改善，7月份我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值出現(xiàn)了大幅回升。

隨著中央將部分審批權(quán)限下放，各地經(jīng)濟(jì)活動(dòng)又開(kāi)始逐漸高漲。其中，鐵路發(fā)行債券數(shù)量加大，鐵路建設(shè)投資今年有望超過(guò)6000億元。

更值得一提的是，銀監(jiān)會(huì)增加小微企業(yè)貸款扶持力度。雖然短期可能會(huì)間接使銀行利率上升，但是，同時(shí)也會(huì)降低民間實(shí)際利率，讓資金充分進(jìn)入民間，進(jìn)而起到將資金擠入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。小微企業(yè)將會(huì)在稅收上得到優(yōu)惠，同時(shí)獲得信貸支持，雖然會(huì)增加銀行的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但會(huì)讓利于民間小微企業(yè)，進(jìn)而增加社會(huì)整體消費(fèi)能力。

而正是由于上述情況，市場(chǎng)預(yù)期由悲觀轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。

7月份PMI和貿(mào)易數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，同時(shí)CPI等通脹指標(biāo)相對(duì)的溫和，加之去庫(kù)存周期已經(jīng)超過(guò)16個(gè)月，短期給大宗商品及部分中國(guó)股票帶來(lái)積極影響。近期國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)相關(guān)價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的反彈。不過(guò)，強(qiáng)周期的大宗商品還未到全面反轉(zhuǎn)時(shí)刻。

中國(guó)政府將繼續(xù)推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，為鐵路和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資提供小力度的財(cái)政刺激，減輕稅負(fù)，加之去年三季度基數(shù)較低，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)樂(lè)觀預(yù)期。

按照政府的規(guī)劃，投資將向重點(diǎn)領(lǐng)域調(diào)整，項(xiàng)目包括棚戶(hù)區(qū)改造、鐵路、城市管網(wǎng)建設(shè)、電網(wǎng)智能化和配電網(wǎng)建設(shè)、4G、光伏和環(huán)保，據(jù)測(cè)算，這些行業(yè)新增投資的增量今年下半年可能不超過(guò)2500億元。另外，值得關(guān)注的是，各地的地鐵、輕軌建設(shè)高潮也會(huì)拉動(dòng)相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)預(yù)期。

關(guān)于近期市場(chǎng)熱議的光大證券“烏龍指事件”，雖然顯出了風(fēng)險(xiǎn)控制漏洞，但也同時(shí)說(shuō)明，積弱已久的證券市場(chǎng)在少量資金推動(dòng)下，很容易產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，幾十億元資金，便可撬動(dòng)逾10萬(wàn)億元的流通市值，讓滬指上漲百點(diǎn)。在投資者心理預(yù)期轉(zhuǎn)暖時(shí)，市場(chǎng)壓力并不大，市場(chǎng)上行趨勢(shì)一觸即發(fā)。