25日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)漲跌互現，其中隔夜利率下跌75.30個基點，至5.7360%，已經連續三日呈下跌趨勢，2周利率也下跌31.60個基點，至6.7730%，表明短期資金緊張局面有所緩解。對比來看，1周利率、1月利率均呈現不同程度上移，尤其是1月利率大幅上漲106.30個基點，至8.4180%，長期6月利率、9月利率和1年利率則是出現小幅上漲。

“隔夜資金壓力稍稍好了點，但是整個資金面緊張局面還是沒有緩解，跨季資金還是比較少。1月利率上漲說明市場對短期內資金緩解還是有擔心，要不然價格應該下降。”某農信社銀行間市場交易員25日對《經濟參考報》記者說，“實際成交價跟加權平均價還是有差距的，各家機構根據自身的資金缺口情況，對成本的要求也不盡相同。”

某銀行債券交易員陳建表示，5月底以來，銀行間市場資金一直比較緊張，由于銀行等金融機構之間主要是借入短期資金，拆出長期資金，所以資金緊張對短期利率沖擊最大。他還認為，月末正逢半年考核時點，很多銀行需要資金沖規模，使負債匹配，如果等到本周四、五又怕融不到足夠資金，而1周期限資金正好跨季，能夠滿足市場對資金需求，因此利率才會上升。

陳建進一步分析稱，從去年年底至今，監管層都在對銀行同業業務和影子銀行業務進行壓縮和去杠桿化，在把存量資金用足同時，將流動性從金融機構之間釋放到實體經濟，滿足實體經濟需求。“這一個月時間銀行業務受沖擊挺大，為調整融資結構，需要增加長期限負債占比，因此對1月期限資金需求還比較大。”

值得注意的是，繼近日發函要求商業銀行強化流動性管理之后，央行25日再次發文稱，為保持貨幣市場平穩運行，近日已向一些符合宏觀審慎要求的金融機構提供了流動性支持，一些自身流動性充足的銀行也開始發揮穩定器作用向市場融出資金，貨幣市場利率已回穩。

對于市場利率走勢，東方證券分析師邵宇認為，短期資金緊張局面將出現一定的緩解，展望7月份，資金面將持續緊平衡成為大概率事件，因此預計資金利率將維持在較高水平。未來，銀行將面臨幾個流動性壓力：6月末大量理財產品的集中兌付、7月5日的準備金補繳、7月中旬的5大行分紅和財政存款上繳。

“未來資金應該不會像這個月這么緊張，整體利率水平肯定會下行，但是一些關鍵時點利率也不會像今年年初到5月份這么低，會邁上一個臺階，保持在一個相對平穩的狀態。”陳建說。