摩根士丹利亞洲區非執行主席史蒂芬·羅奇（StephenS.Roach）保持了以往的風格，在正式接受本報記者采訪之前，他主動強調說：“世界上很多地方對中國都存有消極的看法，而我一直對中國持積極態度。過去我也曾對中國看法消極，但現在我很積極。”

三年內連續發生兩次危機使得全球經濟正處在風險的漩渦之中。羅奇在接受本報記者采訪時表示，金融危機余震很可能會在未來數年內令歐洲和美國的發展蹣跚不前，以出口為導向的中國式增長正失去兩個最大的外部需求來源的支持，再加上對國內日益加重的收入不平均的顧慮、過度的資源消耗以及環境的惡化等，中國必須盡快采取行動，推動經濟戰略轉型，其意義類似于30多年前的改革開放。

經濟“再平衡”

中國將快于美國

在羅奇的《下一步亞洲》書中提到一個很重要的觀點：全球經濟、中國經濟增長模式需要再平衡。在2008年全球金融危機爆發之后，羅奇的這一觀點進一步得到了市場推崇。

“我們仍處于"再平衡"的最初階段，仍有很多工作需要做。”羅奇認為，展望未來3-5年，中國會在經濟“再平衡”方面取得比美國更多的進步。尤其對于中國提出的“十二五”規劃，他認為會取得較大成功。而美國有很多政治討論使得對于財政預算難以預測，因此，中美兩國相比，中國可能在“再平衡”方面取得更多成績。

而中國國內最主要的三個問題——房地產市場壓力、銀行業貸款質量以及通脹壓力等在羅奇看來，在可以預見的未來這些問題都是可控的。

“中國房地產市場不會崩潰。”羅奇認為，當然房地產開發熱潮和過度投機行為已經顯現。但從一年半之前開始政府就已經大刀闊斧地采取多項措施，抑制各種房地產投機購買行為。未來20年內，中國房地產市場出現重大失衡應該僅會是例外情況。羅奇還說，中國銀行(601988,股吧)業面臨的地方政府債務大部分是在2008年至2009年間中國推行大規模財政刺激政策的時候產生的，而對于這部分貸款質量惡化的擔憂是被過分夸大了。

至于通脹風險，羅奇表示這一直以來都是中國的一個重大風險，但中國政府已經從食品價格、縮減過度銀行貸款、人民幣升值逐步加快、以及上調基準利率等多個方面來應對。

8%的經濟增長更合理？

“從金融危機和此次歐債危機，中國都可以從中吸取教訓，而且中國需要從中找到新的推動經濟增長的力量。”羅奇說。

他認為，中國經濟正在放緩，這對于一個依賴于衰退中的全球需求、以出口為導向的經濟體來說，并不足為奇。但是，中國已經推出了“十二五”規劃等措施，中國即將迎來的經濟放緩很可能是可控的，因此對中國經濟硬著陸的擔憂有些言過其實。

“中國能夠成為亞洲經濟增長的引擎。如果中國經濟內需驅動得以完全實現，將會對日本、韓國等亞洲其他國家，以及歐洲、美國等經濟都產生重要影響。”羅奇說。

而為了提振中國內需，羅奇認為，一方面可以通過增加更多工作崗位、提升薪酬的方式來增加個人收入；另一方面，政府應該加強社會保障體系建設，尤其加強退休保障計劃，這樣可以降低儲蓄，更利于中國經濟轉型。

對于中國經濟增速放緩，羅奇表示：“中國經濟已經不能承受10%的GDP持續增長。如果像2008年那樣嚴重的外部沖擊不再出現，我們有理由期待中國經濟會實現軟著陸，GDP增長將達到8%左右。”對于一個長期受到資源過度消耗、勞動力市場遭遇瓶頸、流動性過剩、外匯儲備過度積累，以及通脹壓力里激增折磨的經濟體，這樣的GDP增速將是一個更加可持續的水平，使得中國經濟“舒一口氣”。

第二次“鬧鈴”

歐債危機被羅奇稱為三年內對于亞洲經濟的第二次“鬧鈴”，而前一次則是2008年全球金融危機。過去三年當中發生的動蕩和混亂給這個危機四伏的世界敲響警鐘，最終將使人們將全球再平衡的重任繼續下去。

三年之內的兩次危機，足以證明全球經濟正處于風險之中。羅奇認為，2008年全球金融危機以及近期的歐債危機，都給中國、亞洲這些出口導向型的經濟體再度敲響了警鐘。

“三年前，人們曾談論亞洲經濟"脫鉤"，也就是亞洲這個高度增長的區域對于全球經濟沖擊會出現免疫。然而，后來數據卻顯示，在全球金融危機下，亞洲GDP增長也在放緩。”羅奇說。

他認為，如果亞洲要解決其經濟增長放緩、滯緩的就業、以及社會不穩定的高風險，就必須將重點轉移到亞洲內地35億消費者需求上來。

“中國只能迅速采取行動，落實最新頒布的十二五規劃中鼓勵消費的提議。正如三十年前改革開放一樣，戰略轉型是當代中國發展的關鍵。”羅奇說，而漸進和拖延的做法會導致因增長產生的意外和社會不穩定，這是當代中國必須要避免的。

來源：上海證券報