6月27日一期美國《商業(yè)周刊》刊登《現(xiàn)在怎么辦，伯南克主席》一文稱，由于美國經(jīng)濟(jì)最近幾個(gè)月呈現(xiàn)復(fù)蘇放緩態(tài)勢，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和前美聯(lián)儲官員認(rèn)為，美聯(lián)儲主席伯南克應(yīng)重估目前其奉行的“等等看”策略。第三次量化寬松政策或許難以推出，但美聯(lián)儲應(yīng)該再想想其他辦法，以避免重溫日本經(jīng)濟(jì)陷入通縮的噩夢。

作為普林斯頓大學(xué)教授，本·伯南克曾在2000年批評日本央行采取的導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入通縮的“自我麻痹”行為。如今，這位美國聯(lián)邦儲備委員會主席，可能會讓美國跌入同一個(gè)陷阱。

這并不意味著伯南克坐視不理。普林斯頓大學(xué)教授、前美聯(lián)儲副主席阿蘭·布林德稱，美聯(lián)儲的救市積極性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)年的日本。在伯南克領(lǐng)導(dǎo)下，美聯(lián)儲先后奠出兩輪“量化寬松”(QE)，通過先后購買超過1萬億美元國債向銀行系統(tǒng)注入流動性，令后者有足夠的錢借給企業(yè)和消費(fèi)者。同時(shí)，伯南克將美聯(lián)儲支付給銀行的超額準(zhǔn)備金利率降至0.25%，以此鼓勵(lì)銀行將資金借給商業(yè)借款人而獲取更高回報(bào)。

美聯(lián)儲官員打賭這次經(jīng)濟(jì)放緩將是暫時(shí)性的，因此消除了采取進(jìn)一步行動的可能。他們認(rèn)為，在日本地震沖擊和油價(jià)高企兩大因素逐漸減弱后，美國經(jīng)濟(jì)將從7月到12月恢復(fù)較快增長的勢頭。民間經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此表示贊同。根據(jù)彭博社對67位經(jīng)濟(jì)學(xué)家所做調(diào)查的預(yù)測中間值顯示，美國經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算將在第二季度增長2.3%，后半年將以3.2%的速度擴(kuò)張。

危險(xiǎn)在于，這種預(yù)測被再次證明過于樂觀。4月，大多數(shù)美聯(lián)儲政策制定者認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)今年將增長3.1%到3.3%。但在6月22日，他們承認(rèn)2011年經(jīng)濟(jì)只會增長2.7%到2.9%。

決策經(jīng)濟(jì)學(xué)公司艾倫·西奈指出，美國經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退(經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張連續(xù)兩個(gè)季度維持1%甚至更低)的可能性最近增加了一倍，至10%。西奈說：“如果我在美聯(lián)儲，肯定要做點(diǎn)兒什么，就像QE3。”但美聯(lián)儲的官員卻不想再這么做，達(dá)拉斯聯(lián)儲總裁理查德·費(fèi)雪6月13日稱，“我們已經(jīng)干得夠多了”。

伯南克啟動QE2，是為了避免經(jīng)濟(jì)陷入通縮陷阱，但目前美國CPI走高，令這種擔(dān)憂稍有緩解。伯南克已經(jīng)表態(tài)不會退出QE3，但美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力又令美聯(lián)儲相當(dāng)尷尬，布林德認(rèn)為美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)再刺激顯得熱情不足。有人預(yù)測，直到2013年，美聯(lián)儲都不會動加息的念頭。此外，摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利等人稱，美聯(lián)儲可能在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)保持巨大的資本負(fù)債表規(guī)模，以此令市場確信，它不會很快“退出”。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)