近期，一連串與房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的傳聞給國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)帶來(lái)了一些新的想象空間。首先是一直處于停頓狀態(tài)的涉房企業(yè)再融資審核有望松動(dòng)，有投行人士透露，監(jiān)管層將對(duì)涉房公司再融資進(jìn)行有限放松，允許符合條件的公司上報(bào)材料。其次是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力與調(diào)控效果不佳的背景下，市場(chǎng)傳聞?wù)�府將于年底前放松樓市調(diào)控，擬建立房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制。

昨日，向好預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵。A股連續(xù)三天放量走高，滬指站上2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，萬(wàn)科、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)股表現(xiàn)搶眼。期貨市場(chǎng)“煤—焦—鋼”系列品種的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)，螺紋鋼1310合約從上周五的最低點(diǎn)3523元/噸上漲至昨日最高點(diǎn)3644元/噸，漲幅達(dá)3.4%。

那么，房地產(chǎn)調(diào)控政策是否真的會(huì)如市場(chǎng)傳聞的那樣出現(xiàn)大的轉(zhuǎn)向呢？

最新數(shù)據(jù)顯示，今年全國(guó)將有699萬(wàn)名普通高校畢業(yè)生，比去年增加19萬(wàn)人，是建國(guó)以來(lái)大學(xué)生畢業(yè)人數(shù)最多的一年，而社會(huì)就業(yè)崗位并沒(méi)有同步增加。“就業(yè)難是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的直接體現(xiàn)。”《財(cái)富天下》特約評(píng)論員孫喆對(duì)期貨日?qǐng)?bào)說(shuō)。國(guó)家主席習(xí)近平上周在人才市場(chǎng)調(diào)研時(shí)指出，就業(yè)是民生之本，解決就業(yè)問(wèn)題的根本要靠發(fā)展。“這顯示出中央對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的擔(dān)憂，并希望通過(guò)一定措施刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”孫喆說(shuō)。

在此背景下，資本市場(chǎng)把關(guān)注焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向了作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要發(fā)動(dòng)機(jī)的房地產(chǎn)業(yè)。“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目前處于弱勢(shì)復(fù)蘇階段，要保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就不能對(duì)房地產(chǎn)業(yè)過(guò)分打壓。”長(zhǎng)江期貨金融衍生品研究員李富表示，從目前各地房?jī)r(jià)的表現(xiàn)以及房地產(chǎn)投資和開(kāi)發(fā)商拿地積極性上看，市場(chǎng)對(duì)各地“國(guó)五條“細(xì)則的調(diào)控作用并不十分看好。人民日?qǐng)?bào)等媒體也于近期刊發(fā)評(píng)論稱(chēng)，房地產(chǎn)已陷入越調(diào)越漲的“怪圈”，不能一味限價(jià)限購(gòu)，樓市調(diào)控將轉(zhuǎn)向土地財(cái)政改革等長(zhǎng)效機(jī)制。“一系列政策轉(zhuǎn)向信號(hào)使得敏感的資本市場(chǎng)立刻做出了反應(yīng)。”孫喆說(shuō)。

“嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，所謂的政策轉(zhuǎn)向稱(chēng)不上是大的宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)變，只是限購(gòu)限價(jià)政策的執(zhí)行力度會(huì)有所弱化。”光大期貨貴金屬分析師孫永剛認(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期，雖然對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速率要求已經(jīng)有所下降，但基建、房地產(chǎn)等行業(yè)仍承擔(dān)著穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要作用，弱化調(diào)控有助于穩(wěn)增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)期市對(duì)政策風(fēng)向的反應(yīng)似乎沒(méi)有股市那么“激烈”。東證期貨研究所所長(zhǎng)林慧表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，新一屆政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)可能會(huì)實(shí)施較為穩(wěn)妥的控制方法，因此目前商品市場(chǎng)整體處于一種政策觀望期。“近期房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向傳聞對(duì)市場(chǎng)只有短期心理層面的影響，期貨市場(chǎng)相關(guān)品種（螺紋鋼、玻璃、PVC等）的走勢(shì)仍主要受房地產(chǎn)市場(chǎng)的開(kāi)工情況和銷(xiāo)售情況的影響”。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)近期的復(fù)蘇表現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)股市以及期市相關(guān)品種會(huì)起到一定的帶動(dòng)作用，但這僅僅是一個(gè)短期效應(yīng)。當(dāng)前全球仍處于去杠桿化經(jīng)濟(jì)周期之中，螺紋鋼等品種供求關(guān)系仍然失衡，現(xiàn)在上半年的需求旺季已過(guò)，隨著需求的轉(zhuǎn)弱，這些品種中長(zhǎng)期價(jià)格也將延續(xù)弱勢(shì)。”孫永剛說(shuō)，對(duì)于投資者而言，短線做多是沒(méi)錯(cuò)的。“目前相關(guān)的大宗商品銷(xiāo)售并不差，但從長(zhǎng)周期看，反彈只是一個(gè)階段，逢高拋空才應(yīng)是一個(gè)長(zhǎng)期的策略”。