鐵道部昨日披露，經國務院同意，國家發改委已經核準鐵道部2012年共發行1500億元中國鐵路建設債券(企業債券)，發行規模將刷新歷年來最高紀錄。

鐵道部同時宣布，今年第三期鐵路建設債券定于今日招標，規模270億元；此次發行過后，其年內企業債額度還剩下850億元。今年早些時候，鐵道部已經分兩期發行了380億元企業債。

監管部門再亮“綠燈”

隨著1500億元企業債額度“塵埃落定”，鐵道部終于得以擺脫證券法束縛，突破凈資產40%紅線已成定局。

去年10月，經國務院批準，鐵路建設債券正式被發改委確認為政府支持債券，并可享受財政部與國稅總局聯合出臺的稅收優惠政策。

按照我國證券法的規定，企業公開發行債券不得超過其凈資產的40%，即凈資產40%紅線。一季報顯示，截至2012年3月31日，鐵道部經審計的總資產為40084.14億元，凈資產15785.78億元；據此測算，鐵道部當前的公開發債余額不超過6314億元。

刊登在中國債券信息網的公告顯示：截至目前，鐵道部共發行中國鐵路建設債券5267億元，已兌付167億元，尚未到期5100億元；共發行中期票據1200億元，已兌付250億元，尚未到期950億元；共發行短期融資券2200億元，已兌付2000億元，尚未到期200億元；超短期融資券共發行650億元，均已兌付。

除此之外，鐵道部下屬上市公司大秦鐵路發行了2期中期票據和1期公司債券，廣深鐵路發行了1期中期票據，累計金額210億元，均尚未到期。

據記者了解，在實際操作中，目前監管部門對央企等大型發行人往往采取政策照顧，在計算發債額度的時候，并未將短融與超短融等短期債券納入到凈資產40%紅線的計算之中。

如此算來，在刨除短融與超短融后，目前鐵道部及下屬上市公司公開發行債券余額為6260億元，距凈資產40%紅線僅剩下54億元。

正是在這樣的背景下，今年以來市場不斷傳言鐵道部將獲政策“特許”，其債券融資規模仍將繼續攀升。如今，隨著發改委一紙批文的下發，鐵道部突破凈資產40%紅線已成定局。

270億企業債今日招標

鐵道部同時公布了2012年第三期中國鐵路建設債券募集說明書。據介紹，本期債券規模270億元，其中10年期品種220億元，15年期品種50億元，將于今日進行招標。所籌資金將全部用于哈爾濱至齊齊哈爾鐵路客運專線等51個鐵路項目的建設。

公告顯示，本期債券采用固定利率方式，10年期品種的票面年利率為上海銀行間同業拆放利率(Shibor)基準利率加上基本利差，基本利差區間為-0.70%～0.30%；15年期品種的票面年利率為Shibor基準利率加上基本利差，基本利差區間為-0.39%～0.61%。

本期債券牽頭主承銷商為中信證券，聯席主承銷商包括華泰聯合證券、中信建投證券、銀河證券、中金公司和光大證券，財務顧問為中國人壽資產管理公司。

中國鐵路建設債券由鐵路建設基金提供不可撤銷的連帶責任擔保。經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，鐵道部的主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA。

在本期債券發行完成后，鐵道部今年的企業債額度共使用650億元，剩余額度850億元。2008年至2011年，鐵道部歷年的企業債發行額度分別為800億元、1000億元、800億元和1000億元。

今年一季度，鐵道部兩度發行中期票據，合計金額300億元；5月，鐵道部發行了200億元短期融資券；最近兩個月，鐵道部又在銀行間債券市場發行了380億元企業債；加上本期債券，今年以來，鐵道部累計債券融資規模將達到1150億元。