隨著凈資本達標期的臨近，一些信托公司出于調(diào)結(jié)構(gòu)的考慮，主動暫停發(fā)行房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，但從上周產(chǎn)品發(fā)行情況來看，投資領(lǐng)域仍然主要集中在房地產(chǎn)。此外，銀信發(fā)行也一改近期的頹勢，數(shù)量和規(guī)模均出現(xiàn)增長。

　　房地產(chǎn)信托資金規(guī)模過半

　　用益信托工作室統(tǒng)計顯示，上周（10.31~11.6）共有19家信托公司參與發(fā)行30款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模45.11億元，發(fā)行規(guī)模周環(huán)比增加10.11億元。

　　上周，信托發(fā)行市場有所回暖，產(chǎn)品的平均期限為1.77年，平均收益率為9.9%。平均期限周環(huán)比略有下降，而平均收益率卻有所上升。

　　用益信托工作室分析師雷雯雯指出，由于產(chǎn)品大多在2年以內(nèi)，且發(fā)行的房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品較多，因此出現(xiàn)了平均期限與平均收益背道而馳的現(xiàn)象。

　　上周發(fā)行的信托產(chǎn)品所募集資金，運用方式仍集中于權(quán)益投資和貸款。在投資領(lǐng)域方面，則主要集中在房地產(chǎn)，共發(fā)行11款產(chǎn)品，擬募集資金26億元，占比達到57.65%；其次為工商企業(yè)領(lǐng)域，共發(fā)行8款產(chǎn)品，擬募集資金7.02億，占比15.56%。與上一周期相比，房地產(chǎn)領(lǐng)域占比大幅回升，工商企業(yè)占比大幅下降，而基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域占比最小。房地產(chǎn)仍是目前信托公司的主要支柱業(yè)務(wù)。

　　不過，從更為宏觀的角度來看，房地產(chǎn)信托開始出現(xiàn)疲態(tài)。信托業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，前三季度，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的新增信托資金達3216.67億元。由此前數(shù)據(jù)計算，第三季度投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的新增信托資金為1139.01億元，同第二季度的1366.68億元相比，環(huán)比下降16.66%。

　　盡管房地產(chǎn)信托產(chǎn)品并未銷聲匿跡，但據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者了解，一些公司已經(jīng)主動暫停了該項目。用益信托工作室分析師岳婷認為，今年第四季度房地產(chǎn)信托的發(fā)行量將維持在低位，雖然不會較三季度明顯增長，但考慮到第四季度是傳統(tǒng)的信托旺季，如果監(jiān)管層不作明令禁止，作為信托業(yè)目前的支柱產(chǎn)品之一，房地產(chǎn)信托的發(fā)行量也不會出現(xiàn)大幅下降。

　　年末臨近 銀信發(fā)行回暖

　　上周，銀信理財產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模雙雙增加，共有13家銀行和23家信托公司參與發(fā)行了147款銀信理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量周環(huán)比增加18款，增幅為13.95%。預(yù)計發(fā)行規(guī)模為284.43億元，周環(huán)比增加33.02億元，增幅為13.13%。

　　雷雯雯分析，由于受銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品市場規(guī)范的影響，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在近期有所減少，收益率也出現(xiàn)“縮水”。但是，《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》在明年才開始實施，再加上多家銀行在今年第三季度存款流失嚴重，隨著年末銀行資金緊張?zhí)厥鈺r點的臨近，銀行還是會選擇發(fā)行收益率較高的短期產(chǎn)品，部分超短期產(chǎn)品的收益率或許可能超過6%。

來源：第一財經(jīng)日報