期貨：鐵礦石1509周二夜盤反彈，收436.5（+5.5），總增倉8.5萬余手，成交量增加。前十名資金流向：昨日空頭小部分集中減倉，持倉量微增、集中度降低；多頭分散增倉，持倉量增加、集中度微增。夜盤多頭大幅增倉挺價支撐，空頭高位小幅壓盤，盤面反彈；短期或有上沖承壓波動，注意430-445區資金增減流向，防范資金集中性增減倉大波動。

現貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）部分下調：曹妃甸485（0），日照465（0），連云港465（-5）；8月新加坡掉期55.94（美元/噸）（+0.6）、普氏62%鐵礦石指數60.75（+0.75），BDI指數（航運）反彈。當前鋼廠采購減弱，港口庫存降低、挺價，國內大礦政策維穩挺價，短期現貨堅挺、礦價偏高，期貨內盤貼水、弱于外盤；內外礦復產壓制鐵礦石反彈，部分鋼廠減產及鋼坯螺線下跌將影響礦價，市場或逐步承壓。

宏觀及外盤因素：周小川參加中美戰略與經濟對話期間受訪時稱，人民幣匯率處于合理水平，拒絕評論中國是否還降息。發改委赴地方調研經濟形勢，穩增長關鍵仍是穩投資。財政引導產業基金已超5000億，積極財政政策漸成主角。歐元區PMI創四年新高。昨夜：原油震蕩上漲，美銅震蕩、黃金下跌，美元指數上漲，今日國內金屬工業品或承壓震蕩。

簡要策略：鐵礦石1509或有上沖承壓波動，注意430-445區資金增減流向，防范資金集中性增減倉大波動：波段操作：觀望，若435-445區壓力較大可回補空單，若420附近支撐較強可試多，延續弱勢破位留空。操作細節可咨詢中期鋼鐵產業策略部136-7209-7663。短線：持多15%，跌破434平倉，若435-440區壓力較大可平多補空、延續強勢留多，若420附近支撐較強可做多，延續弱勢破位留空。

策略分析：短期貨幣寬松、基建、地產穩增長政策利好支撐期貨盤面，鋼廠開工較高、港口庫存下降、外礦挺價支撐現貨，關注后期國產礦及境外中小礦的復產力度，若后期鋼廠開工率降低將打壓礦價。目前期貨貼水且支撐利好較多，但部分鋼廠減產及鋼坯螺線下跌將影響礦價，外礦船期未來到港量將增加，月底庫存或將企穩回升，市場或逐步承壓；期貨關注430附近資金增減流向，近期防范資金打壓破位波動，若后期鋼價下跌迫使鋼廠減產，礦價或延續下跌；后續關注6月鋼廠開工率、外礦政策及國內政策資金影響對盤面影響，細節可電話咨詢；我部門深入一線調研，研判期、現貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰，策略指導交易。

提示：6月匯豐制造業PMI初值升至49.6，顯示經濟仍有下行壓力。