周一期指低開低走，低位振蕩，IF1304合約收跌0.55%。期指總持倉自3月26日起即呈下降趨勢，同時伴隨著凈空持倉比例的上升。從周一持倉情況來看，空方悄然減倉，而多方略增多單，說明周一不盡人意的PMI數據已經被市場所消化。市場未來走勢仍要看經濟復蘇情況。

　　空頭減倉為主

　　在十分疲弱的期指市場，空頭近兩個交易日卻以減倉為主。從中金所公布的前20名主力會員持倉來看，綜合兩個合約，空方共減持1603手，而多方增持357手，期指凈空持倉比例較上一個交易日有所下降。而此前凈空比例上升迅猛，上周五的凈空持倉比例已經超過了2月21日的高點，再創年內新高。其主要原因在于，對于不及預期的宏觀數據，市場早有反映，而至周一數據出爐，空頭反而有獲利回吐的動力。這主要表現在中證期貨、國泰君安期貨這兩個席位，綜合兩個合約，中證期貨席位共減倉1616手空單，而國泰君安期貨席位共減持634手空單。

　　當然，采取順勢加空的席位也不在少數，安信期貨、國信期貨、光大期貨席位均大幅增加空單，綜合兩個合約分別增持空單1016手、658手和541手。因經濟復蘇勢頭漸緩，這些席位普遍看空后市。

　　多頭不給力

　　多方主力增倉幅度普遍偏小，投機席位又紛紛倒戈，造成多頭并沒有形成像樣的攻勢。這從IF1304與滬深300指數的價差也可以看出，下跌時貼水擴大，表明多頭對后市并沒有太大信心。綜合兩個合約，光大期貨、永安期貨席位分別減持多單1037手和679手。而在一片慘淡行情中默默堅守多頭地位的席位有新湖期貨、廣發期貨、上海東證、華泰長城等席位。其中新湖期貨席位增持多單最多，為561手，其他席位增持均不滿500手。

　　總之，空頭主要以獲利回吐為主，而多頭并未形成有效防守。短期內行情或仍偏弱勢。不過從現貨市場來看，下跌時成交縮量，下跌空間可能不大。