多空主力席位持倉量的大幅變動，反映的是不同席位間對后市的強烈分歧。

　　上周五，前20主力多方席位在IF1301、IF1302與IF1303合約上共持買單78809手。前20主力空方席位共持賣單89713手，凈空持倉10904手。

　　席位持倉大幅波動

　　在IF1301上，多空雙方展開激烈爭奪。前20多空雙方，過半數席位單日頭寸變化量超過300手。多頭方面，國泰君安、信達期貨席位分別大筆增持買單1318手、934手。而申銀萬國、海通期貨、廣發期貨分別大幅減持買單1117手、797手、788手。空頭方面，光大期貨、海通期貨分別增持賣單13480手、775手。華泰長城、中證期貨分別減持賣單877手、583手。遠月合約上，多空分化明顯。

　　多空主力席位持倉量的大幅變動，反映的是不同席位間對后市的強烈分歧。一方面，市場連續數日振蕩后在周五選擇中陰下跌，顯示短期技術壓力較大。另一方面，春節前期基本面環境仍舊向好。

　　多方低位堅守

　　上周五，股指期貨四份合約持倉量增加3077手至112603手，創出歷史新高。去年12月中旬以來的反彈，明顯是增倉上行。這反映出這段時間的主導方是多頭。筆者認為，目前，持倉量繼續保持高位，表明多方力量目前并未抽逃，繼續保有原有頭寸。此外，從股指期貨的期現價差也反映出多方仍然堅守。雖然周五市場出現大幅下跌，但IF1301全天平均期現價差升水反而從前一日的2.35擴大至7.61點。收盤升水15.37點，為全周最高。低位價差不低，表明多方低位有頑強的抵抗。

　　上周5個交易日中，東證期貨對市場節奏把握較好。當日凈持倉量變化“踏準”4次次日行情。上周五，該席位凈多持倉量由周四的25手大幅擴大至1047手。即使扣除在IF1302合約上的465手凈多單，凈多頭寸仍上升了557手。這顯示該席位對周一市場較為樂觀