要點：

◆宏觀要聞：

繼前日公布總投資規模超7000億的25項城市軌道交通建設規劃后，國家發改委昨日再次密集公布了30個獲批項目，這些項目主要涉及公路建設、港口航道改造以及污水處理。美國供應管理協會6日發布的報告顯示，今年8月份美國非制造業活動繼續擴張，為連續第32個月擴張。法國國家統計局(INSEE)最新公布數據顯示，截至今年第二季度末，法國(含海外省)失業率達到了10.2%，比第一季度上升了0.2%；法國本土失業率也達到了9.7%，比第一季度上升了0.1%。

◆現貨動態：

螺紋現貨普跌，鋼坯延續弱勢，但礦石跌勢趨緩且有暫穩跡象，個別地區現貨成交略有好轉，近期市場多少有些過度悲觀的情緒在滋生，目前越貼近現貨，越容易受悲觀情緒影響，且現貨商出現比較一致的看空觀點，此時就要謹防反彈風險，昨日我們已經提到物極必反的道理，但這并不意味著價格存在大幅反彈的條件，另外今日是本周最后一個交易日，周末不確定性大增，庫存的增減影響或成為市場關注焦點。

◆操作建議：

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1301合約跳空低開后，日內逐漸上漲。結合現貨，短期市場存在反復可能，建議暫時觀望。

二、日線投機操作建議

螺紋1301合約跳空低開后，日內逐漸走高，盤中刷新上市以來低點，持倉有所減少，此時市場不確定性增加，而且臨近周末，不宜過分參與，切忌追漲殺跌。

三、套保操作建議

現貨市場矛盾無明顯改善，不宜過分裸露現貨敞口，有現貨的企業近期仍可多關注期現貨及地區間價差交易機會。

一、現貨報價（9月6日報價）

螺紋現貨報價普跌，市場人氣依舊低迷。

二、市場結構分析

1、期現貨價差

期盤小幅反彈，現貨仍弱，期現貨價差略有回升，但仍處于全年偏低水平。

北京地區現貨短暫休整，期現貨價差回抽至0軸附近。

沈陽地區期現貨價差回升至0軸附近，仍未年內低點水平。

期現貨價差回升，目前仍徘徊在500左右水平。

2、上海、沈陽及北京現貨走勢

從重點城市現貨走勢看，各地現貨價格仍處于下降通道中，且保持加速下跌狀態。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢

鋼坯、廢鋼延續跌勢，但跌勢趨緩，軋材企業商家心態一時間難以恢復。

4、產能利用率

粗鋼產量走低，但數據表現仍顯落后，實際上限產減產早已發生，但減倉擴大范圍有限。

5、礦石內外礦與價差

內外礦價差仍處歷史高點，外礦出貨壓力依然沉重。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現率

貼現率低位徘徊，在鋼貿形勢不景氣情況下，資金費用已經不是商家最大顧慮。

7、螺紋鋼社會庫存

螺紋鋼社會庫存能否在未來一段時間繼續走低是關鍵，或成為后期偏向利好的因素之一。

8、期貨價格結構

期現結構來看，主力弱勢不改，但05貼水收斂，或成為偏于利多的因素之一。

三、市場資金動態

市場資金動向：周四資金流入較多的品種是滬銀、股指、滬金。增倉比例較大的是滬銀、秈稻。資金流出較多的是甲醇、滬銅、螺紋鋼。減倉比例較大的是甲醇、塑料。

主力合約持倉報告

昨日螺紋鋼主力合約持倉減少3.6萬手，多空前二十主力席位主力持倉也均有減少，其中空頭主力的增持數量略多于空頭主力減倉數量。多頭席位方面，各席位變化幅度開始增大。大華期貨、國聯期貨分別增持多單10836、7112手，海通期貨則減持多單10016手。空頭方面東吳期貨、成都倍特分別大幅增持空單20380、18228手，安信期貨、浙商期貨分別大幅減持空頭單20934、30114手。

目前看，隨著行情的反彈，多、空頭換手更加頻繁，短期內資金進出較為頻繁，市場風險加大。

四、技術分析

1、國內期貨市場走勢

目前整個市場走勢仍然呈現多空分化的格局，近期大部分品種出現下跌。多頭趨勢相對較強的品種是豆粕、大豆、豆油。近期驅動力向上的有天膠、滬銅。市場中空頭趨勢較強的品種是焦炭、螺紋鋼、股指。近期驅動力向下的品種是焦炭、螺紋鋼、甲醇。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢看，螺紋1301合約跳空低開后，日內觸底后反彈，收于3271點。從技術指標來看，MACD向上運行，DIFF上穿DEA，紅柱開始放大。RSI、KDJ向上反彈，KDJ運行至平衡位置上方，顯示多頭力量已經取得些許優勢。CCI探至-179.65，短周期行情處于強勢反彈格局之中。均線系統方面MA5上穿MA10后向上拐頭，MA20有走平跡象。1301合約30分鐘周期走勢看，行情處于下跌格局之中。

3、螺紋主力（日K線）

從螺紋日線走勢看，螺紋1301合約跳空低開后日內逐漸走高，盤中刷新上市以來低點。成交有所放大，持倉有所減少。技術指標看，MACD繼續向下，但綠住有所縮小，MACD有底背離跡象有所修復。RSI、KDJ在偏低位置運行，顯示空頭力量占據上風，但二者均有超賣跡象.CCI探至-126.75，均線系統呈現空頭排列，5日均線繼續下探。整體而言，行情仍處于下跌格局之中，但在技術指標有修復要求的情況下，行情在此位置有調整的可能。

五、結論

目前整個市場走勢仍然呈現多空分化的格局，近期有色金屬反彈強勁，農產品等品種在高位有所回落。外盤方面，原油繼續維持區間震蕩格局，美元回落，但仍維持在震蕩整理區間之內。豆類產品有所回落，但仍保持強勢格局，有色金屬等品種仍保持反彈態勢。螺紋鋼基本面由于房地產調控不放松和基建投資保在建的政策來看，需求釋放緩慢，但社會庫存還是出現了一定的下降，同比漲幅收窄。期盤上周價格一度短暫企穩，但好景不長，本周便在現貨疲軟配合下快速下挫，再創刷新本輪低點，不過需要注意的是，多地區期現貨價差已經指向低位，且技術指標也存在修復需求，此時不宜過分看空。

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1301合約跳空低開后，日內逐漸上漲。結合現貨，短期市場存在反復可能，建議暫時觀望。

二、日線投機操作建議

螺紋1301合約跳空低開后，日內逐漸走高，盤中刷新上市以來低點，持倉有所減少，此時市場不確定性增加，而且臨近周末，不宜過分參與，切忌追漲殺跌。

三、套保操作建議

現貨市場矛盾無明顯改善，不宜過分裸露現貨敞口，有現貨的企業近期仍可多關注期現貨及地區間價差交易機會。