期指迎來了自上市以來的新低。昨日，IF指數盤中將最低點打至2311點，這比去年7月2日的2488點低177點，也比今年10月20日的2506點低了195點。雖然不斷在創造著新低，但進入2011年之后，期指市場與滬深300現貨市場擬合度較2010年進一步提高。據中金所專家表示，目前期指與滬深300指數價格擬合度基本在99%以上，而去年一般為98%。

期貨最重要的功能之一就是價格發現，而期現聯動，就是期貨指數對現貨指數不同程度的引領作用，這也是期貨價格發現功能的一種表現形式。期指上市不到半年，就具備了成熟市場的多項基本特征，其中合約期價始終圍繞股市現價波動，期現價格擬合度較好。此后，期現走勢更加吻合。

2011年，期指的12只主力合約均已平穩交割完畢。16日，12月的第三個周五，成為期指上市以來最大持倉交割日，12400手，比今年6月17日交割的IF1106合約的10634手還多了1766手。至此，期指上市以來，已有20個合約實現順利交割。期指上市后，現貨滬深300指數的波動率明顯降低，而在交割日期指有效收斂于現貨指數，從未出現過交割日效應，也說明期現市場擬合度較高。

從連續當月合約與現指價差表現上看，價差多數時段落在-10點到20點的大概率區間內，從今年1月至11月底，平均價差3.7點左右，而在去年10月至11月這一階段，由于行情大起大落，價差波動卻明顯加大，期現價差最高超過120點，最低也跌至-40點以下。

期指與滬深300現貨指數間基差結構的變化令期現套利機會基本消除，而機構套利資金的介入令期現價差快速收斂。雖然今年期指也出現過期現價差擴大，并超過期現套利成本的情況，但高價差持續性不足。

期指上市后，現貨滬深300指數的波動率明顯降低，而在交割日期指有效收斂于現貨指數，從未出現過交割日效應，也說明期現市場擬合度較高。現貨指數波動明顯收窄的現象在期指上市1年后的變化最為明顯，這種現象出現主要體現于期指市場機構投資者參與數量不斷增加，導致期現市場擬合度不斷提高，期現價差的有效收斂令期指合約平穩交割，說明股指期貨的發展已經日趨平穩和理性，期貨和現貨市場成功實現良性互動。目前市場機構力量仍有限，但隨著制度的修定，如有更多機構投資者參與進來，市場運行會更有效。