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白銀期貨上市引關注 國內現貨企業翹首以盼

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隨著白銀期貨在上海期貨交易所上市,白銀將引起生產廠家及投資者關注。目前,我國已成為全球第三大白銀生產國和主要的白銀消費國,國內白銀生產企業由于沒有有效的期貨市場進行套期保值,當價…

隨著白銀期貨在上海期貨交易所上市,白銀將引起生產廠家及投資者關注。目前,我國已成為全球第三大白銀生產國和主要的白銀消費國,國內白銀生產企業由于沒有有效的期貨市場進行套期保值,當價格波動較大時,極易受到市場價格變動風險,給企業帶來損失。上海期貨交易所白銀期貨的上市,為國內白銀企業提供了一個合理有效的套期保值平臺,對企業生產經營提供了有力的保障。

有利于規避市場價格波動風險

近幾年,國際、國內白銀價格劇烈波動,波幅逐漸擴大,冶煉利潤逐步向礦山轉移,白銀價格的波動對產銀、用銀企業產生巨大的經營風險,尤其是產銀企業,由于進口礦粉大多采購采用點價模式、國內采購采用均價模式、成品銷售采用點價和現貨市場報價模式,如果把握不好采購與銷售價格風險,將對企業的盈利水平產生重大影響。

“白銀金融屬性很強,價格容易受到國際經濟金融形勢的影響,價格波動區間大,生產和消費企業承受著較強的經營風險壓力,市場迫切需要規避價格波動風險的工具和產品出現。”中國有色金屬工業協會副會長王琴華表示。

河南豫光金鉛 股份有限公司副總經理苗紅強認為,白銀期貨在上海期貨交易所上市,一方面為企業提供了套期保值平臺,另一方面降低企業因價格劇烈波動帶來的經營風險。如2011年4月25日開始的連續下跌,8個交易日內,價格從49.81美元/盎司跌到34.31美元/盎司,上海黃金交易所白銀現貨延期交易連續兩天出現跌停,如果產銀企業不進行套期保值,由于白銀冶煉從礦粉到成品需要1-2個月的周期,企業可能瞬間產生巨大虧損,甚至是致命打擊。

有利于企業拓寬銷售渠道

目前,國內白銀銷售渠道主要有出口和內銷兩種,由于國內之前沒有強有力的期貨市場去發現、引導價格,經常出現某一時期內國內外價差特別大的情況,如2010年之前國外價格經常比國內價格高,2011年,國內白銀價格長期高于國外100-200元/公斤,由于白銀進出口配額的存在,國內外價差并不能因貨物貿易而縮小。

苗紅強表示,白銀期貨的上市,由于期貨具有發現價格的功能,現貨價格可以通過期貨市場形成,國內外價差也可以通過內外盤期貨市場的套利交易縮小,有利于促進形成統一的白銀價格來指導現貨交易,企業之間的貿易將“有價可循”,合理市場價格的存在,會促進買賣雙方成交。

同時,對于生產企業來說,也可以通過白銀期貨合約進行賣出套期保值,到期實物交割,拓寬銷售渠道,避免現貨買賣中的因供需信息不對稱而造成的供方賣不出貨、需方買不到貨的局面。

為企業提供新融資平臺

2010年開始,央行連續12次上調存款準備金率0.5個百分點,銀行信貸規模收縮對于企業經營雪上加霜,而各銀行也隨著對風險的控制,貸款一般都需要企業提供擔保或質押貨物。白銀期貨上市后,對于通過SHFE交割品牌注冊的企業,把標準銀錠交到SHFE指定倉庫后,注冊成標準倉單,通過銀行、企業、倉庫三方協議,銀行以倉庫簽發的標準倉單為質押物向企業辦理貸款業務,可以緩解企業因庫存商品而造成短期流動資金不足的狀況。

此外,由于白銀期貨標準倉單的存在和可交割標準銀錠的良好流動性,在國家有關部門的監管下,通過銀行、企業、SHFE、期貨公司之間的金融創新,企業和企業之間、企業和銀行之間可以開展白銀租賃業務,如產銀企業可以將自有銀錠出租給用銀企業,收取一定的利息,到期后用銀企業歸還標準銀錠或等值資金;銀行也可將企業質押的標準銀錠臨時出租給其他用銀企業,既能取得一部分利息收益,又促進了實物的市場流通。

有利于加強

交易市場監管規范交易秩序

近幾年來,有關地下炒金、炒銀導致資金損失的事件屢見不鮮。由于資金不安全、交易不受法律保護,地下交易存在很大風險,很容易造成投資者血本無歸。地下炒金、炒銀的存在,除與市場監管有關外,國內金銀投資渠道的缺少也是一大重要原因。

白銀期貨的上市,為投資者打開了一扇合法投資白銀的大門,期貨市場為投機者提供了新的投資渠道,投資者適當的投機交易也促進了期貨市場的繁榮。廣大持有資金的投資者可以通過期貨公司開戶,進行正規、受法律保護的交易,相關部門和機構加強監管與引導,對打擊地下炒銀行為會起到至關重要的作用。 

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