前期空頭發(fā)力伴隨著總持倉和凈空持倉的連創(chuàng)新高，經(jīng)過近日的回落后，周三上述數(shù)據(jù)再次回升預(yù)示空頭有再次發(fā)力的可能。

總持倉和凈空持倉回升

從前20名主力會員持倉數(shù)據(jù)來看，周三多空主力雙向加倉，在總持賣單增加1400手的同時，總持買單增加1260手，凈空持倉較上個交易日小幅回升至6536手。此前，凈空持倉繼本月15日達到9139手的高峰值后，已連續(xù)三個交易日小幅回落。與此同時，期指四合約總持倉在15日達到極值56212手之后，經(jīng)過連續(xù)三個交易日下跌，一度降至5萬手以下，周三總持倉再次回歸至50138手。筆者認為，前期空頭發(fā)力伴隨著總持倉和凈空持倉的連創(chuàng)新高，近期這兩項數(shù)據(jù)回落顯示空頭主動止盈，而周三數(shù)據(jù)再次回升預(yù)示空頭有再次發(fā)力的可能。

主要席位立場分化

從重點席位情況來看，周三增空的席位主要以國泰君安、光大期貨和申銀萬國為主，然而國泰君安席位同時加多286手，其加倉的凈空持倉只有不足100手。在增多席位中，除了國泰居安席位以外，信達期貨、東海期貨和中國國際較為突出，周三分別加多218手、197手和175手。這些席位有一個共同特點，即均為近期新進資金的席位，投機性質(zhì)較強。此外，銀河期貨席位積極做空，在加空144手的同時減多121手，中糧期貨席位繼上個交易日大幅度減空609手后，周三再度減空頭123手，空頭離場較為堅決。從重點席位的持倉跟蹤來看，在周三雙向加倉的背景下，多空立場開始分化。

筆者認為，導(dǎo)致近期期指多頭無功而返的主要原因是資金面的缺失。年底是企業(yè)和銀行結(jié)算、結(jié)息較為集中的時間，市場資金的缺乏不支持有力的反彈，同時各地陸續(xù)重申繼續(xù)房地產(chǎn)限購政策，中長期利空指數(shù)。因此，任何躍躍欲試的反彈只是為做空提供更充裕的空間，預(yù)計短期期指有望再次考驗前低及下方2300點關(guān)口，建議前期逢高建立的空單繼續(xù)持有。