漢娜是一位在法國巴黎大學讀書的挪威女孩，只能通過打工掙一些零花錢，日子過得緊巴巴。熱衷于網絡“血拼”的漢娜發現，歐洲各國之間商品的網購差價較大，西班牙食品網購價格最低，比實體店平均價格低將近四成，“現在我每周都上網購物，買得最多的是西班牙網站的食品，比如酸奶、咖啡、薄餅等，加上郵寄費用都比法國超市便宜。”

食品、能源價格高位運行使得向來注重享受生活的歐洲人開始精打細算，更讓一些專家學者呼吁要警惕第二輪通脹來襲。目前，一些國家的人工成本上漲苗頭已現。

通脹炙烤全球經濟

“菜籃子”越來越貴，車輪子滾滾燒錢可能是最近一段時間全球經濟面臨的共同難題。

每年4月，歐洲人都有自駕游歡度復活節的傳統。但不少經濟實力較弱的家庭干脆取消了今年的出行計劃，宅在家中度過復活節。

進入5月，由于美元反彈、經濟數據疲軟、機構投資者集中拋盤以及高盛接連唱空油價，市場恐慌情緒蔓延等因素，國際原油價格已連續4個交易日收跌。中國國際期貨主管、高級分析師劉亞琴認為，油價跳水對當前全球通脹壓力有一定緩解作用，各國生產成本的降低也利于全球經濟復蘇。

中國銀行全球金融市場總部分析師徐凡指出，假如油價繼續飆升，歐元區將陷入通脹深淵。

4月以來，美國也不能避免高油價的焦灼，并推動美國消費品價格上漲有抬頭之勢。美國總統奧巴馬更是對“全美多地區每加侖汽油價格上漲至4美元”的消息頭疼。

在日本，當各地加油站排起了長隊，當日本即將迎來夏季用電高峰，當地震災區重建開啟時，投資者不禁預期，大地震勢必推高這個全球第二大石油進口國的能源需求，這可能使油價高燒難退。

在印度、韓國、印尼和越南等亞洲經濟體，高油價同樣是整體物價的“跳高主力”。越南央行在5月4日宣布加息1個百分點至14%，原因是燃料和電力價格導致該國4月通脹率飆升至17.51%。

食品價格上漲同樣讓人揪心。

法國人的主食面包成為通脹的標志性商品。長棍面包是法國特色食品，日均消耗量高達2300萬個。2010年，由于國內小麥價格翻了兩番，法國街邊普通面包店的長棍面包價格較金融危機前上漲了6.3%，在大型零售商店里，面包價格更是上漲19%。就連薩科齊的專用面包供應商——法國巴黎谷倉面包店今年也提價了。

歐洲央行行長特里謝稱：“我們目前面臨著第二輪通脹效應的風險，必須對此保持高度警惕。從目前來看,盡管該效應尚未真正出現，但我們不應該歡呼，而應隨時密切留意。”

在拉美，食品通脹成為各國經濟發展的最大障礙之一。阿根廷素有世界“糧倉肉庫”之稱。但在近期，阿根廷食品價格飛漲，讓百姓叫苦不迭。據阿根廷《民族報》公布的調查結果顯示，74%的阿根廷民眾感到通脹給生活帶來了巨大壓力，物價持續大幅上漲讓他們感到焦慮。

劉亞琴認為，盡管油價跳水，但各經濟體通脹壓力積蓄已久，不容放松警惕，需嚴防第二輪通脹效應的出現。

警惕第二輪通脹效應來襲

相較CPI在食品和能源價格推動下走高，第二輪通脹效應出現的可能性令各國貨幣政策制定者輾轉反側。

今春大宗商品市場的火熱正是第一輪通脹的體現，因大宗商品金融屬性突出，投資和投機氛圍頗濃，其價格節節走高，成為推動全球生產鏈原材料成本的第一推動力，給許多經濟體帶來“輸入性通脹”。全球經濟復蘇帶來的總需求擴張也為通脹風險提供了基本面支撐。

由于物價上漲會改變消費者對通脹的預期，導致工人要求更高的工資以維持購買力，企業則會提高價格，導致各行業商品價格進一步上漲，從而形成惡性循環。特里謝強調，盡管通脹預期仍然可控，但央行必須嚴密監控通脹走勢，絕不允許第二輪通脹效應出現。

不過，第二輪通脹效應的形成是需要條件的，這主要包括：整體經濟中已存在通脹壓力、勞動力市場緊張以及工廠產能充分利用。歐元區、美國、日本及新興經濟體經濟狀況與這樣的過熱狀態還有一定距離。當前，歐元區和美國失業率分別高踞10%和9%左右，工資漲幅也很小，就業市場的春天遠未到來。

面對日益嚴峻的通脹形勢，加息成為全球各經濟體抑制通脹的主流手段，今年更像進入加息競賽。

歐洲央行4月7日將基準利率上調25基點至1.25%，這是該行自2008年7月以來首次加息。新興經濟體在收緊貨幣政策之路上走得更加堅決，中國、俄羅斯、印度和巴西今年以來分別加息0.50%、0.50%、1.00%和1.25%。樂觀的市場預期認為，美國最早或將在今年年底退出刺激政策。如果美國啟動加息步伐，意味著全球經濟徹底進入加息戰通脹的時代。

自上周末以來，由于歐元區加息步伐遲緩，美元大幅反彈，全球大宗商品市場集體回落，紐約原油期貨重回100美元下方，基本金屬、農產品和貴金屬都出現大幅回調。這一定程度上緩解了全球對第二輪通脹的擔憂。然而，在美國仍繼續寬松政策，全球流動性依然充裕的情況下，全球大宗商品上漲的整體趨勢尚難改變，對第二輪通脹仍需保持高度警惕。

來源：中國證券報