9日，商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《2012年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，正式公布2012年中國(guó)對(duì)外直接投資的年度數(shù)據(jù)。《公報(bào)》顯示，2012年我國(guó)對(duì)外投資創(chuàng)下878億美元?dú)v史新高，首次成為全球第三大對(duì)外投資國(guó)。商務(wù)部官員稱，今年我國(guó)對(duì)外投資仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)15%。

值得關(guān)注的是，《公報(bào)》還顯示，我國(guó)境外總資產(chǎn)雖然突破5000億美元，但這一規(guī)模僅為美國(guó)的十分之一，居全球第13位。

專家表示，上述數(shù)據(jù)反映了我國(guó)企業(yè)“走出去”現(xiàn)狀：突飛猛進(jìn)但仍處在起步階段。據(jù)商務(wù)部介紹，目前約八成中國(guó)企業(yè)海外投資可以盈利或者持平，不過(guò)專家同時(shí)提示，“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

新高

去年我國(guó)對(duì)外投資達(dá)878億美元

商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局在“第十三屆中國(guó)對(duì)外投資貿(mào)易洽談會(huì)”期間聯(lián)合發(fā)布的《公報(bào)》顯示，2012年，在全球外國(guó)直接投資流出量較上年下降17%的背景下，中國(guó)對(duì)外直接投資創(chuàng)下流量878億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)17.6%，首次成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)，僅次于美國(guó)和日本

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，中國(guó)對(duì)美國(guó)投資40.48億美元，同比增長(zhǎng)123.5%，美國(guó)成為繼中國(guó)香港之后的中國(guó)第二大直接投資目的地。2012年，中國(guó)對(duì)外直接投資中流向英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島的投資共計(jì)30.67億美元，較上年下降72.5%。

海外并購(gòu)已成為對(duì)外投資的主要方式之一。《公報(bào)》顯示，2012年，中國(guó)企業(yè)共實(shí)施對(duì)外投資并購(gòu)項(xiàng)目457個(gè)，實(shí)際交易金額434億美元，均創(chuàng)歷史之最。

最近的一個(gè)并購(gòu)案例是，雙匯國(guó)際控股有限公司收購(gòu)全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商史密斯菲爾德，中企海外并購(gòu)再度引起市場(chǎng)的關(guān)注。據(jù)悉，該收購(gòu)案日前通過(guò)了美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的批準(zhǔn)，烏克蘭政府也放行了這一交易，史密斯菲爾德股東將于9月24日召開(kāi)特別股東大會(huì)就此次交易進(jìn)行投票。

“受尋求市場(chǎng)、提高績(jī)效、獲取自然資源和戰(zhàn)略資產(chǎn)等多元目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，中國(guó)公司對(duì)外投資的行業(yè)和國(guó)家范圍非常廣泛。”聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議投資和企業(yè)司司長(zhǎng)詹曉寧說(shuō)，值得注意的是，中國(guó)的海外基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)很快，如中國(guó)在東南亞的基礎(chǔ)設(shè)施投資過(guò)去幾年迅速上升。對(duì)各國(guó)投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)的調(diào)查表明，中國(guó)被列為最有前途的外國(guó)直接投資來(lái)源地。

盡管2013年全球投資低迷態(tài)勢(shì)延續(xù)，但中國(guó)對(duì)外投資依然將保持穩(wěn)增。商務(wù)部合作司商務(wù)參贊周振成表示，今年對(duì)外投資預(yù)計(jì)仍將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)，“目前估算全年增長(zhǎng)15%沒(méi)有問(wèn)題”。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月，中國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類境外直接投資505.5億美元，同比增長(zhǎng)20%。

進(jìn)展

我國(guó)境外總資產(chǎn)達(dá)5319億美元

從存量來(lái)看，目前，中國(guó)對(duì)外投資遍布全球近八成的國(guó)家和地區(qū)，投資存量高度集中。《公報(bào)》顯示，截至2012年底，中國(guó)1.6萬(wàn)家境內(nèi)投資者在境外設(shè)立企業(yè)近2.2萬(wàn)家，分布在全球179個(gè)國(guó)家。2012年末，中國(guó)對(duì)外直接投資存量高度集中，前20位國(guó)家存量累計(jì)占總量的89.3%。

從行業(yè)來(lái)看，對(duì)外投資行業(yè)分布廣泛，門類齊全，相對(duì)集中。《公告》顯示，2012年末，中國(guó)對(duì)外直接投資覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、建筑業(yè)，上述七個(gè)行業(yè)累計(jì)投資占我國(guó)對(duì)外直接投資存量總額的92.4%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額達(dá)5319.4億美元，位居全球第13位。

在我國(guó)非金融類跨國(guó)公司中，境外企業(yè)資產(chǎn)總額排名位居首位的是中國(guó)石油(行情股吧買賣點(diǎn))化工集團(tuán)公司，其后是中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司和華潤(rùn)有限公司。

值得關(guān)注的是，雖然我國(guó)對(duì)外投資存量已經(jīng)突破5000億美元，但與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大差距。周振成坦言：“與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，由于中國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚，僅相當(dāng)于美國(guó)對(duì)外投資存量的10.2%，英國(guó)的29.4%，德國(guó)的34.4%，法國(guó)的35.5%，日本的50.4%。”

在全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任李毅中看來(lái)，在“走出去”的過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)不斷成長(zhǎng)。他表示，受國(guó)際金融危機(jī)影響，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，但同時(shí)，也為國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了機(jī)遇和空間。近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)“走出去”取得了重大進(jìn)展，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)部合伙人路谷春也對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，事實(shí)上，中國(guó)企業(yè)在面對(duì)海外并購(gòu)機(jī)會(huì)時(shí)，心態(tài)已經(jīng)日漸成熟。金融危機(jī)帶來(lái)的所謂“抄底”對(duì)中國(guó)企業(yè)的刺激度已經(jīng)不像幾年前那么高，現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)已經(jīng)更多關(guān)注一個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目是否真的適合自己，并在合理價(jià)格買入。

此外，針對(duì)中國(guó)企業(yè)尤其是央企對(duì)外投資屢屢巨虧的說(shuō)法，周振成反駁說(shuō)，目前79.2%的中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中可以盈利或者持平，如果只看央企，這個(gè)比例也高達(dá)80%。

風(fēng)險(xiǎn)

專家提示健全保障機(jī)制

盡管我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資取得一定成績(jī)，但是專家也提醒，當(dāng)前仍有一些正在積聚的風(fēng)險(xiǎn)因素制約著企業(yè)“走出去”的規(guī)模擴(kuò)大和效益提高。

詹曉寧提示說(shuō)，全球范圍內(nèi)投資保護(hù)主義的風(fēng)險(xiǎn)有所加大。2012年，各國(guó)新出臺(tái)的投資政策中，對(duì)外國(guó)投資加強(qiáng)監(jiān)管和限制的政策措施比例上升到25%。“許多國(guó)家正在加強(qiáng)對(duì)外國(guó)投資的監(jiān)管，有的國(guó)家則更多地利用產(chǎn)業(yè)政策，收緊對(duì)外資的審查和監(jiān)督程序。此外，一些國(guó)家在針對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的準(zhǔn)入方面也愈發(fā)挑剔，并開(kāi)始限制戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的外資介入”。

“與我國(guó)企業(yè)加快”走出去“相伴的是境外投資風(fēng)險(xiǎn)呈上升的趨勢(shì)，特別是社會(huì)安全風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及中外員工融合等，并且正在持續(xù)上升。”李毅中9日出席“2013年國(guó)際投資論壇”時(shí)表示。

在社會(huì)安全風(fēng)險(xiǎn)方面，李毅中指出，盡管具有比較好的商機(jī)，但近年來(lái)不少中國(guó)企業(yè)受到當(dāng)?shù)貨_突的影響，在高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的投資遭受挫折，甚至在少數(shù)國(guó)家曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)人員安全受到威脅或者發(fā)生傷亡的事件。

在法律法規(guī)和制度風(fēng)險(xiǎn)方面，李毅中表示，由于各國(guó)的法律規(guī)定很不一樣，企業(yè)到海外投資需要熟悉東道國(guó)的相關(guān)法律，關(guān)注東道國(guó)相關(guān)政策的變化。此外，“雖然是出于保護(hù)本土行業(yè)的目的，但美國(guó)就專門設(shè)立了海外投資委員會(huì)，以國(guó)家安全的名義對(duì)跨國(guó)投資進(jìn)行審查，我國(guó)的華為、中興、三一重工等均被或者曾被拒之門外。”李毅中舉例稱。

項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)也是當(dāng)前中國(guó)企業(yè)“走出去”需要特別警惕的。在項(xiàng)目融資中往往存在著操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率和利率的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要對(duì)海外目標(biāo)企業(yè)、目標(biāo)項(xiàng)目、目標(biāo)資產(chǎn)做周到細(xì)致的可行性研究，注重權(quán)益、債務(wù)債權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)，社會(huì)環(huán)境等情況。李毅中特別強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前單一的融資方式不僅加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，而且會(huì)帶來(lái)一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。“目前我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)和投資項(xiàng)目主要還是自有資金，或者是銀行的貸款。至于在國(guó)際上發(fā)股和換股等方式還很少利用，這是局限性所在”。

商務(wù)部跨國(guó)公司研究所所長(zhǎng)王志樂(lè)說(shuō)，社會(huì)責(zé)任問(wèn)題、環(huán)境問(wèn)題、合規(guī)反腐問(wèn)題等，這些“非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”也要非常警惕。

專家表示，面對(duì)來(lái)自各方的多重風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)在“走出去”過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范能力亟待加強(qiáng)。李毅中認(rèn)為，國(guó)家層面的相關(guān)規(guī)劃缺位也會(huì)造成企業(yè)對(duì)外投資的盲目性和無(wú)序性。他建議制定“走出去”戰(zhàn)略規(guī)劃，以及主要行業(yè)的專項(xiàng)規(guī)劃。此外，應(yīng)盡快建立符合國(guó)際慣例的海外并購(gòu)?fù)顿Y項(xiàng)目的法律法規(guī)體系，實(shí)現(xiàn)海外投資管理的法制化、規(guī)劃化。