周一A股延續上周漲勢，滬綜指漲1.16%報2231.17點，深綜指漲1.86%報953.98點，兩市成交雙雙放大。此外，創業板綜指繼續大漲2.26%，創出反彈以來新高。

受外盤商品期貨大漲影響，A股中的有色金屬股早盤大幅高開，但全天漲幅有限。昨上海期貨交易所滬銅指數大漲4.59%，創一年半來最大漲幅，但相關個股漲幅相對較小，如江西銅業、云南銅業、銅陵有色漲幅均不足4%，這通常暗示投資者對資源品能否持續上漲持懷疑態度。

昨公布的經濟指標或使上述懷疑更濃，數據顯示，我國4月份匯豐服務業經營活動指數報51.1，創20個月以來新低。之前公布的多數經濟指標也較弱。

我國一季度信貸達2.76萬億元，其中3月單月信貸為1.06萬億元，社會融資規模更是達到天量，卻換來了較疲弱的經濟數據，這說明經濟的內生性增長動能并不足。

多家機構預測4月份信貸增速或有所放緩，他們大致預期為8000億元左右。若果真如此，將對股市稍稍不利，因信貸資金也有可能部分溢出至股市。

不過也有一些人持不同預期，比如有人猜測我國或將放寬貨幣政策，理由是外圍降息且擴大量寬政策的國家增多，再加上國內經濟復蘇情況較弱，以及熱錢流入壓力較大。

但說到降息，筆者認為不太可能，至少目前管理層還很難作此決定，因樓市調控形勢不容許降息。

A股目前相對位置、時間點、基本面都比較尷尬，這注定投資者心態較為矛盾，過份殺跌和過份買入的動機應該都不強。多數投資者可能只是隨波逐流，極想得到更多指引，這樣的市場心態可能導致股指漲不多也跌不多。

從相對位置看，滬綜指上漲了兩個月又下跌了兩個月，目前正處于年線稍上，但年線仍處于下傾狀態，所以給出的提示不多。看多者說二浪調整后是三浪主升，但波浪理論事前提示性其實很弱。另外，目前看空者似乎并不多，這不一定是好事，因看空者較多時往往意味著場外虎視眈眈的資金更多。

從時間點看，上半年通脹較低，貨幣供應較為充足，似乎有利于炒作，但下半年通脹可能會上升，且市場可能還要面臨新股恢復發行的考驗。

從基本面看，雖然公布的經濟指標弱于預期，但仍處于復蘇范疇。當經濟增長維持一定速度時，上市公司業績增速通常也能維持一定增速，這種情況下投資者一般沒動力大舉減持。

綜上所述，筆者認為投資者可進行短線操作，尋找些交易性機會，目前似乎沒必要進行中長線布局。

筆者相信長線機會更可能出現在新股恢復發行且穩定一段時期后，最好國債期貨等能夠塵埃落定，相信長線低點往往會出現在創業板大幅補跌的基礎上。從目前情況看，市場格局顯然還差得較遠，非主流資金正將主流資金軋空，這種市道一般只適合短線投機。