據國家統計局統計，1月份CPI同比增幅從12月份的2.5%降至2.0%，食品價格同比漲幅從12月份的4.2%降至2.9%，非食品價格同比漲幅從12月份的1.7%降至1.6%；1月份PPI同比增幅從12月份的-1.9%升至-1.6%。高盛/高華中國宏觀經濟學家宋宇等認為，春節效應是1月份CPI同比增幅回落的主要原因。

高盛/高華認為，隨著春節效應逆轉，2月份CPI同比會大幅反彈，但1-2月份累計CPI通脹率較為溫和，預計維持2013年一季度CPI同比漲幅為2.5%不變。

高盛/高華指出，非食品CPI和PPI環比漲幅相對溫和是可喜跡象，雖然在近半年來需求復蘇之后基本面通脹壓力上升，但目前仍較溫和。