據(jù)信息時(shí)報(bào)報(bào)道，“財(cái)政懸崖”問(wèn)題至今懸而未決，美國(guó)的評(píng)級(jí)問(wèn)題也再次成為各大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的心頭大事。中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司昨日表示，下調(diào)美國(guó)本、外幣國(guó)家信用等級(jí)至負(fù)面觀察。值得關(guān)注的是，美國(guó)曾在2011年遭遇了史上首次信用評(píng)級(jí)下調(diào)，而大公國(guó)際也在當(dāng)時(shí)成為美國(guó)債務(wù)風(fēng)波后第一個(gè)“鐵腕”下調(diào)美國(guó)國(guó)家信用等級(jí)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

美經(jīng)濟(jì)明年或陷衰退

大公在說(shuō)明降級(jí)原因時(shí)表示，在如何治理國(guó)家債務(wù)危機(jī)上美國(guó)難以形成根本解決問(wèn)題的長(zhǎng)遠(yuǎn)共識(shí)，致使財(cái)政狀況不斷惡化。與此同時(shí)，美國(guó)政府償債意愿不足，沒(méi)有制定改善償債能力的根本規(guī)劃措施，而依賴債務(wù)貨幣化所導(dǎo)致的存量債務(wù)貶值已呈隱性違約之勢(shì)。

大公分析稱，2011年及2012年美國(guó)政府債務(wù)負(fù)擔(dān)分別同比上升9.1%和11.7%，遠(yuǎn)超過(guò)同期名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值3.9%和3.4%，以及財(cái)政收入4.9%和6.2%的增幅。預(yù)計(jì)2012年底其債務(wù)余額將升至當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的104.8%和財(cái)政收入的608.7%。這種情況加劇了償債來(lái)源對(duì)債務(wù)收入的依存度，使政府償債能力呈遞減趨勢(shì)。

大公認(rèn)為，因懸而未決的財(cái)政懸崖問(wèn)題，美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃?013年陷入衰退，長(zhǎng)期將處于低迷狀態(tài)，導(dǎo)致政府償債的物質(zhì)基礎(chǔ)進(jìn)一步削弱。而提高債務(wù)上限和債務(wù)貨幣化正在成為美國(guó)的長(zhǎng)期政策，政府實(shí)際償債能力將持續(xù)下降。預(yù)計(jì)影響美國(guó)償債能力的償債環(huán)境、創(chuàng)富能力、償債來(lái)源等評(píng)級(jí)關(guān)鍵因素的負(fù)面效應(yīng)在持續(xù)上升，財(cái)政懸崖和債務(wù)上限等突發(fā)事件將進(jìn)一步增加其償債能力的脆弱性，因此將美國(guó)信用等級(jí)納入負(fù)面觀察。

一年前首個(gè)下調(diào)美評(píng)級(jí)

作為中國(guó)信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)分析研究的專業(yè)機(jī)構(gòu)，大公國(guó)際于1994年經(jīng)央行和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立。

需要關(guān)注的是，美國(guó)曾在去年遭遇史上首次信用評(píng)級(jí)下調(diào)，而大公在此事件上表現(xiàn)出了先見之明。記者查詢此前資料后發(fā)現(xiàn)，就在2011年美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)波爆發(fā)之際，大公國(guó)際曾在當(dāng)年的8月2日將美國(guó)的本、外幣國(guó)家信用等級(jí)從A+降至A，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。大公當(dāng)時(shí)在說(shuō)明降級(jí)原因時(shí)認(rèn)為，美國(guó)雖然就政府提高債務(wù)上限通過(guò)決議，得以借新債還舊債，但沒(méi)有改變國(guó)家債務(wù)增速超過(guò)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收入增長(zhǎng)的總趨勢(shì)，這一事件成為美國(guó)政府償債能力進(jìn)一步下降的一個(gè)拐點(diǎn)。2010年7月大公對(duì)美國(guó)國(guó)家信用等級(jí)初次評(píng)定為AA。

值得一提的是，大公國(guó)際也成為美國(guó)債務(wù)風(fēng)波后第一個(gè)“鐵腕”下調(diào)美國(guó)國(guó)家信用等級(jí)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。就在8月2日，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的惠譽(yù)、穆迪雙雙表示，由于美國(guó)決定提高債務(wù)上限，并達(dá)成了減赤議案，因此維持美國(guó)AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)。不想三天后，三大中的另外一家標(biāo)準(zhǔn)普爾于美東時(shí)間8月5日晚間將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由AAA調(diào)降為AA+。這是美國(guó)歷史上第一次喪失3A主權(quán)信用評(píng)級(jí)，從而引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的一場(chǎng)大地震，并由此爆發(fā)了一場(chǎng)蔓延歐美亞的全球股災(zāi)。

大公此次降級(jí)或難引“共鳴”

從目前情況來(lái)看，美國(guó)信用評(píng)級(jí)似乎并不安全，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的展望都是負(fù)面。惠譽(yù)12月19日就曾發(fā)出警告稱，若美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨無(wú)法達(dá)成協(xié)議并避免6000億美元的減支增稅措施在明年年初自動(dòng)生效，那么美國(guó)喪失3A頂級(jí)信評(píng)的可能性增加。穆迪也在12月14日表示，如果國(guó)會(huì)和白宮最終無(wú)法就“財(cái)政懸崖”達(dá)成協(xié)議，穩(wěn)定并最終減少目前高達(dá)16萬(wàn)億美元的債務(wù)的話，穆迪將很可能調(diào)降目前對(duì)美國(guó)的3A信用評(píng)等。而標(biāo)普也發(fā)布報(bào)告表示類似觀點(diǎn)。

分析人士認(rèn)為，代表發(fā)展中國(guó)家觀點(diǎn)的大公此次下調(diào)行動(dòng)是否能像上次那樣引起其他國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“共鳴”，恐怕還要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

標(biāo)普在去年下調(diào)過(guò)一次美國(guó)信用評(píng)級(jí)后，白宮和華爾街對(duì)標(biāo)普的惱火溢于言表，而半年前和標(biāo)普一同下調(diào)美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)信用預(yù)期的穆迪和惠譽(yù)卻搖身一變成為了美國(guó)評(píng)級(jí)的“力挺派”。更加需要關(guān)注的是，標(biāo)普母公司麥格勞-希爾公司于同年8月23日發(fā)表聲明宣布標(biāo)普總裁德文-夏爾馬已辭職，一時(shí)間“陰謀論”、“替罪羊”等說(shuō)法紛至沓來(lái)。此后三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)針對(duì)歐債危機(jī)不斷火上澆油，就被指是為了轉(zhuǎn)移市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)債務(wù)問(wèn)題的視線。在此背景下近年來(lái)不斷有美國(guó)之外的其他國(guó)家指責(zé)稱，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只會(huì)維護(hù)最大債務(wù)國(guó)利益的評(píng)級(jí)立場(chǎng)，向世界提供了扭曲的評(píng)級(jí)信息，使得現(xiàn)有國(guó)際評(píng)級(jí)體系失去了獨(dú)立性。