對(duì)外投資遇阻的原因及影響

《21世紀(jì)》：您怎么評(píng)價(jià)此番美國(guó)對(duì)華為、中興的打擊行動(dòng)？這可否視為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀的情況下，美國(guó)出臺(tái)的一項(xiàng)保護(hù)措施？

向松祚（微博）：此次美國(guó)國(guó)會(huì)情報(bào)委員會(huì)對(duì)華為、中興在美業(yè)務(wù)的調(diào)查非同尋常，與一般所謂投資和貿(mào)易保護(hù)主義有很大不同。因?yàn)樗�針�?duì)的是華為和中興在美國(guó)的業(yè)務(wù)，與針對(duì)我國(guó)光伏企業(yè)、輪胎企業(yè)和其他出口行業(yè)的“雙反調(diào)查”和貿(mào)易特保措施有著根本不同，與美國(guó)大選也扯不上關(guān)系，因?yàn)榇舜握{(diào)查是國(guó)會(huì)情報(bào)委員會(huì)所為，不是白宮所為。全球許多媒體都在評(píng)論這件事，似乎都沒(méi)有說(shuō)出一個(gè)所以然來(lái)，所以背景相當(dāng)復(fù)雜，有些情況還有待進(jìn)一步觀察。

一個(gè)解釋是思科等華為和中興的美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手游說(shuō)國(guó)會(huì)議員，遏制華為和中興，此說(shuō)有一定道理，我們都知道美國(guó)華盛頓有龐大游說(shuō)隊(duì)伍，據(jù)說(shuō)高達(dá)2.5萬(wàn)人專門(mén)負(fù)責(zé)游說(shuō)國(guó)會(huì)議員。不過(guò)我以為美國(guó)遏制我國(guó)高科技企業(yè)擴(kuò)大美國(guó)業(yè)務(wù)，還有更深層次的考慮，主要是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的考量。美國(guó)雖然號(hào)稱信奉自由競(jìng)爭(zhēng)和貿(mào)易投資開(kāi)發(fā)，然而，如果國(guó)外產(chǎn)業(yè)和企業(yè)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成巨大威脅之時(shí)，美國(guó)就會(huì)采取各種辦法進(jìn)行反擊和制裁。這不僅僅是針對(duì)中國(guó)企業(yè)，對(duì)歐洲、日本和其他國(guó)家企業(yè)也一樣。遏制和制裁也并不局限在制造業(yè)領(lǐng)域，金融、貿(mào)易、文化等各個(gè)領(lǐng)域無(wú)所不在。20世紀(jì)60-70年代美國(guó)與歐洲斗，80-90年代主要與日本斗，新世紀(jì)之后矛頭對(duì)準(zhǔn)中國(guó)。美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略是一整套系統(tǒng)，需要認(rèn)真分析和對(duì)待。

其二，美國(guó)對(duì)待國(guó)外在美投資有很多法律限制和非法律上的隱形限制。一般而言，美國(guó)不鼓勵(lì)甚至限制海外資金投資戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，尤其是具有軍事戰(zhàn)略地位的高科技企業(yè)，美國(guó)擔(dān)心海外投資會(huì)導(dǎo)致技術(shù)外泄，千方百計(jì)維持戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，是美國(guó)的一項(xiàng)基本國(guó)策，所以美國(guó)一直對(duì)高科技出口非常慎重，當(dāng)然對(duì)外國(guó)企業(yè)進(jìn)軍美國(guó)高科技領(lǐng)域亦保持高度警惕。華為和中興在高科技通信領(lǐng)域的地位日益重要，自然成為美國(guó)遏制的目標(biāo)。

其三，中美關(guān)系確實(shí)是有競(jìng)爭(zhēng)有合作，是伙伴又是敵人或?qū)κ帧�歷屆美國(guó)政府都講得很清楚，美國(guó)對(duì)中國(guó)是接觸合作與遏制對(duì)抗并舉。涉及到美國(guó)的核心國(guó)家利益，以及中國(guó)崛起的核心領(lǐng)域，美國(guó)會(huì)采取非常措施來(lái)遏制甚至破壞。高科技、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融貨幣、能源和戰(zhàn)略資源、全球軍事勢(shì)力等等，都是美國(guó)特別在意的戰(zhàn)略領(lǐng)域，她不能允許其他國(guó)家與他分庭抗禮，更不用說(shuō)中國(guó)了。事實(shí)上，美國(guó)國(guó)會(huì)、政界、學(xué)界的許多精英并不真正希望中國(guó)崛起，何況美國(guó)對(duì)共產(chǎn)主義、共產(chǎn)黨國(guó)家一直存有極大敵意。這次國(guó)會(huì)對(duì)華為中興的調(diào)查中，國(guó)會(huì)議員甚至質(zhì)問(wèn)兩家公司為什么會(huì)有黨組織，自然是一種意識(shí)形態(tài)的偏見(jiàn)和惡意。

黃益平：很多國(guó)家對(duì)中國(guó)的直接投資存有疑慮。這實(shí)際上是思想中一個(gè)根深蒂固的問(wèn)題，大家理性上覺(jué)得外國(guó)投資進(jìn)來(lái)是有好處的，但是直觀上又擔(dān)心外國(guó)來(lái)?yè)屪约旱耐顿Y回報(bào)以及機(jī)會(huì)和資源。

相對(duì)來(lái)說(shuō)中國(guó)更特殊一些，畢竟我們的政治體制不太一樣。中興是國(guó)家控股的，華為是民營(yíng)的，但是很多人認(rèn)為華為的領(lǐng)導(dǎo)人跟政府關(guān)系緊密。中國(guó)企業(yè)的投資，到底在多大程度上是企業(yè)行為，多大程度上包含了政治動(dòng)機(jī)，外國(guó)政府和企業(yè)對(duì)這個(gè)問(wèn)題是有疑慮的。

此外，華為和中興還有兩個(gè)特殊之處，一是它們技術(shù)做得比較好，可能對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的一些企業(yè)造成壓力；另外這些產(chǎn)品牽涉到信息產(chǎn)業(yè)，可能存在信息安全的問(wèn)題。

我認(rèn)為，這件事情可以從總體上看成是一種保護(hù)主義的反應(yīng)。但是美國(guó)對(duì)不同國(guó)家的企業(yè)反應(yīng)也是不太一樣的。中國(guó)獨(dú)特的地方在于，第一，中國(guó)現(xiàn)在的發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越強(qiáng)大，美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的心態(tài)和對(duì)一個(gè)小國(guó)家的企業(yè)是不一樣的；第二，它對(duì)中國(guó)企業(yè)是否有政治目的有擔(dān)心，這涉及到信息安全的問(wèn)題；最后，它對(duì)我們很多產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面，也可能有擔(dān)憂。但是事情在現(xiàn)階段發(fā)生，我覺(jué)得也有可能跟它的經(jīng)濟(jì)狀況不太好、國(guó)內(nèi)的政治壓力比較大有關(guān)。

《21世紀(jì)》：美方對(duì)中國(guó)投資的阻撓，對(duì)于中國(guó)對(duì)美貿(mào)易、投資造成什么影響？

向松祚：國(guó)會(huì)情報(bào)委員會(huì)對(duì)華為和中興的調(diào)查有非常深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。國(guó)會(huì)調(diào)查報(bào)告盡管沒(méi)有法律效力，可以影響輿論，可以迫使政府執(zhí)行部門(mén)采取對(duì)我國(guó)企業(yè)不利的行政措施。由此就會(huì)影響我國(guó)對(duì)美投資的規(guī)模、領(lǐng)域和水平。如果中興和華為在美業(yè)務(wù)和投資被遏制，其他行業(yè)的企業(yè)也會(huì)受到嚴(yán)重影響，我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張步伐會(huì)顯著放緩，很難進(jìn)入美國(guó)的主流市場(chǎng)。此外，美國(guó)的調(diào)查會(huì)給其他國(guó)家以借口，它們會(huì)采取類似措施來(lái)遏制中國(guó)企業(yè)的海外投資。事實(shí)上，歐盟、澳大利亞、加拿大等國(guó)家已經(jīng)對(duì)我國(guó)企業(yè)的海外投資采取了敵意的限制行動(dòng)。

黃益平：貿(mào)易方面現(xiàn)在看不出來(lái)有什么太大的影響，雖然也會(huì)有些問(wèn)題，但是貿(mào)易方面的問(wèn)題比較容易解決，因?yàn)槭澜缳Q(mào)易組織可以提供國(guó)際普遍的規(guī)則框架。

但投資方面則沒(méi)有這樣的規(guī)則框架，中國(guó)作為正不斷擴(kuò)大對(duì)外投資的國(guó)家，在對(duì)美投資上碰到的問(wèn)題可能會(huì)更多一些，包括政治、競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品問(wèn)題等。另外，對(duì)于國(guó)有企業(yè)的對(duì)美投資，對(duì)方會(huì)覺(jué)得我們國(guó)內(nèi)金融體系抑制很?chē)?yán)重，金融成本沒(méi)有完全反映市場(chǎng)資金的成本，這樣就相當(dāng)于是不公平競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)至于此次事件對(duì)于對(duì)美投資究竟有什么影響，還很難說(shuō)，實(shí)際上我們大部分案例還是被批準(zhǔn)的，在美國(guó)、歐洲、澳洲都是這樣。我覺(jué)得從總體上講影響不大，但是有些投資者可能會(huì)變得更謹(jǐn)慎一些。

對(duì)公司本身的影響顯然要超過(guò)對(duì)總體對(duì)外投資、貿(mào)易的影響。當(dāng)然，華為也不是被全部排除在美國(guó)之外，它在美國(guó)其實(shí)已經(jīng)有很多業(yè)務(wù)了，只是它的發(fā)展不能像設(shè)想和希望的那么順暢了。

中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的困境與出路

《21世紀(jì)》：請(qǐng)您介紹一下當(dāng)前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的總體情況。中國(guó)“走出去”的企業(yè)正面臨怎樣的困境？

向松祚：其一，我國(guó)對(duì)外投資總規(guī)模較小，目前只有數(shù)千億美元，海外資產(chǎn)主要是外匯儲(chǔ)備，高達(dá)3.3萬(wàn)億美元，金融資產(chǎn)的投資收益比較低，這與我國(guó)制造大國(guó)、貿(mào)易大國(guó)和全球第二經(jīng)濟(jì)體的地位不相稱。其二，我國(guó)海外投資主要集中于能源、礦產(chǎn)、原材料和工程承包領(lǐng)域。其三，比較成規(guī)模的海外投資企業(yè)主要是國(guó)有大企業(yè)。其四，與勞務(wù)輸出相關(guān)的投資占相當(dāng)比重，我國(guó)在非洲、中亞、中東和拉美有許多工程承包和勞務(wù)輸出項(xiàng)目。其五，我國(guó)企業(yè)在全球主流跨國(guó)投資和跨國(guó)企業(yè)里所占比重微乎其微，以跨國(guó)投資方式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合、占領(lǐng)產(chǎn)業(yè)高端、獲取高端利潤(rùn)，我國(guó)企業(yè)還很少有成功案例。華為和中興的投資屬于這類產(chǎn)業(yè)高端投資。譬如華為收購(gòu)3COM、摩托羅拉移動(dòng)事業(yè)部，競(jìng)購(gòu)2Wire、3Leaf公司等，正是希望占據(jù)產(chǎn)業(yè)高端，整合整個(gè)通信產(chǎn)業(yè)，卻受到美國(guó)阻撓。其六，金融領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y和走出去相對(duì)落后，才剛剛起步。金融企業(yè)沒(méi)有走出去，已經(jīng)嚴(yán)重制約其他企業(yè)走出去的步伐。大體而言，我國(guó)對(duì)外投資仍然是規(guī)模小、水平低、分散、沒(méi)有形成合力、沒(méi)有形成網(wǎng)絡(luò)協(xié)同效應(yīng)、沒(méi)有進(jìn)入全球產(chǎn)業(yè)高端，處于初級(jí)起步階段。

黃益平：中國(guó)對(duì)外投資的情況和一般的國(guó)家不太一樣。世界上大多數(shù)對(duì)外投資比較多的國(guó)家都是發(fā)達(dá)國(guó)家，而中國(guó)是一個(gè)中等收入國(guó)家。在對(duì)外直接投資理論里有一個(gè)基本說(shuō)法，就是窮國(guó)應(yīng)該是進(jìn)口資本，富國(guó)才應(yīng)該出口資本。而我們的情況正好相反，所以我們首先應(yīng)該問(wèn)的是“我們?yōu)槭裁从羞@么多對(duì)外投資？”我認(rèn)為這和我們結(jié)構(gòu)的扭曲有關(guān)系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)外部失衡，儲(chǔ)蓄超過(guò)投資，有大量外匯積累。這些外匯積累原來(lái)都買(mǎi)了美國(guó)國(guó)債，現(xiàn)在覺(jué)得美國(guó)國(guó)債回報(bào)不是很好，就開(kāi)始鼓勵(lì)企業(yè)走出去對(duì)外投資，這是大背景。下一個(gè)問(wèn)題就是“中國(guó)企業(yè)到海外做什么？”像華為、中興這樣的企業(yè)是比較特殊的，我們大多數(shù)企業(yè)到國(guó)外都是去買(mǎi)資源，買(mǎi)技術(shù)，幫助他們的產(chǎn)品出口，實(shí)際上還沒(méi)有完全達(dá)到可以對(duì)外投資、提高回報(bào)的程度。

《21世紀(jì)》：中國(guó)政府以及企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何制定海外投資戰(zhàn)略？政府方面可以做些什么以幫助中國(guó)企業(yè)“走出去”？

向松祚：要真正鼓勵(lì)和幫助我國(guó)企業(yè)走出去，有許多深層次問(wèn)題需要解決。首先是民營(yíng)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)如何做大做強(qiáng)。國(guó)有企業(yè)走出去阻力太大，未來(lái)阻力會(huì)更大。民營(yíng)企業(yè)走出去障礙小一些，不過(guò)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)總體規(guī)模還是太小，難以進(jìn)行大規(guī)模的海外投資。當(dāng)然浙江、江蘇、廣東等地區(qū)已經(jīng)有一些民營(yíng)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)海外投資和經(jīng)營(yíng)，但畢竟規(guī)模小，難以進(jìn)入全球產(chǎn)業(yè)高端。國(guó)有企業(yè)有資金實(shí)力走出去，卻又面臨多方面掣肘。除了其他國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的敵意和限制之外，國(guó)有企業(yè)自身的管理體制和機(jī)制也有許多制約走出去的弊端。

面向未來(lái)，我國(guó)政府要幫助企業(yè)走出去實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，首先是繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革，真正落實(shí)國(guó)務(wù)院“新36條”，讓民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)。這當(dāng)然不僅是走出去的事情，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也必須主要依靠民營(yíng)企業(yè)的做大做強(qiáng)。

其次是我國(guó)必須加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)、金融和貨幣外交，加強(qiáng)資源和能源外交，建立全球信息和人才網(wǎng)絡(luò)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略角度出發(fā)，將經(jīng)濟(jì)、金融、貨幣等外交戰(zhàn)略提升到國(guó)家最高戰(zhàn)略層面。要深入研究國(guó)外投資法律及其動(dòng)向，要鼓勵(lì)和資助國(guó)內(nèi)智庫(kù)和大學(xué)對(duì)海外投資環(huán)境進(jìn)行跟蹤系統(tǒng)研究，為國(guó)家制定海外投資戰(zhàn)略和政策提供高水平的政策建議。

其三，我們需要調(diào)查引進(jìn)外資的政策，必須要求外國(guó)政府對(duì)我國(guó)企業(yè)實(shí)施公平對(duì)等開(kāi)放和國(guó)民待遇。要研究制定針對(duì)外國(guó)企業(yè)危害我國(guó)國(guó)家利益的制裁和遏制措施。譬如面對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)華為和中興的惡意調(diào)查，我們?nèi)绾畏粗疲啃枰獜膰?guó)際政治、戰(zhàn)略和法律上深入研究，拿出切實(shí)的法律、法規(guī)和具體辦法。

其四，盡快研究具體戰(zhàn)略和政策，鼓勵(lì)我國(guó)銀行和金融企業(yè)走出去。未來(lái)10-15年，我國(guó)必須有幾家真正意義上的國(guó)際大銀行和金融機(jī)構(gòu)，我們必須有自己的國(guó)際金融交易和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

黃益平：我們現(xiàn)在的企業(yè)到國(guó)際上可以站住腳的，其實(shí)就是兩類。第一類是像華為這樣，在全球有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以去占領(lǐng)市場(chǎng)的。另外一類是國(guó)內(nèi)的一些制造業(yè)企業(yè)，甚至包括一些比較低端的，由于現(xiàn)在受到國(guó)內(nèi)成本的影響，開(kāi)始慢慢往外走。從企業(yè)本身發(fā)展方向來(lái)看，還是應(yīng)該讓市場(chǎng)起決定性作用，鼓勵(lì)更多有好的對(duì)外投資回報(bào)的企業(yè)走出去，這樣從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)更有持續(xù)性。

至于政府，首先應(yīng)該減少國(guó)內(nèi)對(duì)外直接投資的制度性障礙，比如復(fù)雜的審批程序，以及中小企業(yè)換匯難的問(wèn)題等。此外，中國(guó)企業(yè)走出去，面對(duì)的最大的問(wèn)題是不了解對(duì)方市場(chǎng)，以及在對(duì)方市場(chǎng)里應(yīng)該怎么管理企業(yè)，比如不知道怎么跟工會(huì)、跟當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)打交道等。政府以后應(yīng)該更多地提供相關(guān)的服務(wù)，幫助企業(yè)了解對(duì)方的法律、社會(huì)、風(fēng)俗和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，然后讓企業(yè)自己做決策。