近日，畢馬威發布《2012年中國信托業調查報告》(下稱《報告》)，該機構表示，雖然有跡象表明2012年的增長可能會放緩，但預期信托業在年底前有可能超過保險業，成為中國金融服務業第二大產業。

雖然2011年信政合作產品資產管理規模降幅達29%，但基礎產業信托在未來仍將是推動信托發展的三大領域之一。

房地產信托風險在掌控之內

對于業內廣為關注的房地產信托風險，《報告》指出，目前來看，整體房地產信托的風險是在監管當局和信托公司掌控之內的，只有極端少數情況下才會產生大規模的損失。

在房地產信托領域，出于對風險的擔憂以及今年兌付高峰的來臨，在監管方面，銀監會曾多次對信托公司進行“窗口指導”，發出風險警示；在信托公司層面，多數公司采取主動放緩、收縮房地產信托業務，并積極進行創新，試圖開拓挖掘新的業務領域。

不過，畢馬威認為，房地產信托仍將被信托公司所依賴。《報告》稱，雖然許多信托公司開始逐漸推出其他不同行業的產品，來增加房地產業以外的資產管理規模，礦產資源便是重要的領域之一，但是，中國政治經濟環境以及房地產信托基金(REITs)證券化進展緩慢，意味著信托公司對房地產信托的依存短期不大可能發生改變。

基礎產業信托仍將推動信托發展

業內人士分析認為，近年來信托業的快速發展，得益于房地產、基礎設施和金融“三駕馬車”的拉動。2010年受地方政府融資平臺清理工作的影響，以信政合作為基礎的基礎設施信托受到了一定沖擊。2011年，信政合作產品的資產管理規模從年初的3563億元縮減到年末的2537億元，降幅達29%。

然而，畢馬威指出，基礎產業信托在未來幾年仍將是推動信托發展的三大領域之一。從2011年的情況看，保障性住房、高速公路、機場、地鐵等基礎設施項目成為新的業務增長點，一些信托公司也開始開發城鎮農村市場。

四個層面的風險管理

“信托行業的風險性質正在轉變。”畢馬威亞太區金融服務業主管合伙人李世民表示。他指出了四個層面的風險管理，首先，不同于其他金融行業，信托公司在中國資本市場的作用并沒有被明確地定義，而且各家信托公司的商業模式各不相同。如果不上升到戰略視角，信托公司以現有的商業模式繼續運作可能并不能適應市場的變化。

其次，信托公司面臨很大的宏觀調控和監管合規挑戰。第三，隨著金融領域競爭的日趨激烈，信托公司在提高項目控制和風險評估能力時面臨業務上和成本上的雙重壓力。最后，隨著自身角色從協助融資到協助投資的轉變，出現實質性風險的可能加大，信托公司面臨巨大的管理兌付壓力的挑戰。

《報告》指出，未來五年，信托業在業務結構和發展模式上都將發生比較大的創新和變化。接下來，信托公司如何符合凈資本監管指標要求，加強主動管理能力，以及如何補足營銷和風控體系短板應是當務之急。