對“希臘病人”的擔憂彌漫全球，該國尚未選出足以出臺新政策解決債務危機的新領導層，而在剛剛結束的歐盟峰會上，與會領導人也沒能拿出實質性成果。希臘的債情將何去何從？歐元區這個貨幣聯盟的未來會怎樣演繹？投資者又應當在此番亂局中選擇怎樣的操作策略？帶著上述問題，上證報記者近日采訪了聯邦外匯公司首席市場策略師奧馬·埃西內爾（Omer Esiner）。

上海證券報：您如何評價歐洲貨幣聯盟？它是否存在解體危險？

奧馬·埃西內爾：我相信，德國、法國和歐洲央行將盡其所能維護歐元區的信心。這可能包括歐洲央行推出更多貨幣寬松政策，其中也包括非常規政策措施，如近期該行推出的長期再融資操作（LTRO），還可能包括歐元區各成員國朝著財政一體化作出進一步的努力。如果希臘離開歐元區，這并不意味著會沒有貨幣協議，事實上，市場上已經出現關于“北歐貨幣”的討論，這包括歐元區17個成員國中大部分實力較強的成員國。

上海證券報：希臘退出歐元區的可能性有多大？

奧馬·埃西內爾：歐洲債務危機已經步入第三個年頭，并且危機改善的信號微弱。事實上，這場危機似乎正向更壞的局勢轉向。希臘無疑是一個非常嚴重的問題，幾乎占據各大媒體的頭條，但值得關注的還包括西班牙和意大利。如果我們觀察一下西班牙和意大利十年期國債的收益率，他們發出的信號是市場為債務問題蔓延至這兩個經濟體感到緊張，因為這兩個國家是“大到不能救”。如果西班牙和意大利的國債收益率繼續上揚，他們最終將無法擁有一個能夠滿足其融資需求的合理定價。

對于希臘，我認為該國將擁有五成的幾率來繼續留在歐元區。該國重新進行大選加大了希臘在未來幾個月中破產的可能性，這可能最終導致該國離開歐元區。

上海證券報：您如何看待近期歐元的走勢？

奧馬·埃西內爾：我們預計，歐元對美元及其他大部分主要貨幣的匯率將持續表現疲弱。歐洲的前景仍然指向迫在眉睫的經濟衰退以及日益惡化的主權信貸市場壓力。這意味著歐洲央行可能出臺更多寬松措施，這將導致歐元全面走低。我們認為，一旦歐元匯率跌破1.2626美元的水平，在此后的三至六個月內將測試1.2美元關口。