記者2日獲悉，部分銀行接到宏觀調(diào)控部門暗示，允許其在監(jiān)管指標(biāo)合格的基礎(chǔ)上，在合理范圍內(nèi)適當(dāng)放松信貸投放。但是，這僅僅是差異化的放松，并非所有的銀行全面放開，全年的信貸仍是在穩(wěn)健貨幣政策指導(dǎo)下的平穩(wěn)適度增長。這意味著貨幣政策局部的微調(diào)，并非貨幣政策轉(zhuǎn)向。

某股份制銀行人士對記者透露，該銀行的信貸確實放松了，“因為我們銀行各項監(jiān)管指標(biāo)都控制得不錯，因此宏觀調(diào)控部門允許我們在合理范圍內(nèi)適當(dāng)?shù)胤艑捹J款限制。”

日前也有報道稱，10月21日至27日5個工作日，四大行新增信貸猛增600多億元，信貸閘門突現(xiàn)松動跡象。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清預(yù)計，10月份的新增信貸會較9月份有所反彈，約為5000億元。

但是，上述股份制銀行人士強調(diào)，此次宏觀調(diào)控部門并非要求所有的銀行都放松信貸投放，僅僅是針對監(jiān)管指標(biāo)滿足要求的部分銀行，“因此并非所有的銀行都可以適當(dāng)放松信貸。”

由此看來，這次放松信貸可謂是“差異化放松”。“監(jiān)管層強調(diào)的信貸基調(diào)還是合理增長，全面放松的可能性不大”，這位股份制銀行人士認(rèn)為，這也并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向，而僅僅是局部的微調(diào)。

盛宏清也表示，“目前貨幣政策調(diào)控剛出現(xiàn)成效，銀行的信貸不會大開閘門，也不會出現(xiàn)市場傳聞的下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，否則通貨膨脹會出現(xiàn)反彈，先期的貨幣政策調(diào)控前功盡棄。近期的貨幣政策還是會在穩(wěn)健的基調(diào)上預(yù)調(diào)、微調(diào)，控制貨幣信貸總量仍至關(guān)緊要。”

中金日前發(fā)布的中國利率策略月報中指出，年內(nèi)貨幣政策以微調(diào)為主。政策微調(diào)主要體現(xiàn)在兩個方面。首先，通過公開市場操作緩解流動性壓力，降低回購利率，從而有助于非信貸融資總量的回升，這一情況在10月份已經(jīng)出現(xiàn)；其次，就是通過針對性的放松對貸存比的監(jiān)管來提高銀行的放貸能力，使貸款月增量在11-12月能夠恢復(fù)至7000億元左右的水平。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，今年前9個月新增為5.69萬億元。如果按照市場預(yù)計的10月份新增信貸5000億元，11-12月各增7000億元的水平，全年的新增信貸將略超過7.5萬億元。

值得注意的是，一方面，目前通脹壓力的存在尚不允許信貸全面放開，另一方面，部分銀行受客觀條件的限制，也沒有進(jìn)一步加大信貸投放的能力，苦于“無米下炊”。

一上市銀行人士介紹，在今年的貨幣政策之下，銀行放貸受限有兩方面的可能。其一是有的銀行尚有信貸額度，但是受存貸比等監(jiān)管指標(biāo)約束；其二是銀行的監(jiān)管指標(biāo)滿足要求，但是年初央行批準(zhǔn)其的信貸額度用光。記者從某全國性股份制銀行獲悉，該行從10月份開始，全年的信貸額度就已經(jīng)用光。

來源：上海證券報