印尼央行周二意外宣布降息，以期在當前全球經濟降溫之際刺激國內經濟增長。這也是該行兩年多來的首次降息，反映當局的政策重心已從抑制通脹轉向刺激增長。

　　根據11日會后公布的聲明，印尼央行將該國基準利率下調25個基點，至6.50%，這也是該行自2009年8月以來首次降息。此前，接受機構調查的絕大多數分析人士都預計，印尼央行將繼續維持利率不變。為了抑制通脹壓力，該行今年2月曾加息25個基點，至6.75%。在那之后，該行連續七個月維持利率不變，直到本周。

　　在央行意外宣布加息后，印尼股市周二盤中縮減漲幅，收盤上漲2.3%。印尼盾對美元匯價小幅下跌。受歐債危機拖累，最近幾周海外投資者大舉拋售印尼股票和國債。上個月，印尼股市累計下跌11.7%，跌幅排名亞洲主要股市之首。印尼盾匯價也累計下跌近5%。

　　印尼央行行長納蘇廷周二表示，如果全球經濟增長繼續放緩，通脹壓力將繼續下滑，那么許多國家可能將政策重心從抑制通脹轉向支持經濟增長上來。

　　央行在周二的聲明中表示，預計今明兩年印尼的通貨膨脹率將低于5%，鑒于此，央行決定將政策利率下調。9月份，印尼的總體通貨膨脹率從8月份的4.79%回落至4.61%。今年前兩個季度，印尼經濟分別增長了6.47%和6.49%。匯豐控股本周宣布，下調對印尼今年的經濟增速預期至6.4%。

　　隨著歐債危機不斷發酵，而美國經濟又深陷低迷，全球經濟形勢近期持續惡化。因此，此前曾先于發達經濟體大舉緊縮的一些新興市場開始采取更為寬松的政策措施來促進國內增長。今年以來，巴西、土耳其、俄羅斯、巴基斯坦等經濟體已下調了利率，而韓國、菲律賓等亞洲經濟體則暫時止住了緊縮的步伐。

　　瑞銀的經濟學家愛德華表示，隨著全球增長放緩，更多的亞洲央行可能采取與印尼類似的政策路線。該行預計，馬來西亞、泰國和菲律賓也會在未來6個月內降息。本周晚些時候，韓國、智利、墨西哥等新興經濟體也將召開議息會議。

　　野村證券的經濟學家則注意到，最新的CPI數據顯示亞洲通脹已經見頂回落，但尚未明顯消退。環比指標顯示物價壓力消退的跡象，但更常用的同比通脹率在多數亞洲經濟體仍高位運行。該行根據模型預測，如果大宗商品和亞洲匯率穩定在目前水平，預計未來幾個季度亞洲的CPI漲幅將大幅回落。

　　不過，野村認為，中國面臨長期的結構性通脹，未來幾年中國的通脹將一直在高位運行，預期2011至2015年間的平均CPI漲幅將在5%上下，遠高于2001至2010年間的2%。

來源：上海證券報