加入收藏
客服熱線：0311-85395669
首頁
高企物價等拐點 宏調明確不轉向
瀏覽：次|評論：0條 [收藏] [評論]
預期中的CPI拐點遲遲未來，接連發生的一些日用品調價正在干擾著市場的判斷。
預期中的CPI拐點遲遲未來，接連發生的一些日用品調價正在干擾著市場的判斷。
國家發改委預計，價格總水平仍可能高位運行，國內外綜合因素增加了完成全年預期目標的難度。
國家統計局數據顯示，上半年CPI同比上漲5.4%，7月漲幅更是達到創37個月新高的6.5%。而政府工作報告對于今年居民消費價格總水平漲幅的預期控制目標是在4%左右。
9月1日出版的《求是》雜志發表國務院總理溫家寶的文章，其中明確，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，宏觀調控的取向不能變。
盡管8月份的CPI漲幅可能還在高位，但很多分析師相信，這一指標可能會在6.5%的基礎上有所回落。
市場苦苦等候的價格拐點或許正在臨近。
物價仍可能高企
雖然物價形勢相較上半年有所緩和，但發改委認為，價格總水平仍可能高位運行。
8月29日，發改委網站上刊發的《經濟運行面臨的主要問題和挑戰》認為，從趨勢看，輸入性通脹影響沒有明顯減弱，國內生產成本上漲壓力依然存在，再加上其他一些因素都可能增強通脹預期，增加了完成全年預期目標的難度。
當前物價調控中有利的因素在于，夏糧和早稻先后獲得豐收，且糧食收購價格保持平穩，給全年調控物價打下了堅實的基礎。
此外，去年下半年物價開始抬高，相對應地給予今年物價一個高基期，使得翹尾因素在今年年末逐漸降低，有利于全年物價在下半年增速回調。
然而，物價中不確定的因素是，新的漲價因素和事件仍不斷出現，物價調控的不確定性仍存在。
發改委在文中提到了糧食和生豬這兩大影響食品價格的因素。發改委認為，盡管夏糧、早稻獲得豐收，但秋糧是全年糧食生產的大頭。目前正值產量形成的關鍵期，部分地區旱情較重，后期還存在發生自然災害的可能性，穩定秋糧生產仍面臨較大不確定性。近幾個月生豬存欄量雖有所回升，但總體水平還不高。
值得關注的是，一些企業所積聚的成本壓力需要釋放，這也會給物價高位運行形成支撐。
例如，近來一些食用油品牌漲價的消息見諸媒體，刺激著公眾的神經。
事實上，在上半年物價調控的關鍵時期，聯合利華因散布漲價信息被罰款200萬元。
而在8月初，發改委價格司負責人說，有關發展改革委已批準益海公司食用油漲價申請，食用油限價令終結的說法沒有事實根據。食用油屬于市場調節價格商品，由企業自主定價，并無“限價令”一說，更談不上批準漲價申請。
國家統計局發布的1~7月工業企業利潤顯示，成本上升已經壓縮了企業利潤增長。鑒于目前利潤下滑還沒有導致企業工業增加值回落，企業利潤率回調還在平穩范圍之內。
而在物價上下游傳遞不力的情況下，企業自身對于是否調價頗為斟酌。
中信建投宏觀經濟分析師胡艷妮對《第一財經日報》記者表示，數家企業調價事件正好是物價環比漲幅較高的時候發生，但應該并不代表一般性的情況。
胡艷妮認為，前期石油等大宗商品價格上升確實給予企業很大的成本壓力，但隨著國際油價等大宗產品價格回落，成本壓力和提價需求已經有所減輕，企業利潤在一個慣性下滑之后，會逐步有所反彈。
8月物價走向如何？
價格拐點何時到來？
交通銀行發布的8月宏觀數據預測報告認為，CPI三季度同比漲幅形成拐點，初步判斷8月份CPI同比漲幅可能在6.0%左右，9月份會繼續回落。
胡艷妮認為，8月份的CPI可能在6.2%～6.3%左右，10月起物價漲幅回落會更為明顯。
而據興業銀行首席經濟學家魯政委預計，8月份CPI增長6.1%。
申銀萬國證券研究所的預測則達到更低的6%。
魯政委表示，8月翹尾與上月相比下降約0.6個百分點。在新漲價因素方面，農業部所公布的8月份每日農產品批發價格日度指數和“菜籃子”產品批發價格日度指數顯示，價格指數已經從8月下半旬開始觸頂回落，特別是豬肉價格漲幅明顯放緩。
從翹尾因素看，8~12月份翹尾因素下降速度較快、幅度較大，月均下降0.66個百分點。
8月10日，發改委網站刊發發改委價格司負責人談價格形勢的文章，其中強調，新世紀以來，我國先后經歷了兩次較為明顯的價格上漲，分別在2003~2004年、2007~2008年，居民消費價格指數上漲周期分別為27和24個月。
該負責人表示，到今年7月份，居民消費價格指數同比上漲已經持續了25個月，從周期性波動規律看，價格運行已經接近拐點，漲幅趨于回落的可能性較大。
抑物價穩增長不偏廢
《求是》雜志發表的溫家寶的文章名為《關于當前的宏觀經濟形勢和經濟工作》，其中指出，綜合各方面情況看，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，宏觀調控的取向不能變。同時，必須根據形勢變化，提高宏觀經濟政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者關系，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。
胡艷妮對本報記者表示，從當前政府的表態看，今年應該不會放松調控，總體上政策還處于偏緊的狀態，不排除會出現不對稱加息的可能。
野村證券則相信，中國已經表示根據外部局勢的發展要提高政策的靈活性，預期今年不會再加息，如果外部局勢惡化，應該會出臺財政刺激政策，這次會更側重消費。
來源：第一財經日報
國家發改委預計，價格總水平仍可能高位運行，國內外綜合因素增加了完成全年預期目標的難度。
國家統計局數據顯示，上半年CPI同比上漲5.4%，7月漲幅更是達到創37個月新高的6.5%。而政府工作報告對于今年居民消費價格總水平漲幅的預期控制目標是在4%左右。
9月1日出版的《求是》雜志發表國務院總理溫家寶的文章，其中明確，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，宏觀調控的取向不能變。
盡管8月份的CPI漲幅可能還在高位，但很多分析師相信，這一指標可能會在6.5%的基礎上有所回落。
市場苦苦等候的價格拐點或許正在臨近。
物價仍可能高企
雖然物價形勢相較上半年有所緩和，但發改委認為，價格總水平仍可能高位運行。
8月29日，發改委網站上刊發的《經濟運行面臨的主要問題和挑戰》認為，從趨勢看，輸入性通脹影響沒有明顯減弱，國內生產成本上漲壓力依然存在，再加上其他一些因素都可能增強通脹預期，增加了完成全年預期目標的難度。
當前物價調控中有利的因素在于，夏糧和早稻先后獲得豐收，且糧食收購價格保持平穩，給全年調控物價打下了堅實的基礎。
此外，去年下半年物價開始抬高，相對應地給予今年物價一個高基期，使得翹尾因素在今年年末逐漸降低，有利于全年物價在下半年增速回調。
然而，物價中不確定的因素是，新的漲價因素和事件仍不斷出現，物價調控的不確定性仍存在。
發改委在文中提到了糧食和生豬這兩大影響食品價格的因素。發改委認為，盡管夏糧、早稻獲得豐收，但秋糧是全年糧食生產的大頭。目前正值產量形成的關鍵期，部分地區旱情較重，后期還存在發生自然災害的可能性，穩定秋糧生產仍面臨較大不確定性。近幾個月生豬存欄量雖有所回升，但總體水平還不高。
值得關注的是，一些企業所積聚的成本壓力需要釋放，這也會給物價高位運行形成支撐。
例如，近來一些食用油品牌漲價的消息見諸媒體，刺激著公眾的神經。
事實上，在上半年物價調控的關鍵時期，聯合利華因散布漲價信息被罰款200萬元。
而在8月初，發改委價格司負責人說，有關發展改革委已批準益海公司食用油漲價申請，食用油限價令終結的說法沒有事實根據。食用油屬于市場調節價格商品，由企業自主定價，并無“限價令”一說，更談不上批準漲價申請。
國家統計局發布的1~7月工業企業利潤顯示，成本上升已經壓縮了企業利潤增長。鑒于目前利潤下滑還沒有導致企業工業增加值回落，企業利潤率回調還在平穩范圍之內。
而在物價上下游傳遞不力的情況下，企業自身對于是否調價頗為斟酌。
中信建投宏觀經濟分析師胡艷妮對《第一財經日報》記者表示，數家企業調價事件正好是物價環比漲幅較高的時候發生，但應該并不代表一般性的情況。
胡艷妮認為，前期石油等大宗商品價格上升確實給予企業很大的成本壓力，但隨著國際油價等大宗產品價格回落，成本壓力和提價需求已經有所減輕，企業利潤在一個慣性下滑之后，會逐步有所反彈。
8月物價走向如何？
價格拐點何時到來？
交通銀行發布的8月宏觀數據預測報告認為，CPI三季度同比漲幅形成拐點，初步判斷8月份CPI同比漲幅可能在6.0%左右，9月份會繼續回落。
胡艷妮認為，8月份的CPI可能在6.2%～6.3%左右，10月起物價漲幅回落會更為明顯。
而據興業銀行首席經濟學家魯政委預計，8月份CPI增長6.1%。
申銀萬國證券研究所的預測則達到更低的6%。
魯政委表示，8月翹尾與上月相比下降約0.6個百分點。在新漲價因素方面，農業部所公布的8月份每日農產品批發價格日度指數和“菜籃子”產品批發價格日度指數顯示，價格指數已經從8月下半旬開始觸頂回落，特別是豬肉價格漲幅明顯放緩。
從翹尾因素看，8~12月份翹尾因素下降速度較快、幅度較大，月均下降0.66個百分點。
8月10日，發改委網站刊發發改委價格司負責人談價格形勢的文章，其中強調，新世紀以來，我國先后經歷了兩次較為明顯的價格上漲，分別在2003~2004年、2007~2008年，居民消費價格指數上漲周期分別為27和24個月。
該負責人表示，到今年7月份，居民消費價格指數同比上漲已經持續了25個月，從周期性波動規律看，價格運行已經接近拐點，漲幅趨于回落的可能性較大。
抑物價穩增長不偏廢
《求是》雜志發表的溫家寶的文章名為《關于當前的宏觀經濟形勢和經濟工作》，其中指出，綜合各方面情況看，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，宏觀調控的取向不能變。同時，必須根據形勢變化，提高宏觀經濟政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者關系，既要把物價漲幅降下來，又不使經濟增速出現大的波動。
胡艷妮對本報記者表示，從當前政府的表態看，今年應該不會放松調控，總體上政策還處于偏緊的狀態，不排除會出現不對稱加息的可能。
野村證券則相信，中國已經表示根據外部局勢的發展要提高政策的靈活性，預期今年不會再加息，如果外部局勢惡化，應該會出臺財政刺激政策，這次會更側重消費。
來源：第一財經日報
