行至年中，一方面是物價能否迎來“拐點”，另一方面，宏觀經濟走勢也面臨增長趨緩風險，下一步宏觀調控走向如何，令各方關注。

按照慣例，國家對下半年宏觀調控政策定調的“北戴河會議”在每年七八月份舉行。屆時，上半年宏觀經濟數據將出爐，決策層將據此對下半年的宏觀經濟走勢作出判斷，確定下半年的宏觀政策基調。

為了對經濟有全面了解，近期，國家高層密集到地方調研，對經濟進行全面調研和梳理。

7月3日至4日，國務院總理溫家寶先后來到遼寧本溪、沈陽等地，就經濟運行有關問題進行調研。

7月4日至5日，國務院副總理李克強在安徽考察時強調在結構優化調整中鞏固發展勢頭。國務院副總理王岐山7月1日至2日在河北省石家莊市考察工作，并主持召開小企業金融服務座談會。

6月份，全國人大常委會委員長吳邦國和全國政協主席賈慶林分別奔赴新疆和江西等地調研，產業結構調整和轉變經濟發展方式是他們調研中屢屢提及的熱詞。

專家認為，由于下半年政府在“防通脹”的同時，要兼顧“保增長”和“促轉型”的政策目標，宏觀政策可能需要分化。

物價“前高后不低”？

7月3日至4日，國務院總理溫家寶先后來到遼寧本溪、沈陽等地，就經濟運行有關問題進行調研。

調研期間，溫家寶走進本溪市長江農貿市場，與顧客聊收入、談物價，向攤主詢問糧食、蔬菜、肉類價格變化。

在談及豬肉價格上漲的問題時，溫家寶說：“得把這個周期過去，再過幾個月就下來了。”

“今年年初時，市場多預期，今年CPI的走勢為‘前高后低’，但是隨著豬肉價格的上漲，市場對于物價走勢的預測逐漸改為‘前高后不低’。”中國銀行戰略發展部高級經濟師周景彤告訴《第一財經日報》。

他預測，6月份物價將達到年內高點，之后，隨著翹尾因素的減弱，物價也會逐漸回落。但是三季度仍會保持在很高的位置。

在調研期間，溫家寶指出，當前，一些推動價格上漲的因素雖然得到一定程度的控制，但沒有根本消除，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。

貨幣政策微調？

隨著物價“居高不下”，以及經濟先行指標所反映出來的經濟增速趨緩，使得“防通脹、保增長、調結構”這三個宏觀調控目標之間的關系，在下半年變得更加微妙起來。

國務院副總理王岐山上周末曾表示，面對當前極為復雜不確定的國內外形勢，處理好經濟發展、調整結構、控制通脹三者的關系，實現全年經濟社會發展目標，是一件很難的事情。

事實上，隨著央行不斷地收緊銀根，關于貨幣政策是否“超調”的問題，已經在學術界引起了很多爭論。

全國人大財經委副主任委員賀鏗昨日做客人民網強國論壇時指出：“我擔心現在的情況和2008年的情況類似。2008年我國也是一個勁兒地提高準備金率，還提高人民幣的幣值，結果弄得2008年下半年經濟出了大問題。”

中國物流與采購聯合會7月1日發布6月份PMI為50.9%，數據創出28個月的新低,表明在貨幣緊縮政策的持續作用下,我國經濟增速回落的態勢明顯。

國家發改委經濟研究所副所長宋立近日在“中國宏觀經濟論壇”上指出，在國際經濟形勢并不明朗的背景下，由于金融環境的惡化，中國的經濟還有進一步下滑的空間。

“控通脹、去泡沫”和“穩增長、防下滑”再次成為宏觀調控政策選擇的兩難。

宋立認為，由于政策目標的分化，宏觀調控工具的運用也將分化，下一步財政政策和貨幣政策就要承擔不同的角色，就是在貨幣政策內部，反通脹的政策還不能觸及到經濟的增長。

“貨幣政策的緊縮基調并不能改變，但是在具體的工具使用上可以有所微調。”周景彤告訴記者，“未來如果有必要，可以采取加息等價格工具，而減少數量工具的使用。同時，應關注中小企業的融資。”

記者注意到，日前召開的央行貨幣政策委員會第二季度例會聲明與此前相比，首次提出在繼續“實施穩健貨幣政策”的同時，要把握好政策的節奏和力度。

來源：第一財經日報