隨著近來(lái)一些海外機(jī)構(gòu)頻頻“唱空”人民幣，有聲音擔(dān)憂，目前囤積在國(guó)內(nèi)的跨境資金有大量流出的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊。但就目前來(lái)看，這種擔(dān)憂為時(shí)尚早。近來(lái)人民幣匯率屢創(chuàng)新高，也強(qiáng)硬地回應(yīng)了“唱空”論調(diào)。實(shí)際上，有關(guān)部門正在不斷健全預(yù)防體系，防止資金大進(jìn)大出對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的沖擊。在嚴(yán)密布防下，跨境資金流動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能造成的風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍內(nèi)。

近年來(lái)，由于人民幣的升值預(yù)期、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好等綜合因素，跨境資金大舉進(jìn)入我國(guó)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2007年以來(lái)的四年半內(nèi)，我國(guó)增加的外匯占款超過(guò)14萬(wàn)億元。外匯局的口徑則顯示，資本項(xiàng)下呈現(xiàn)凈流入，2001年-2010年，資本凈流入累計(jì)7030億美元，相當(dāng)于同期外匯儲(chǔ)備增量的25%。

而這些資金進(jìn)來(lái)后，除了會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性壓力，更大的威脅則是資金一旦大舉撤離可能給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊。外匯局此前曾表示，在全球流動(dòng)性泛濫、國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，應(yīng)對(duì)跨境資本流動(dòng)沖擊是許多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨的巨大挑戰(zhàn)。

當(dāng)下，這樣的威脅似乎有發(fā)生的可能性。近來(lái)有多家境外機(jī)構(gòu)“唱空”人民幣。據(jù)報(bào)道，19日期權(quán)交易員對(duì)人民幣的看空程度創(chuàng)近兩年來(lái)的新高，反映出交易商們對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等可能導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)“急剎車”的擔(dān)憂。

招商證券日前發(fā)布的國(guó)際資本與流動(dòng)性監(jiān)測(cè)周報(bào)中也提到，由于對(duì)歐債問(wèn)題的擔(dān)憂，港元匯率以及香港市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期明顯回落。同時(shí)，由于避險(xiǎn)情緒上升，美國(guó)市場(chǎng)上一些資金流出股票市場(chǎng)，轉(zhuǎn)而流入債券基金，流入海外股票的資金規(guī)模則出現(xiàn)回落。

因此，有聲音擔(dān)憂，跨境資金會(huì)否大量流出中國(guó)。但是就目前來(lái)看，這種擔(dān)憂為時(shí)尚早。招商證券表示，目前香港市場(chǎng)利差持續(xù)保持正值，且利差在擴(kuò)大，預(yù)示資金繼續(xù)流入香港和內(nèi)地。而且近來(lái)人民幣匯率屢創(chuàng)新高，也強(qiáng)硬地回應(yīng)了“唱空”論調(diào)。21日，人民幣對(duì)美元的中間價(jià)為6.6490，再度創(chuàng)下匯改以來(lái)的新高。

有關(guān)部門也在不斷健全預(yù)防體系，防止資金大進(jìn)大出對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能造成的沖擊。記者從相關(guān)渠道獲悉，央行日前下發(fā)了《關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題的通知》（下稱通知）。通知意在統(tǒng)一規(guī)范跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)操作流程，但從中不難發(fā)現(xiàn)，管理層正在對(duì)跨境資金大進(jìn)大出的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)加防范。

通知指出，境外參加銀行應(yīng)當(dāng)追蹤客戶購(gòu)售人民幣后的資金流向，對(duì)新客戶及金額較大的交易作更詳細(xì)的審核，并應(yīng)當(dāng)注意監(jiān)測(cè)異常交易。同時(shí)，境內(nèi)企業(yè)進(jìn)口支付的人民幣不得在境外（含香港）直接購(gòu)匯后支付給境外出口商。境內(nèi)結(jié)算銀行不得提供此種人民幣結(jié)算服務(wù)。

實(shí)際上，這并非管理層首次出手。本月13日，外匯局曾發(fā)布《關(guān)于完善銀行自身結(jié)售匯業(yè)務(wù)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，提出要“抓大放小”，主要規(guī)范對(duì)國(guó)際收支和外匯運(yùn)行有較大影響的銀行自身結(jié)售匯事項(xiàng)。今年3月，外匯局發(fā)布通知，調(diào)整銀行結(jié)售匯頭寸，壓縮境內(nèi)機(jī)構(gòu)短期外債指標(biāo)規(guī)模，并度調(diào)減存放同業(yè)、拆放同業(yè)規(guī)模較大銀行的短期外債余額指標(biāo)。

來(lái)源：上海證券報(bào)