隨著希臘債務形勢的日趨惡化，歐洲債務危機再現蔓延之勢，市場擔心這將對中國經濟產生沖擊。對此，專家表示，目前來看，歐債危機對中國經濟的影響還很有限。但歐債危機持續惡化可能會沖擊出口，并且歐債的失寵也讓中國面臨非常大的熱錢流入壓力。

對中國尚未造成實質影響

隨著希臘、意大利、比利時信用評級遭接連下調，以及西班牙執政黨在地方選舉中慘敗，歐洲債務危機再現惡化跡象。作為中國第一大貿易伙伴，市場普遍擔心，歐元區的危機將給中國外需帶來沖擊。

社科院經濟研究所宏觀經濟研究員袁鋼明在接受記者采訪時表示，歐債危機并不是現在才發生的事，已經持續了一年多，現在來看，歐債危機尚未對中國經濟產生實質影響。

“今年2月份出口增速曾一度出現大幅下滑，但很快出口又開始大幅回升。根據商務部的數據，4月份出口總額1557億美元，同比增長近30%，而且4月份出口創歷史新高，比去年12月份1541億美元的歷史高點多出近16億美元。此外，中國外匯儲備還在持續增加。”袁鋼明說。

但對于歐債危機的走勢仍應保持警惕。市場擔心，一旦希臘破產，有可能像2008年雷曼兄弟破產那樣導致全球經濟大震蕩。

“2008年9月雷曼兄弟倒閉后，對中國最大的沖擊就是出口，當年11月中國出口由此前的20%左右，急轉直下至負增長2%”，因此，袁鋼明強調，要密切關注歐債危機的形勢。此外，中國持有歐元以及歐債符合多元化投資的需要，但也要十分謹慎。

社科院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任張明也指出，由于歐盟已是中國最大的出口市場，如果歐債危機再度爆發，歐元區經濟的整體下行必將影響中國出口形勢。

“危機的加劇意味著歐洲的進口需求會下降，整個歐元區對中國的貿易保護主義會卷土重來，中國的出口會面臨新的沖擊。”張明說。

熱錢流入需警惕

盡管歐債危機尚未對中國經濟造成實質沖擊，但歐債失寵將使中國在短期內面臨更大規模國際資本的流入，熱錢流入壓力有增無減。

國家外匯局24日公布的一季度國際收支平衡表初步數據顯示，資本和金融項目(含凈誤差與遺漏)順差為1114億美元，仍處于高位，顯示了國際資本凈流入的壓力巨大，隱藏其間的“熱錢”令人擔憂。數據顯示，去年一季度資本和金融項目順差為642億美元，到去年四季度則飆升至1189億美元，今年一季度仍然維持在1000億美元以上的高位。

社科院金融研究所研究員易憲容指出，歐債問題對熱錢來說更是個天賜良機，只要歐洲主權債務危機不解決，國際熱錢將會不停地興風作浪。

袁鋼明也表示，中國面臨很大國際熱錢流入的壓力，這些熱錢有一部分是看好中國經濟的前景，但也有一部分是投資炒作。

分析人士指出，國際資本的流入將會推高資產價格，加劇國內通脹形勢。

一方面是歐債危機蔓延對全球經濟的沖擊，另一方面，中國經濟也面臨經濟增速放緩且通脹高企不下的困局，“內憂外患”下，中國的宏觀經濟政策面臨考驗。

來源：上海證券報