美聯儲對該國經濟的復蘇信心漸足｡

在當地時間16日公布一份會議紀要中,美聯儲上調了今年美國經濟增速的預期｡不過,美聯儲官員和一些經濟學家認為,高失業率及高赤字等中長期問題仍將為美國經濟的未來走勢帶來變數｡

受美聯儲樂觀預期影響,當日美國股市三大股指全線上揚｡其中,標準普爾500指數收于32個月高位,相較于2009年的低點已經接近翻番｡不過有機構指出,過去幾周資金之所以會從新興經濟體流出,主要是因為中東地區局勢不穩,并非受美國的強勁經濟數據帶動｡預計幾個月后資金將會再次流入新興經濟體｡

1 調預期兩大威脅仍然存在

根據這份16日發布的會議紀要,美聯儲上調今年的美國經濟增速預期,預計美國經濟2011年的增速有望達到3.4%至3.9%之間,這一經濟增速區間預期比去年11月份美聯儲預計美國經濟今年增速3.0%到3.6%的區間預期要更樂觀｡這份1月25日至26日召開的貨幣政策決策例會紀要稱,美國經濟復蘇勢頭正在加強,去年末美國居民消費增長強勁,最近幾個月美國企業在設備和軟件方面的投資延續了上漲勢頭｡

當日公布的經濟數據同樣佐證了美國經濟樂觀的增長預期｡美國商務部16日公布的報告顯示,受公寓樓開工增加較多帶動,今年1月美國新房開工量環比增加14.6%｡

美聯儲當日公布的數據顯示,包括工廠､礦業和公共事業企業在內的美國工業生產在今年1月份環比下降0.1%｡主要是受到公用事業下滑拖累,因溫和的氣候抑制了對供暖的需求｡不過,美國工業生產2010年12月份修正后的增速為1.2%,為五個月以來的最大增幅｡

此前公布的數據顯示,去年第四季度美國個人消費開支增長4.4%,遠高于第三季度的2.4%,是2006年以來的最佳水平｡2010年第四季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算增長3.2%,為去年最強勁的季度增長｡

2 論退出決策層內分歧猶存

不過,亮眼的復蘇預期背后,高企的失業率及龐大的債務規模依然成為令人擔憂的因素｡美國失業率已經從去年12月份的9.4%下降到今年1月份的9.0%,但這一失業率水平仍為金融危機前的約兩倍｡

美聯儲的會議紀要也指出,勞動力人口變動､求職者條件和雇主要求不符等因素造成的結構性失業持續拖累美國就業市場復蘇｡美聯儲預計,失業率仍將維持高水平,2011年預計在8.8%到9.0%區間｡

不理想的復蘇狀態也令美聯儲對于是否支持放緩或縮小規模達6000億美元的債券購買計劃產生分歧｡會議紀要稱,“一些委員注意到,更多經濟數據顯示復蘇增強,可能是時候考慮放緩購債速度或縮小購債規模｡但其他委員指出在購債計劃完成之前,經濟前景不太可能出現足以支持調整購債計劃的改觀｡”不過,一些委員認為能源和其他大宗商品價格上漲是一種風險,但多數官員相信高失業將抑制通脹上行,目前美國通脹水平低于美聯儲樂見的略低于2%的區間,并受到良好控制｡

美國政府17日公布的數據顯示,該國1月份的消費物價指數(CPI)環比增長0.4%,高于經濟學家此前預計的增長0.3%｡

近來全球資產價格的上漲已引發部分地區對通脹感到憂慮,市場上出現了指責美聯儲是通脹上升的罪魁禍首的聲音｡但美聯儲主席伯南克則一直否認應為全球通脹上行負責｡“把新興市的過度需求導致的(物價)壓力歸咎于美國貨幣政策完全不公平,因為新興市場擁有所有必要工具去解決這些國家需求過度的問題｡”

3 底氣足美股上攀階段新高

受到美聯儲會議紀要樂觀措辭的提振,16日美國股市三大股指全線上揚,其中標準普爾500指數升抵32個月高點｡截至收盤,道瓊斯指數收于12288.17點,漲幅為0.50%｡納斯達克綜合指數收于2825.56點,漲幅為0.76%｡標準普爾500指數則上揚0.63%至1336.32點｡

根據分析師的計算,作為美股風向標的標準普爾指數得再漲1.3%至1353.06點,從2009年3月的12年低點起算該指數便實現100%的漲幅｡該指數今年以來已經大漲逾6%,2010年全年則累計上漲13%｡媒體分析認為,除了政府振興經濟方案外,企業盈利也優于預期,這都提振了美股上揚｡根據彭博匯整數據,1月10日以來共有371家標準普爾500指數成份股發表財報,72%的每股盈利優于分析師預期｡

標準普爾高級指數分析師霍華德•西爾弗布拉特表示,美國股市在如此短期內錄得如此大升幅為1936年來首見｡

對于近期發達市場股市的漲勢,花旗集團全球首席經濟學家威廉•彼特在16日表示,過去幾周資金之所以會從新興經濟體流出,主要是因為中東地區發生的政治動蕩,而不是因為美國的經濟數據強勁｡他同時表示,預計幾個月后資金將會再次流入新興經濟體｡