美國(guó)金融機(jī)構(gòu)羅素投資公司固定收益部門首席投資官（CIO）杰夫·胡日前接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)已接近底部，美國(guó)政府負(fù)債水平將在未來5年里有所下降。他認(rèn)為，長(zhǎng)期來看債券市場(chǎng)的表現(xiàn)將無法戰(zhàn)勝股市，但從短期來看，明年短期債券基金回報(bào)率將戰(zhàn)勝現(xiàn)金。

　　杰夫表示，從住房持有人的債務(wù)負(fù)擔(dān)比例來看，美國(guó)房市已趨于正�；�，但從其他一些指標(biāo)來看房市仍可能出現(xiàn)進(jìn)一步下滑，部分分析師甚至認(rèn)為美國(guó)房?jī)r(jià)還會(huì)再下跌5%至10%。杰夫認(rèn)為，目前美國(guó)房?jī)r(jià)已經(jīng)基本見底，且很可能在未來12至18個(gè)月一直在底部徘徊。

　　杰夫認(rèn)為，美國(guó)政府負(fù)債水平將在未來五年內(nèi)有所下降。盡管去杠桿化進(jìn)程已經(jīng)從金融部門和消費(fèi)者轉(zhuǎn)向政府，但仍有很長(zhǎng)一段路要走，預(yù)計(jì)債務(wù)問題將繼續(xù)對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)形成拖累。

　　在資產(chǎn)配置方面，杰夫認(rèn)為與過去三十年不同，未來債市的長(zhǎng)期表現(xiàn)將無法戰(zhàn)勝股市。短期來看，投資短期債券基金的收益要好于持有現(xiàn)金。他建議投資者認(rèn)清資產(chǎn)配置的必要，保持資產(chǎn)組合平衡，且不要放棄股票。

來源：中國(guó)證券報(bào)