希臘債務陰云壓頂，各方都在做著“最壞的打算”。

　　據希臘當地媒體25日報道，德國政府正在加快步伐應對希臘債務重組，一項重組計劃已經在商議中。與此同時，有歐洲高層官員暗示，領導層正在致力于增強歐洲金融穩定基金（EFSF）的火力。

　　債務危機到了最關鍵的時刻，有外匯交易員稱，不管外界對于歐洲主權債可能違約有多擔憂，歐元崩潰的可能性仍幾乎為零。26日，歐元對美元匯率在盤中觸及八個月低點后小幅反彈。歐洲主要股指也悉數走高。截至北京時間20時35分，法國、英國和德國股市分別上漲2.70%、1.02%和3.07%。

　　研究債務重組

　　德政府要打有準備的仗

　　據希臘媒體報道，德國政府推進希臘債務重組計劃將涉及“強行的希臘公共債務重組”，債權人所持債務可能減值40%至50%。該計劃還呼吁歐元區成員國幫助可能會在債務重組中遭受重創的希臘銀行業進行資本重組。

　　報道稱，由于希臘債務重組可能對西班牙、意大利、愛爾蘭及葡萄牙等其他高負債歐元區成員國造成影響，德國也呼吁這些國家采取措施支持本國銀行業。

　　據稱，德國政府已做好準備，將提供約1270億歐元資金，幫助德國十大銀行進行資本重組。

　　“歐元區國家領導人必須在希臘周圍豎立一道防火墻。”德國總理默克爾25日提醒，歐元區國家領導人7月份達成的擴大歐洲金融穩定基金（EFSF）的決定必須執行，“這樣才能避免希臘問題蔓延”。

　　EFSF的新增資金預計在10月中左右獲批，德國議會本周將就此進行投票。

　　希臘財長維尼澤洛斯25日則表示，希臘將竭盡所能，達到預算目標。同時兼任希臘副總理的維尼澤洛斯承諾，希臘將一直是歐元區的成員國。

　　與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）25日也表示，該組織的檢查員可能在本周回到希臘繼續進行債務評估，此前希臘已就此前宣布的新一輪財政緊縮措施作出書面承諾。

　　加大救助火力

　　歐元區高層想破財免災

　　除了德國正著手應對希臘債務危機可能出現的最壞情況，歐洲一高層官員上周末也暗示，正在考量EFSF的規模。

　　“我們需要找出一個機制，將EFSF中的每1歐元變成5歐元。”不過該官員表示，目前尚未就如何實現作出決定。

　　另有消息稱，歐元區領導人考慮制定銀行業資本重組計劃，利用EFSF融資數萬億歐元，希臘將實現有序違約，歐洲央行也將恢復為銀行業提供一年期信貸工具并可能降息。

　　不過，有海外媒體分析認為，從表面上看，這些舉措的確有助于緩解危機，但缺乏細節，“畢竟市場過去已多次失望”。

　　國際評級機構標準普爾主權評級部門主管大衛·比爾斯則第一時間警告稱，歐洲加緊應對歐元區債務危機的努力有可能引發該地區債信評級被下調。

　　此外，有德國媒體26日報道稱，國際貨幣基金組織（IMF）也考慮增資以應對近期的經濟和金融危機。報道稱，IMF的資本規模可能由9400億美元增至1.3萬億美元或更高。

　　更值得關注的是，歐洲央行最早在下個月可能會采取進一步舉措，緩解金融市場緊張局面。美國銀行26日表示，預計歐洲央行將在10月6日的會議結束之后降息50基點。

　　歐元崩潰的可能性幾乎為零

　　受到希臘債務危機的波及，26日盤中，歐元對美元一度跌至八個月低點1.336美元；歐元對日元匯率則一度跌至102日元下方的10年低位。但隨后歐元匯率小幅反彈，截至北京時間26日19時25分，歐元對美元匯率報1.3526美元，小漲0.12%；歐元對日元匯率報103.16日元，微跌0.21%。

　　不過，以上周末收盤匯率1.35美元計算，歐元較1999年1月誕生以來的平均水平1.2024仍然要高12%。這一現象顯示，隨著決策者加大努力來避免債務危機擴大，外匯交易員認為歐元崩潰的可能性幾乎為零。

　　“自從二戰結束以來，各方為了讓歐元順利運作，已經投入了太多資本，不可能允許它現在瓦解。”Investec資產管理公司外匯管理主管塔諾斯·帕帕賽維斯表示。該公司管理資金高達950億美元左右。

　　在他看來，“歐元依然是歐洲非核心國家提高競爭力和應對結構性問題的最佳途徑。”

　　著名投資家索羅斯和掌控世界最大外匯對沖基金的約翰·泰勒等投資者此前都預測歐元會崩潰，或者預言歐元對美元將跌至1比1的平價。

　　根據彭博資訊的數據，截至上周末，歐元對九種發達國家一籃子貨幣匯率單周攀升1.42%。

來源：上海證券報