在嚴控信貸的背景下，地方政府的借貸沖動將在今年受到進一步抑制。

一位接近監(jiān)管機構的人士1月21日向本報透露，銀監(jiān)會已在近幾天的一個場合向商業(yè)銀行下達要求，讓各銀行在2011年嚴格控制地方政府融資平臺貸款的增長，“僅允許平臺貸款在有償還能力的保障性住房建設領域適度新增。”

同時，針對四類平臺貸款，此前銀監(jiān)會已經(jīng)詳細擬定平臺貸款風險權重計提要求，將在2011年一季度火速展開。

銀監(jiān)會這次還罕見地發(fā)布懲罰機制，即對于去年下半年繼續(xù)違規(guī)發(fā)放平臺貸款，以及接受地方政府違規(guī)擔保的，銀監(jiān)會要求嚴肅追究貸款發(fā)放機構“一把手”及總行相關負責人的責任。

“全覆蓋”背面的現(xiàn)金流游戲

此前，銀監(jiān)會對政府融資平臺貸款的清理整頓已持續(xù)了將近兩年。

至于成效，五大國有大型商業(yè)銀行以及招行、中信兩家股份制銀行披露的數(shù)據(jù)頗為漂亮。

截至去年11月末，工、建、農(nóng)、中四行地方融資平臺貸款余額分別為8300億、7186億、6600和4197億元，其中借款人自身現(xiàn)金流占其應還本息的比例100%的全覆蓋比例，分別高達75%、56.5%、59%和50%；招商銀行1300多億地方融資平臺貸款中全覆蓋占到89%。

而根據(jù)各地銀監(jiān)局的數(shù)據(jù)，甘肅、黑龍江、海南、重慶和北京省市地方融資平臺貸款中，全覆蓋比例分別高達99.7%、99.5%、91%、87.2%和71.3%。

不過，接近上海銀監(jiān)局的人士向記者透露，上海地方融資平臺信貸量還是比較大，大概占到信貸總額的近三成，其中現(xiàn)金流全覆蓋比重不足四成。

“現(xiàn)金流游戲，全在土地抵押。”上述國有銀行信貸管理部人士在解釋上海與其它省市的這一反差時說，“有的省市在計算現(xiàn)金流時，把一些證件不齊全的土地也一股腦全算進去，而上海要求要嚴格很多，證件不全一律不能算入現(xiàn)金流。”

一位股份制行信貸管理部負責人則認為，是否為全覆蓋，是一個可緊可松的概念，比如一條地鐵耗資50億，10年內(nèi)票務收入不夠覆蓋，50年就足夠了。“高鐵項目，如果嚴格按照現(xiàn)金流評估一定是難以覆蓋的，但大家都不會認為高鐵會成為爛帳。”

“銀監(jiān)會已三番五次提示風險，一些金融機構依然我行我素，不少地區(qū)的平臺貸款已經(jīng)出現(xiàn)逾期不還、擔保不兌現(xiàn)、集中到期等突出風險苗頭。”一位接近銀監(jiān)會的人士表示，目前監(jiān)管部門關注的焦點已經(jīng)轉向2012-2013年的還款高峰。

“限投保障房”可行性幾許

正是針對平臺貸的上述問題，銀監(jiān)會這次才提出空前嚴厲的要求——在2011年里只允許平臺貸款在有償還能力的保障性住房建設領域適度新增。

但這一條的最終實施程度如何，還有待進一步觀察。

“保障房的規(guī)模能有多大？”一位國有大行人士反問，以建行為例，2010年累計發(fā)放保障性住房開發(fā)貸款44.3億元，比年初增加31.4億元，與其披露的7186億平臺貸款規(guī)模相比，占比微不足道。

上述接近監(jiān)管層的人士表示，針對已發(fā)放的和2009年及以前所簽項目合約下的分期貸款，要嚴格落實貸前、貸中、貸后審查。

銀監(jiān)會強調，“對于經(jīng)平臺、銀行、政府三方認真簽字確認的全覆蓋類貸款，不再列為平臺貸款，改作一般公司類貸款，按商業(yè)化原則運行，做好貸時和貸后檢查管理。”

對于現(xiàn)金流量為全覆蓋且擬整改為公司類貸款的，這意味著解放。如果上述各上市銀行披露的全覆蓋數(shù)據(jù)屬實，則前景一片大好，按規(guī)定，這部分貸款只需按照100%的風險權重計提。

對于剩余的三類貸款，即基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋，接近監(jiān)管層的人士透露，銀監(jiān)會要求今年各行要嚴格遵守平臺貸款風險資本和撥備的新要求，即針對全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋平臺貸款，今年自一季度起就堅決做到分別按照100%、140%、250%和300%計算貸款風險權重，提高資本占用成本。

在不良貸款分類標準方面，此前已經(jīng)明確規(guī)定，如果貸款項目自身現(xiàn)金流、擔保及抵質押品不足貸款本息的120%，應至少歸為次級類不良貸款。如果融資平臺貸款一旦發(fā)生本息逾期，所有同類貸款應至少歸為次級類不良貸款。

這次，銀監(jiān)會在此基礎上再下籌碼，對正常和關注類中實際隱含較大風險的，要嚴格按照標準重新認定，該降則降，相應加大次級和可疑類的占比。要確保平臺貸款的撥備覆蓋率和貸款撥備率均不低于一般貸款撥備水平，對于短期內(nèi)客觀限制確實難以提足的，也必須制定分年補提計劃，確保2-3年內(nèi)補足，其間內(nèi)的差額要對資本做相應扣減。

銀監(jiān)會此次亦罕見地引用了懲罰機制，不僅要求“一把手”責任制，即針對去年下半年繼續(xù)違規(guī)發(fā)放平臺貸款，以及接受地方政府違規(guī)擔保的，要按照有關法律法規(guī)嚴肅追究貸款發(fā)放機構“一把手”及總行相關負責人的責任。

同時，要對上述銀行固定資產(chǎn)貸款實行整頓，代償性風險大且整改又不力、情節(jié)嚴重的，將發(fā)布叫停令。

“還本期限不得超15年”

與融資平臺貸款相伴相生的，是地方政府借錢的周期越來越長，條件越來越苛刻。

據(jù)監(jiān)管機構統(tǒng)計，截至2010年末，中長期貸款同比增速連續(xù)19個月保持在30%以上，同期短期貸款增速則急速下降到個位數(shù)乃至負數(shù)。

“中國經(jīng)濟是投資拉動型增長，投資又綁架了銀行信貸，因此中長期貸款占比高居不下。”某股份制銀行信貸管理部負責人分析。

這些中長期貸款又在市政建設、房地產(chǎn)開發(fā)、火力發(fā)電、高速公路、港口、民航和高速鐵路建設等領域大量沉淀。

“這些行業(yè)負債率過高，非核心主業(yè)整治遠未到位，而銀行收益率很低，風險議價能力十分有限，甚至出現(xiàn)巨額固定利率長期貸款的情況，開展這類領域的信貸業(yè)務應充分預估風險。”上述接近監(jiān)管層的人士表示。

對此，一位大型銀行江蘇分行負責信貸的人士頗有感觸。這位人士曾參加過江蘇某地級市主管金融的副市長召集的一次會議，那是為當?shù)匾粋�地鐵項目融資的會議，副市長要求各家銀行鼎力支持，但條件頗為苛刻，貸款期限三十年，而且還要在基準利率的基礎上下浮10%。

在地方政府的強大壓力面前，銀行如果不做這個項目就意味著放棄當?shù)厥袌觯�如果做�?ldquo;風險大大的。”

面對這些越來越牛氣的地方政府，為了控制貸款中長期現(xiàn)象的風險，銀監(jiān)會上周已要求大力推進中長期貸款合同的整改，補簽相關貸款差額、補足協(xié)議，彌補還款資金缺口。

銀監(jiān)會規(guī)定，對于新發(fā)放的非基礎設施類的固定資產(chǎn)和項目貸款，還本期限不得超過15年。原則上自項目建成投產(chǎn)起，每年至少兩次償還本金，利隨本清。