恰逢今年“左手投地產(chǎn)，右手玩并購”大肆花錢之時，萬達(dá)集團終于打通了在港融資投資渠道。6月25日深夜，恒力地產(chǎn)公告稱，與萬達(dá)的買賣協(xié)議已完成交割，正式更名為“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”。

萬達(dá)曾為上市奮戰(zhàn)多年，旗下商業(yè)地產(chǎn)和院線業(yè)務(wù)在國內(nèi)IPO至今還處于暫停狀態(tài)，何時成行還很難說。連萬達(dá)集團董事長王健林自己也說，商業(yè)地產(chǎn)短期內(nèi)IPO成行可能性不大，而院線業(yè)務(wù)雖有希望，但其募資額拿到不動產(chǎn)領(lǐng)域就是“小錢”，對整個集團起不到多大作用。

在這種情況下，萬達(dá)開始尋求香港殼資源，并于4月10日以6.74億港元總價買下恒力65%的股權(quán)，曲線赴港上市。目前，收購雖已經(jīng)落定，但業(yè)界最為關(guān)心的則是萬達(dá)何時才能將資產(chǎn)注入這個殼公司。但按港交所規(guī)定，買殼后24個月內(nèi)進行大規(guī)模注資即被視為反收購，需重新按IPO的程序?qū)徟�。因此有分析認(rèn)為，這意味著萬達(dá)兩年內(nèi)將難以依靠恒力地產(chǎn)大規(guī)模融資，這對于正亟須資金補充的萬達(dá)來說，仍然是個煎熬。

對于是否有注資殼公司的計劃，王健林曾回答：“我們把恒力作為海外投資的一個平臺，目前沒有資產(chǎn)置入的計劃。”據(jù)了解，通過香港上市子公司進行海外并購，能夠靈活地避開政府監(jiān)管風(fēng)險、弱化目標(biāo)企業(yè)以及當(dāng)?shù)貙χ袊�企業(yè)并購的敵意，從而提高海外并購以及后期整合的成功率。

不過，因不久前招商地產(chǎn)宣布為香港殼公司注資50億元，當(dāng)時距離買殼僅僅不到一年時間。在招商之后，萬達(dá)能否復(fù)制這一路徑？“目前還難以判斷，但萬達(dá)一定會加快這個過程”，北京中原地產(chǎn)市場部研究總監(jiān)張大偉表示，只有注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，殼公司才能真正成為一個融資投資平臺。