中國指數研究院3日公布的數據顯示，11月百城住宅均價連續第六個月環比上漲，其中，北京、上海等十大重點城市今年以來首次出現同比、環比雙上漲，部分重點城市房價甚至超過調控前。

數據有這樣幾個特點：首先，百城市新建住宅平均價格環比繼續上漲、漲幅擴大、上漲城市增多：100個城市(新建)住宅平均價格環比上漲0.26%，漲幅較上月擴大0.09個百分點，其中，上漲城市60個，下降城市38個，2個城市持平。其次，同比跌幅收窄：100個城市住宅均價連續第八個月同比下跌，跌幅為0.46%，比上月縮小0.54個百分點。再次，十大城市年內首次出現“雙漲”現象：北京、上海、重慶、深圳、廣州、成都、南京、武漢、杭州、天津十大城市住宅環比上漲0.39%，同比平均價格上漲0.15%。是什么因素推動了房價上漲呢？

從需求上來看，主要是首套房的剛性需求。今年以來，首套房剛性需求人群在等待房價較大幅度下降希望落空后，在房價出現拉鋸式僵持平穩后紛紛開始入市購買。這波憋了很久的剛需集中入市，對房價走高起到了決定作用。當然，在剛需帶動下，不排除少量的投資甚至投機性需求入市購買。

剛需集中入市與地方政府推波助瀾關系很大。一些地方政府出于種種原因考慮，先后出臺公積金支持剛需優惠政策，甚至協調稅務銀行在稅率利率上給以支持。更有個別政府出臺了明顯違背調控政策的刺激樓市措施，比如：違背限購政策或者變相弱化限購措施等。

但是，我們必須清醒地認識到，樓市調控政策放松幾率幾乎等于零，限購政策短期內不可能退出。

雖然出現了新建住宅價格連續幾個月環比上漲，但是，漲幅非常小。同時，二、三線城市已經出現滯漲下降情況，個別城市房價有崩盤跡象，比如：溫州和貴陽等。另外，還有幾個因素也預示著未來房價走高的可能性不大。

首先，從需求上看，前期房價微漲的一波剛需旋風將要過去。在這一輪剛需釋放完之后，就會出現需求乏力的現象。只要擠出投資投機性需求的政策沒有大的變化，那么，市場需求將會出現大的回落。

其次，目前來看，房產稅在全國推開已是大勢所趨。房產稅的推出將會使得當前投資投機房源快速脫手，也將對房企庫存房帶來影響，在市場需求有限、房源增加情況下，房價將會走低。

再次，官員財產公示制度備受社會關注，推出只是時間問題。在日前召開的反腐工作座談會上，多位專家談到盡快實行官員財產收入申報公開問題。一旦財產公示制度推出，官員們擁有的多套住房將會提前脫手入市，這也將對房價走低起到推波助瀾作用。

總之，盡管11月份十大城市出現了“雙漲”，房價走高也已是強弩之末。

解決問題比行情上漲更重要

上一個交易周，A股行情出現峰回路轉的走勢。上證指數在12月4日創出新低1949.46點后，分別于5日、7日拉出兩根中長陽的走勢，到7日收盤，上證指數收于2061.79點，較4日低點上漲了112.33點。

A股的這種走勢給投資者以雪中送炭的感覺。今年來在市場上損失慘重的投資者(實際上近幾年來很多投資者在股市中的損失都很大)確實需要這種上漲行情來撫慰受傷的心靈。而這種上漲行情也讓一些市場人士倍感興奮，“大底部已經構成”“行情出現反轉”，期盼行情持續上漲之情溢于言表。

不過，理性告訴投資者，行情上漲固然重要，但解決股市所面臨的實質性問題更是當務之急，甚至比行情上漲更加重要。

當然，投資者最關心的是行情的發展。但投資者同樣要明白這樣一個事實，那就是如果股市不能有效解決困擾其健康發展問題的話，股市的行情是很難持續發展的。為什么在過去十年里，面對中國經濟發展的“黃金十年”，A股卻是“零漲幅”，甚至“負漲幅”？為什么在中國經濟發展速度名列世界經濟前茅的情況下，A股市場卻“熊霸天下”？原因就在于A股市場所存在的問題束縛住了股市行情上漲的手腳。比如，新股高價發行又高價上市，上市之后就是一路陰跌，行情走勢如滾滾長江東逝水，這樣的股票如何能夠上漲？又如，不論行情是否低迷，大小非套現不斷，市場失血不止，股市又如何能夠上漲？再如新股上市后業績頻頻變臉，上市新股成了地雷陣，投資者的信心又從何而來？這些問題得不到解決，股市行情的上漲顯然是不可持續的。

不僅如此，如果困擾股市發展的實質性問題得不到解決，那么，IPO的進程會提速，而且發行價格會走高；大小非的套現會加劇，且套現價格會提高；還有再融資會接踵而至，且再融資價格也會提高。而一旦上漲行情結束，投資者顯然要為此付出更大的代價。雖然一些投資者會在行情上漲時有所收獲，但一旦上漲行情結束轉而向下調整時，投資者不僅會將行情上漲時的盈利吐出，而且本金也會進一步受損�？梢哉f，在不能有效解決困擾股市發展的實質性問題的情況下，行情上漲的真正受益者是上市公司(或發行人)以及套現的大小非，大多數投資者很難成為真正的受益者。畢竟目前行情的上漲，為大小非以更高價格減持創造了條件。而目前既是大小非解禁的高峰期，又是套現的高峰期。

理性的投資者更盼望著管理層在解決股市問題方面也能取得實質性的突破。否則時下的股市行情最終無非是多一個折騰而已。而一次次折騰的結果，傷害的始終都是投資者尤其是中小投資者的利益。