對于伊朗與西方世界之間的對壘，布倫特原油的投資者顯然比山姆大叔更緊張。

霍爾木茲海峽危機(jī)與核問題如今似乎已不是伊朗一個(gè)國家的事情了，令人想不到的是，西方世界對伊朗的制裁竟致使倫敦國際石油交易所交易的北海布倫特原油領(lǐng)先美盤WTI原油上漲，二者的價(jià)差又開始呈現(xiàn)逐漸拉大之勢。自今年2月以來，布倫特原油期貨主力合約價(jià)格漲幅約為14.6%，從每桶110美元沖至最高125美元附近，而紐約NYMEX原油期貨同期升幅僅為11%，由每桶不足99美元漲至最高109.95美元。截至昨日發(fā)稿，二者電子盤階段的價(jià)差仍高達(dá)15美元。

盡管15美元與去年10月份二者28美元的最高價(jià)差紀(jì)錄尚有差距，但考慮到歷史上二者價(jià)差多數(shù)時(shí)間維持在1~2美元之間，當(dāng)前的價(jià)差仍處于高位。而布倫特原油能夠更快地走高，也反映出伊朗危機(jī)對歐洲和北海原油的影響更大。目前法國、英國、比利時(shí)、捷克和荷蘭等國家已停止進(jìn)口伊朗原油，同時(shí)希臘、意大利、西班牙等歐盟國家也減少了進(jìn)口，而整個(gè)歐盟將從今年7月1日起停止進(jìn)口伊朗原油。就連亞洲原來使用伊朗油的用戶都不得不尋找新的原油來源，北海原油顯然是一個(gè)有誘惑力的替代品。根據(jù)此前美國國際能源網(wǎng)的消息，在過去兩個(gè)月，至少有6艘裝載總量超過1200萬桶北海原油的巨型油輪駛向亞洲，這也是過去3年中北海原油第一次銷往亞洲。

和北海布倫特原油頗為“搶手”的情形相比，美盤WTI原油市場還一片歌舞升平。WTI原油的交割地——美國的庫欣（Cushing），其原油庫存依然充足，同時(shí)下游使用量卻出現(xiàn)萎縮，原油竟還供大于求。截至2月14日的當(dāng)周，該地區(qū)原油庫存量至3700萬桶，為2004年有記錄以來的最高水平。

可以看出，布倫特原油更多地反映了全球原油供需情況，而WTI一直以來僅代表美國中西部地區(qū)的原油基本面。而中東和北非是世界主要的原油輸出地區(qū)，從埃及、利比亞，再到目前的伊朗，該地區(qū)地緣局勢總體不斷惡化，使得投資者出于供應(yīng)緊張的考慮繼續(xù)推高油價(jià)。據(jù)了解，由于布倫特原油在能源市場有著更強(qiáng)的代表性，如今世界原油貿(mào)易的65%是根據(jù)布倫特原油來定價(jià)的。盡管美國也從中東和北非進(jìn)口原油，但它是以WTI原油來作為基準(zhǔn)油價(jià)，而且從美國能源部公布的數(shù)據(jù)可以看出，近年美國進(jìn)口的原油來自中東和北非數(shù)量有所下降，加拿大才是美國最大原油進(jìn)口地，占整個(gè)美國原油進(jìn)口量的23%。所以伊朗問題給布倫特原油帶來的地緣溢價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于WTI原油。難怪分析機(jī)構(gòu)麥格理之前預(yù)測，受到伊朗和尼日利亞原油供應(yīng)不穩(wěn)定的影響，布倫特油價(jià)將繼續(xù)上升，加上目前美國國內(nèi)充足的原油供給，將會造成WTI油價(jià)的進(jìn)一步下降，布倫特油價(jià)與WTI油價(jià)的差距將繼續(xù)擴(kuò)大。