1~10月，中國房地產(chǎn)投資增速還保持在31.1%左右的高位，從投資數(shù)據(jù)上看，當前還不是房地產(chǎn)最為嚴冬的時候。

　　一位接近政府的相關(guān)人士對《第一財經(jīng)日報》表示，預計中國的房地產(chǎn)投資還將有一個回落期，因為政府的房地產(chǎn)調(diào)控才剛剛見到成效，如果不繼續(xù)保持，房地產(chǎn)泡沫、房地產(chǎn)價格都不會有所改善，而且一旦放松，此前積累的房地產(chǎn)購買力再次釋放會重新推升價格。

　　在這樣的背景下，資金鏈緊張的小型房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)紛紛將降價作為備用策略。但大型的房地產(chǎn)商并不愿意這么輕易就陷入殘酷的“價格戰(zhàn)”。價格跳水只能換得“一城一地”的現(xiàn)金收益，當價格泡沫擠破之后，企業(yè)還需要繼續(xù)保持競爭優(yōu)勢。

　　目前，國內(nèi)大型房地產(chǎn)商的經(jīng)營狀態(tài)仍較為平穩(wěn)。被譽為“四朵金花”的招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、萬科、金地集團四大A股地產(chǎn)龍頭的三季報顯示，“招保萬金”四家公司在調(diào)控中依然維持穩(wěn)健。

　　“持續(xù)調(diào)控促使房地產(chǎn)競爭從‘價格’向‘價值’轉(zhuǎn)移”，中信地產(chǎn)品牌營銷部總經(jīng)理朱華越對本報說。常振明走馬上任中信集團掌門人后，在多次公開場合強調(diào)，企業(yè)的根本是要為客戶創(chuàng)造價值。中信地產(chǎn)旗下已有10萬客戶群，根據(jù)中信地產(chǎn)的規(guī)劃，到“十二五”末期，預計將實現(xiàn)20萬的客戶總量。旗下?lián)碛秀y行、旅游、出版等多項產(chǎn)業(yè)的中信集團已決定共同對這個客戶群實行深度開發(fā)。

　　不過，像“招保萬金”和中信地產(chǎn)這樣實力雄厚、產(chǎn)業(yè)鏈整合較優(yōu)的房地產(chǎn)開發(fā)商畢竟是少數(shù)。無論是國有還是私營房地產(chǎn)商，今明兩年的日子都會較為難熬。

　　市場現(xiàn)在普遍認為，未來房地產(chǎn)調(diào)控政策仍是房地產(chǎn)市場最大變數(shù)。一方面政府已經(jīng)多次強調(diào)了調(diào)控的決心；但另一方面，中國的房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重約為20%，中國經(jīng)濟在內(nèi)外需增速均放緩的情況下能否繼續(xù)支撐調(diào)控也備受矚目。

　　中金公司日前發(fā)布的房地產(chǎn)行業(yè)2012年策略認為，2012年中國房地產(chǎn)行業(yè)難有大調(diào)整。中金公司的理由之一是，2012年宏觀經(jīng)濟走勢不支持行業(yè)大調(diào)整，調(diào)控以平穩(wěn)房價為目的，隨著房價調(diào)整，政策有望在2012年年中放松，支持房地產(chǎn)行業(yè)筑底。

　　中金還指出，2012年房地產(chǎn)公司將面臨大挑戰(zhàn)。2012年開發(fā)商所在城市受政策影響更明顯，庫存上行速度快，一、二線城市為主的開發(fā)商面臨價格下調(diào)壓力大，而三、四線城市開發(fā)商面臨成交量下滑壓力大。在此壓力下，開發(fā)商將減少投資和拿地；而回款好、負債少、布局好的開發(fā)商將稱雄。

來源：第一財經(jīng)日報